要約
- 2025年、制裁対象団体が受け取った金額は694％急増し、国家主体のアクターが暗号資産 を自国の金融インフラや戦略的政策目標に組み込んだ結果、違法取引総額は過去最高の1,540億ドルに達した。
- イランの暗号資産 活動は、ますます国家主導の色彩を強めており、2025年第4四半期には、イスラム革命防衛隊（IRGC）およびその代理ネットワークが受領額の50％以上を占め、年間を通じた送金総額は30億ドルを超えた。
- ルーブル建てのA7A5（ステーブルコイン ）は、1年足らずで933億ドルの取引を処理し、制裁下にあってもロシア企業が世界市場にアクセスするための重要なブリッジ としての役割を果たした。A7A5とほぼ同時期に設立された2つの取引所、GrinexとMeerは、ルーブル建てのステーブルコイン 取引を仲介したことが制裁理由の一部となり、2025年にはそれぞれ少なくとも47億6000万ドルと3億500万ドルの取引を処理した。
- 北朝鮮は2025年に20億ドル以上の暗号資産 を盗み出し、同国にとって過去最高の成果を上げた年となった。報道によると、これらの盗難資金 は最終的に同政権の手に渡り、大量破壊兵器（WMD）プログラムの資金源となっているという。
- 暗号資産 ハイパーインフレが続き、銀行システムへの不信感が高まる中、ベネズエラ国民に対し、引き続き経済的な命綱を提供し続けた。政府が国内で暗号資産 を制度化しようとしたにもかかわらず、一般市民や政権系関係者は、資産を保全し送信 価値を維持するために、グローバルな取引所やP2P （P2P ）の決済ルートを利用することを好んできた。
- 東南アジアの詐欺ネットワークは、国際的な規制当局の注目の的となりつつあり、「ロマンス詐欺 (Pig Butchering)」詐欺の助長に関与したとして、プリンス・グループとそのCEOである陳志氏に対して制裁措置が科された。
制裁回避は、従来、金融上のペーパーカンパニーや隠された銀行口座を駆使した駆け引きと見なされてきました。こうした不透明な従来の 構造が留まる 違法金融の基盤となっている一方で、その仕組みはブロックチェーン へと大規模に拡大しています。国家は、単にオンチェーン を洗浄するだけでなく、クロスボーダー 取引を実行するための能力も強化してきました。データは、こうした大規模な回避への移行を裏付けています。 2025年、違法なアドレス への受入額は少なくとも1,540億ドルに達し、前年比で162％増加した。この急増の主な要因は、制裁対象団体が受け取った金額が694％増加し、年間を通じて総額1,040億ドルという驚異的な額に達したことである。
同時に、国家戦略における暗号資産の役割は、脱税の枠をはるかに超えています。各国政府は、ブロックチェーン のインフラを、貿易決済、外貨準備の分散化、軍民両用物品の調達、ランサムウェア の実現、サイバー作戦、金融イノベーションなど、合法・違法を問わず幅広い目的のために利用しています。 本報告書の序文『暗号資産 』（普及 ）で指摘したように、仮想通貨は合法・違法市場を問わず世界的に拡大を続けており、送金（仲介する ）や電子商取引（クロスボーダー ）と同じステーブルコイン インフラが、制裁対象となる貿易の流れを可能にする並行環境を生み出している。この融合は執行を複雑化させる可能性がある。焦点はもはや悪意のあるアクター を孤立させることだけにとどまらず、暗号資産 の大規模な利用がいつ制裁違反や国家安全保障上のリスクに発展するかを特定することにも向けられている。 こうした背景を踏まえ、本節の残りの部分では、制裁対象団体（これらには、しばしば、それらを擁し、資金を提供し、実質的な支援を行う国家が含まれる）が、ブロックチェーン をどのように運用しているかを検証する。
