概要
- MENA地域の暗号資産 経済は、2026年の報告期間において4,433億ドルと実質的に横ばいとなり、世界全体の減少率に沿って1.4％の減少を記録した。
- UAEの暗号資産 経済は32％成長して1,048億ドルに達し、トルコの経済規模の73％に迫った。これにより、UAEは早ければ2027年頃には、MENA地域最大の暗号資産 経済としてトルコを追い抜く見通しとなった。
- トルコ（Türkiye）の1,445億ドル規模の暗号資産 経済は、ライセンス制度の移行に伴いサービス部門の構造が変化したことから、わずかに縮小した一方、国内のP2P ステーブルコイン 取引高は5倍に増加し、35億6,000万ドルに達した。
- イランにおける暗号資産 の活動は、2度のインターネット遮断と第2次イラン紛争の影響を受け、事態が深刻化した時期にはビットコイン取引が最大90％減少したものの、ユーザーが状況に適応するにつれて回復した。
中東・北アフリカ地域は、報告期間（2025年7月から2026年6月）を通じて、地域全体に不確実性の影が立ち込める状況にあり、暗号資産 普及 では、その状況がさまざまな形で反映されています。2026年2月28日に勃発したイラン紛争は、クロスボーダー 調査対象となったすべての市場に影響を及ぼす圧力を生み出しました。さらに、イランにおけるインターネット遮断や弾圧、トルコにおけるライセンス制度の移行といった、市場固有の課題も重なりました。
序章で示したように、2026年の弱気相場により、暗号資産の時価総額は半減したものの、オンチェーン 世界全体の経済活動にはほとんど影響を与えなかった。MENA地域も同様の傾向を示した。同地域の暗号資産 経済規模は4,496億ドルから4,433億ドルへと縮小し、1.4％の減少となったが、これは世界全体の減少率と一致している。 測定可能なデータがあるMENA地域の24市場のうち、16市場で成長が見られた。地域全体の合計が実質的に横ばいとなったのは、地域経済の56％を占めるトルコとUAEが相反する動きを見せ、その影響がほぼ相殺し合ったためである。MENA地域を形作ったのは、弱気相場そのものではなく、それに重なり合った地域的な混乱であった。
この地域の動向を結びつけているのは、地政学的 （ ）による広範な圧力と経済の不確実性である。機関投資家が持続可能な規制対象のハブを求める際、その資金はUAEに集中している。トルコの取引所業界が新たなライセンス要件への対応に手間取る中、個人ユーザーは取引所を迂回して、ウォレット間での取引を行っている。こうした対応はそれぞれ市場ごとに異なるが、いずれも同地域の状況に対する反応である。
トルコの1,445億ドル規模の暗号資産 経済は、取引所主導型から機関投資家主導型へと移行しつつある。
2026年時点で、トルコはMENA地域において最大の暗号資産 経済規模を誇り、その規模は1,445億ドルに達し、地域全体の約3分の1を占めました。 当社の総合指標は、サービス流入、国内P2P 、クロスボーダー 、P2P 、およびクロスボーダー のビジネス・トゥ・パーソン（B2P）送金を通じて受け取られた価値を網羅しています。トルコの総契約額は前年比でわずかに縮小しましたが、この減少は市場が後退しているのではなく、過渡期にあることを反映しています。活動は認可されたサービスからウォレット・トゥ・ウォレット（W2W）の経路へと移行し、銀行や認可プラットフォームによる機関投資家の関与が深まりました。その結果、規模は縮小したものの、構造的にはより強固な市場が形成されています。
調査期間の終了間際、トルコは新たな「暗号資産 」業界規制制度の施行を開始した。これにより、国内のすべての暗号資産 資産サービスプロバイダー（CASP）は、金融規制当局であるSPKが発行するライセンスの取得が義務付けられた。実質的に、同国は現在、CASPに対し、金融機関と同様のコンプライアンス手順の遵守を求めている。トルコの取引所「Stablex」のCEOであるブルジュ・キュチュクウナル氏は、この法律について「業界全体の運営基準を引き上げた」と述べた。
「トルコにおける『暗号資産 』は、並行システムというよりは、『従来の 』の金融システムの一部になりつつある」とキュチュクウナル氏は述べた。
取材に応じた専門家によると、規制を遵守している取引所は、新制度下において機関投資家の需要に応える上でより有利な立場にあるという。その一例として、İşデジタルアセット Technologiesのゼネラルマネージャー、ファティ・ギュナイディン氏は、トルコの免許取得基準、運営規則、資本要件により、同国の暗号資産 事業は国際基準に準拠していると述べた。これはトルコにとって重要な進展であり、サービス分野の成長を後押しするものと見られる。
「関連する認可や業務の分離に十分な配慮を払いながら、同一の金融グループ内で株式および暗号資産 資産関連のサービスを提供することは、ますます重要な課題となりつつある」と、トルコ最大の暗号資産 取引所であるBtcTurkのCEO、サリム・カラマン氏は述べた。「過去12ヶ月間のおつり における主な変化は、関心や可能性を評価する段階から、サービスの開発や、規制の枠組みの中で市場参入に向けた具体的な措置を講じる段階へと移行したことだ。」
35億6000万ドル規模のP2P 経済を抱えるトルコには、行き場がない
制度的基盤が成熟しつつあるにもかかわらず、トルコでは依然として草の根の暗号資産 経済が活況を呈している。同国のP2P 経済は2026年までに5倍に成長し、35億6000万ドルに達し、この地域で群を抜