2025年、国際的な規制当局は、違法な資金調達や制裁回避を助長していると見なされる仮想通貨関連の金融活動 を対象とした協調的な制裁措置を大幅に強化し、米国財務省（米国財務省外国資産管理局（OFAC） ：OFAC ）、欧州連合（EU）、英国の金融制裁実施局（Office of Financial Sanctions Implementation：OFSI）、および西側同盟諸国が主要な措置を講じた。OFAC は、ランサムウェア に関連する暗号資産 の関係者やインフラ、国家と結びついた回避ネットワーク、および制裁回避サービスを引き続き指定対象とした。 これは、ブロックチェーン を基盤とする違法活動に対する規制アプローチが絶えず進化していることを示している。
一方、EUは、ロシアの暗号資産 プロバイダーやルーブル建てのステーブルコイン （A7A5）を明示的に標的とした措置を含む、抜本的な制裁パッケージを採択した。A7A5はわずか10か月で933億ドルの取引を仲介しており、これは制裁回避や仲介する クロスボーダー の取引のためにデジタルアセット の利用が拡大していることを反映している。こうした取り組みは、従来の の金融規制とブロックチェーン に特有の措置を組み合わせ、無力化する 経済制裁の回避を目的としたデジタルアセット の利用を阻止しようとする、ますます多国間化が進む制裁体制を浮き彫りにしている。
以下の図は、この拡大を続ける規制の網を可視化したもので、制裁機関とその具体的な指定対象を対応付けています。この図からは、ロシアおよびサイバー分野における協調的な措置が著しく集中していること、また、暗号資産 のエコシステムに対して現在積極的に監視・規制を行っている国際機関の数が増加していることが浮き彫りになっています。
2025年3月、OFAC は、分散型で非カストディアル のミキサーであるTornado Cash を、その自律型スマートコントラクトは制裁対象となる財産として扱えないとする裁判所の判決を受け、特別指定国民（SDN ）リストから正式に除外した。これは、分散型プロトコルを巡る継続的な法的・規制上の議論を反映したものである。 リストからの削除に加え、国内外の当局留まる は、取引を隠蔽するためのプライバシー強化ツールがもたらすリスクに警戒を強めている。こうしたツール自体は本質的に違法ではないが、制裁対象者やその他の悪意ある主体によって悪用されることが多いためである。
多様化する脅威：北朝鮮 へのハッキングによる20億ドルの被害から、国家が支援する調達活動まで
2025年、国家による仮想通貨の利用規模は確実に数十億単位へと拡大した。かつては実験的かつ機会主義的な戦術であったものが、国家の経済・安全保障政策に組み込まれた制度化された戦略へと成熟した。 ロシア、イラン、北朝鮮はそれぞれ独自の目的と手法で活動しているが、運用モデルが異なるにもかかわらず、この3カ国は近年、軍事、技術、経済の多くの分野で協力関係を築いてきた。これら3カ国のオンチェーン な行動は、全体として同じ根本的な変化を示している。すなわち、暗号資産 はもはや制裁回避の周辺的な要素ではなく、その重要な構成要素の一つとなっているのである。
イランは、イスラム共和国樹立当初以来見られなかった内外の圧力に直面していたにもかかわらず、暗号資産 を戦略的優先事項や代理組織への資金提供に組み込み続けた。2025年第4四半期には、IRGC（イラン革命防衛隊）と関連する アドレス が、イランの事業体が受け取った総額の半分以上を占め、30億ドル以上を動員して、地域の民兵ネットワークの支援、仲介する を通じた石油販売、および軍民両用装備の調達を行った。 一方、かつて仮想通貨に対して曖昧な姿勢を示していたロシアでは、2024年に可決された法律が2025年に実用化され、クロスボーダー を通じた取引の決済がオンチェーン で産業規模で行われるようになった。ルーブルを裏付けとするA7A5ステーブルコイン は、1年足らずで930億ドル以上を処理し、国際金融システムへのアクセスを求める制裁対象者向けの専用決済インフラ として機能した。
このグループの中で国際社会から最も劇的に孤立している北朝鮮は、相変わらず攻撃的かつ洗練された姿勢を崩していない。2025年だけでも、北朝鮮 に関連するアクターは20億ドル以上の暗号資産を盗み出し、同時にキム政権のために収益 を生み出すべく、世界中にIT技術者を潜入させ続けている。 さらに、マネーロンダリング・ネットワークからOTCブローカー、インフラプロバイダーに至るまで、多くの種類の違法なオンチェーン 活動が、これら3カ国すべてと経済的、外交的、軍事的な関係を維持している中国国内で活動する、あるいは中国とつながりのあるアクターと、ますます交錯している。これらの事例を総合すると、オンチェーン 活動が国家権力の戦略的手段として機能する、多様化する脅威の状況が浮き彫りになる。
30億ドルを超えるイランの代理組織ネットワーク
イランでは、2025年に仮想通貨が国家戦略に組み込まれる動きが加速した。2026年、イランは、地政学的 による激動や経済的圧力が、経済活動を保護する手段として、また並行金融システムとして、暗号資産 の利用拡大をいかに促進し得るかを示す主要な事例となっている。同国の数十億ドル規模のオンチェーン エコシステムは、国内の動乱や対イランの外部からの軍事攻撃に対して、ほぼリアルタイムで反応している。 イランの暗号資産 エコシステムは2025年に77億8000万ドルを超え、国内の不安定な情勢と外部からの軍事的圧力の中で成長を遂げた。イラン国内で確認された約75の主要な仮想通貨取引所から、イスラム革命防衛隊（IRGC）による暗号資産 の利用、さらにはイラン中央銀行による暗号資産 の利用に関するリークデータに至るまで、暗号資産 ――より具体的にはステーブルコイン ――が、政権およびイラン国民全体の金融運営において最優先事項となっていることは明らかである。
IRGCの市場シェア50％
アドレス IRGCの資金調達ネットワークに関連する資金は、年間を通じて着実に増加し、2025年第4四半期にはイランの各機関が受け取った総額の50％以上を占めるようになった。 2025年だけでも、これらのIRGC関連のアドレス が受け取った資金の総額は30億ドル以上に急増した（前年の20億ドルから増加）。重要な点として、この30億ドルという総額は、英国登録の取引所であるZedcexやZedxionといった主要事業者の取引高を除外した下限の推定値である。これらのサービスは2026年1月まで指定対象とならなかったためである。OFAC が、IRGC関連ネットワークに代わって取引を仲介したとして、ついにこれらのプラットフォームを制裁対象に指定した際、それらがイランと連携する主体に関連する数百億ドル相当の取引を処理していたことが明らかになった。これは、取引所のインフラが、国家が支援する暗号資産 活動において重要な拠点として機能し得ることを浮き彫りにしている。
2026年2月、米国とイスラエルはイランに対し、防衛インフラや戦略的指導部を標的とした協調軍事攻撃を開始し、最高指導者を殺害した。暗号資産 これに対し、市場ではほぼリアルタイムで オンチェーン 資産の顕著な動きが見られた。当社のデータは、イランの取引所取引相手のウォレット活動の動的な増減を捉えることができ、地政学的 主要な出来事はしばしば公開台帳に迅速に反映され、有用な分析指標となることを示している。
しかし、紛争に対する市場の即時の反応を超えて、この国家主導の金融構造の主たる目的は、依然として対外活動の持続的な支援にある。これらの資金は、レバノンのヒズボラ、ハマス、フーシ派など、地域に広がる民兵組織の代理勢力のネットワークへの資金提供に充てられており、ブロックチェーン ではかつて見られなかった規模での商品、違法な石油、武器の移動を可能にしている。
重要なことに、ブロックチェーン のデータは、武力紛争のバロメーターとなっている。我々は、ケルマンでの爆破事件、2024年10月のミサイル攻撃、2025年6月の12日間の戦争など、地政学的 における主要な出来事と直接対応して、イランのオンチェーン の取引量が大幅に急増したことを確認した。同月、イラン最大の取引所であるNobitexがサイバー攻撃を受け、9,000万ドル以上の準備金が流出したが、同取引所はその後、ほぼ回復している。
イラン中央銀行：～への転換ブロックチェーン
2025年後半、イランの実業家でありOFAC のSDN であるババク・モルテザ・ザンジャニ（2021年に当初Zedxionの取締役として名を連ねていた人物）は、SNS の投稿において、アドレス に属するイラン中央銀行の機密文書を公開した。これらの文書は、同政権がブローカーを利用して、法定通貨 の通貨預金からステーブルコイン の購入を仲介する していたことを示しており、その組織体制と規模において前例のない、中央銀行による組織的な資金洗浄ネットワークの全貌が明らかになった。
ブロックチェーン 分析によると、ステーブルコイン の購入のために政権が雇ったブローカーは、他の政権の代理組織とも関わりがあることが明らかになった。その中には、イラン国籍のOFAC SDN アリレザ・デラクシャンも含まれており、同氏は2023年から2025年にかけて、イランの石油販売に関連する1億ドル以上の仮想通貨の購入を調整していた。 さらに、本分析では、政権関係者が中央銀行の資金を、いくつかのブリッジや分散型金融 (DeFi) プロトコルを介してマネーロンダリングし、その後、資金をイランの主流の暗号資産 エコシステムやIRGC傘下の組織へと戻した経緯が明らかにされている。
この分析は、法定通貨 の資金移動を禁止する厳しい制裁を受けているイランのような国家が、対外貿易活動を仲介する するために暗号資産 にどれほど依存するようになったか、またブロックチェーン 上で自らの活動を巧妙に隠蔽する方法を習得したかを浮き彫りにしている。特に、ブロックチェーン の分析は、こうした活動をリアルタイムで追跡できるよう進化している。
抗議の手段としてのビットコイン：一般市民による自己管理への移行
国家が暗号資産 を戦争に利用している一方で、イラン国民は生き残るためにこれを利用してきた。40～50％のインフレ率とリアル安に直面する中、一般市民は代替手段として仮想通貨に目を向けている。
抗議活動前の期間（2025年11月～12月）とインターネット遮断期間（2026年1月）を比較したところ、イランの取引所から個人のビットコインウォレットへの引き出しが急増していることが確認された。 決済手段としてステーブルコイン を好む政府とは対照的に、一般市民は著しく高い割合でビットコインを保有し始めている。この「自己管理への逃避」は、平均的なイラン人にとって、ビットコインが、権威主義的で極めて変動の激しい環境において、金融的な柔軟性を提供する検閲耐性のある資産となっていることを示している。
930億ドル規模の「ブリッジ 」：A7A5がロシアの制裁回避をいかに組織化したか
この状況の複雑さを如実に示す好例が、A7A5トークンネットワークの役割である。 2025年8月、OFAC およびOFSIは、ロシア・ルーブルを裏付けとするトークン「A7A5」に関連する事業体、その提携取引所であるGrinex、およびキルギス共和国発行体のOld Vectorを指定しました。これに続き、2025年10月には欧州委員会による第19次制裁パッケージが発動され、A7A5自体および同トークンに関連する事業体に対する取引禁止措置が施行されました。
A7A5は、制裁回避における新たな進化の段階を示すものであり、従来の の金融システムを完全に迂回するよう明示的に設計されたトークンです。当社のオンチェーン による分析により、このネットワークのいくつかの重要な特徴が明らかになりました：
- Grinexは、2022年に制裁措置を受けた悪名高いロシアの取引所「Garantex」の直接の後継組織であり、Garantexは数億ドル相当の違法取引を処理していた。 2025年3月にガランテックスのオンラインインフラが機能停止に陥った後、オンチェーン のデータによると、ユーザー資金と新たにミントされた されたA7A5トークンが、Old Vectorを経由してガランテックスのウォレットからグリネックスへ直接移動する大規模な送信 が確認された。これは、制裁対象団体に対する流動性 を維持するための明らかな「リブランディング」の試みであった。
- 一般向けのトークンとは異なり、A7A5の取引高は月曜日から金曜日にかけて急増し、週末には急激に減少する。この傾向から、このトークンは、通常24時間365日稼働する一般向け利用ではなく、主にロシア政府や企業が営業時間中にクロスボーダー の決済を行うための決済レイヤーとして利用されていることが示唆される。
- おそらく最も懸念されるのは、A7A5 Instant Swapperサービスである。このインスタントエクスチェンジ サービスは、実質的なKYC を伴わずに、あるいは全く なしに運営されており、制裁対象となっているA7A5トークンを、主流のUSDペッグ型ステーブルコイン に変換している。これまでに、22億ドル相当の資金がこのサービスを通じて移動しており、これにより、制裁対象となっているロシアの事業体は、制裁対象となったルーブル裏付けのステーブルコイン を通じて、制裁対象のロシアの銀行から送信 した資産を、より広範なグローバル暗号資産 経済へと移し、従来の の法定通貨 エコシステム外で仲介する クロスボーダー 取引を行うことを可能にしている。
- 2025年、制裁対象となっているモルドバのオリガルヒ、イラン・ショアが所有するA7A5ネットワーク内で活発に活動していた数十のアドレス が流出し、A7A5インスタント・スワッパーの流動性 の主要な供給源が明らかになった。2025年3月に法執行機関 が共同でGarantexを摘発する前、ショアの代理人はGarantexの運営者と会談し、A7A5の取引体制を構築していた。
ロシアによるA7A5の利用は、制裁対象国が並行する金融ルートを構築している実態を示すだけでなく、執行当局がそれに対応してどのように対応を適応させているかも浮き彫りにしている。防弾ホスティング プロバイダーであるZservers、AEZA、Yalishandaや、IPインフラプロバイダーであるFunnull Technologyといった事業者に対する制裁は、オンチェーン の違法活動を可能にするインフラ層に対する規制当局の注目が高まっていることを示している。 当局はもはや、不正資金を受け取るウォレットだけを標的にしているのではなく、国家が支援するハッカーや ランサムウェア 犯罪組織の活動を可能にする「インフラストラクチャ・アズ・ア・サービス（IaaS）」プロバイダーを解体している。この「インフラストラクチャ中心」のアプローチは、制裁対象団体の運用能力をその基盤から無力化する することを目的としており、ホスティングサービス、流動性 経路、およびネットワークをオンラインに維持する技術的バックボーンを制限する。これらのサービスプロバイダーを標的にすることで、規制当局はコストを増大させ、エコシステムを分断し、制裁対象の主体に対し、安定性が低く、より危険にさらされた環境での再構築を余儀なくさせている。
生き残りをかけてから国家運営へ：ベネズエラにおける仮想通貨の二面性
ベネズエラ国民は、暗号資産 の早期採用者であり、マドゥロ政権下でのハイパーインフレや国内銀行セクターの持続的な不安定さに対するヘッジ手段としてこれを活用してきました。2025年、ベネズエラにおける取引フローは推定446億ドルに達したと推計されています。 ベネズエラ政府（GoV）は、暗号資産監督庁（Superintendencia Nacional de Criptoactivos：SUNACRIP）の設立や、国営取引所のネットワーク構築――現在は廃止された国が支援する暗号資産 資産「ペトロ（Petro）」への支援を含む――を通じて、この分野を正式に規制・監督しようと試みたが、ベネズエラ国民はむしろ国際的な仮想通貨取引所に殺到した。これは、政権が提供するサービスに対する確度 が限られていたことを大きく反映している。 国営取引所の成功は結局のところ限定的なものに留まり、閉鎖されるまでの取引総額は数千万にとどまり、広範な普及 とは程遠い結果となった。制裁の対象は一般市民ではなくベネズエラ政府であったため、多くの国際的な取引所がベネズエラ国民のプラットフォーム利用を許可し、国内の制約の中で、世界的な金融システムへの重要な命綱となった。
一方で、政権とつながりがある可能性のある非公式なネットワークが、主流の取引と並行して活動している。SUNACRIPの下で整備された公式なエコシステムを超えて、マドゥロ政権が「ステーブルコイン 」と石油の交換取引を行ってきたとの報告がある。こうした傾向から、政権に同調する資金調達ネットワークは、イランやロシアなど、制裁対象となっている他の地域で見られるモデルを模倣しており、クロスボーダー な取引を促進すると同時に、制裁の回避も図っている可能性がある。
さらに、実店舗を運営しているか、あるいはベネズエラ国民向けに特化したサービスを提供しているかを問わず、非公式の店頭取引（相対取引 ：OTC）ブローカーは、引き続き「オンランプ」および「オフランプ」としての役割を果たし続けている。一部のブローカーは、制裁対象となっているベネズエラの銀行に預けられているボリバルを、暗号資産 への交換を可能にしている。
ある事例（下図参照）では、あるOTCブローカーが、中国語圏のマネーロンダリング・ネットワーク（CMLN）や、最近FinCENの311号指定を受けたHuione グループに対して、オンチェーン を通じて直接的なエクスポージャーを抱えていることが示されている。 このような関与は、これらの仲介業者が、国家と関連する主体、国際組織犯罪、あるいは無関係の独立した主体に関わらず、違法収益のマネーロンダリングを仲介する するリスクがあることを浮き彫りにしている。したがって、これらのサービスは、ベネズエラの極めて不安定な国内金融システムと、グローバルな暗号資産 エコシステムとの間をつなぐ、非公式で、大部分が未登録の経路となっている。
全体として、ベネズエラと暗号資産の関係には二面性が見られる。一般市民にとって、暗号資産 は主に、世界的な取引所へのアクセス手段であり、持続的なマクロ経済の変動の中で価値を維持するための仕組みとなっている。一方、ベネズエラ政府（GoV）にとっては、国内の普及 を制度化し、管理しようとする試みは概ね失敗に終わっている。しかし、特に石油部門において、仲介する クロスボーダー 取引を行い、制裁を回避するために、政権が暗号資産 を戦略的に活用する取り組みは成功を収めている。 この緊張関係は、厳しい制裁下で観察されるダイナミックな「押し引き」を浮き彫りにしている。暗号資産 は、国家レベルの制裁回避の手段であると同時に、長期にわたる経済的苦境や違法金融のリスクに直面する困窮した人々にとって、安定的な資金流出先としても機能し得る。ベネズエラの暗号資産 エコシステムは、経済的苦境と制裁圧力との相互作用を依然として反映している一方で、暗号資産 を活用して仲介する 詐欺やマネーロンダリングを大規模に行う他の複雑なネットワークに対しても、世界的な取り締まりが強化されている。
規制当局が東南アジアの詐欺ネットワークを標的にしている
2025年には、東南アジアにおける暗号資産 を利用した詐欺および資金洗浄ネットワークに対し、米国および同盟国の当局による協調的な取り締まりが行われた。2025年10月、FinCENの特別措置に基づき、Huione グループが「米国愛国者法（USA PATRIOT Act）」第311条に基づく主要な資金洗浄懸念対象として指定されたことは、クロスボーダー の法執行が、高度に自動化され、大規模なオンチェーン の違法活動に対処するためにどのように適応しているかを特に浮き彫りにした。Huione 同グループは2021年8月から2025年1月までの間に、総額980億ドルを超える仮想通貨の流入を処理しており、その中には40億ドルを超える確認済みの不正収益が含まれている。Huione 同グループは、マネーロンダリング業者、詐欺用技術ベンダー、エスコートサービスなど、数多くの不正行為者によって長年にわたり利用されてきた。Huioneの指定に加え、国際犯罪組織であるPrince GroupとそのフロントマンであるChen Zhiは、仮想通貨詐欺、マイニング の運営、マネーロンダリング、およびカンボジアをはじめとする各地の詐欺拠点における強制労働を助長した役割により、複数の管轄区域で制裁の対象となった。さらに、OFAC は、Huione Groupと同様の活動を助長する保証プラットフォームであるJin Beiを指定し、OFSIもPrince Groupと関連のある仮想通貨取引プラットフォームであるByexに制裁を科した。 陳志の資産150億ドル以上が米国政府によって差し押さえられ、これは画期的な打撃となった。しかし、彼が指定された後も、陳志が所有・支配するアドレス は、以下のグラフに示すように、彼がカンボジアで逮捕され、1月に中国へ引き渡されるまでの間、彼の残りの預託資産オンチェーン のマネーロンダリングを継続していた：
今後の見通し
仮想通貨を利用した制裁回避は、留まる 比較的少数の、高度な能力を持つ国家主体とその国境を越えた支援ネットワークに集中している可能性が高い。2025年を通じて、A7A5やGrinexに関連する指定から、ZserversやAEZAといったインフラプロバイダーに対する措置に至るまで、我々が示してきたように、取り締まりは個々のウォレットだけでなく、違法活動を可能にするサービス層にますます焦点を当てている。 また、IRGC関連のウォレット、北朝鮮 ハッキング グループ、およびその他の国家主体に帰属するとされる数十億ドルは、最終的には個々のブローカー、仲介者 、IT担当者、その他のオペレーターからなるネットワークを通じて移動しており、彼らの活動が総合的に相まって、国家が支援するキャンペーンにその広さと深さを与えていることを忘れてはならない。取引高が数十億ドル規模であっても、これらのエコシステムは運用上の意思決定を行う人間によって運営されており、追跡・遮断可能な行動パターンやインフラへの依存関係が残されている。 したがって、取引所、ホスティングプロバイダー、OTCブローカー、その他の仲介者 を標的とすることは、複雑で複数の管轄区域にまたがる制裁対象ネットワークの流動性 や運用継続性を妨害することで、極めて大きな影響をもたらす可能性がある。
同時に、制裁対象の主体は、ステーブルコイン や中央集権型サービス を引き続き利用し続ける可能性が高い。これらは、クロスボーダー 取引に必要な流動性 、グローバルな展開、および相互運用性を提供しているからである。チェーンホッピングや急速なブランド変更（例：Garantex から Grinex への変更）といった戦術は今後も続く見込みだが、ブロックチェーンの透明性は、留まる 調査担当者、コンプライアンスチーム、規制当局、および政策立案者にとって構造的な優位性となるだろう。 2025年は、地政学的 の幅広い課題において、現実世界のリスクがオンチェーン で顕在化し、体制やその支配下にある市民が不確実性の高まりに対応する中で、取引パターンや大規模な資金フローに目に見える変化が生じた明確な事例を示した。これは、当社のデータが違法資金の追跡だけでなく、マクロ的な動向がデジタルアセット の市場全体におけるリスクセンチメントにどのように影響するかについて、リアルタイムの洞察を提供する上でも有用であることを強調している。 分析能力の強化、データの包括化、官民連携の緊密化、そして指定措置の調整により、たとえその規模が10億ドルに達する場合であっても、大規模な脱税行為がより可視化されるようになった。
長期的な視点で見ると、ベネズエラやイランなどの経済が、いずれ再建や国際システムへの再統合という課題に直面することになる中で、暗号資産 およびオンチェーン のインフラは、甚大な被害を受けた金融システムの修復における信頼の回復や、基本サービスへのアクセス拡大において重要な役割を果たす可能性がある。ステーブルコイン 特に、オンチェーン 決済メカニズムは、正規の銀行セクターによるサービスが十分に提供されておらず、汚職、不透明性、およびAML/CFTリスクに悩まされている人々に対し、送金、決済、貯蓄のための低コストで国境を越えた手段を提供します。これらが、健全な規制 および包摂的な政策枠組みと組み合わされれば、これらのツールは、政府が暗号資産 を活用し、レジリエンスの向上だけでなく、経済回復の一環としてより広範な金融包摂を実現する一助となる可能性があります。
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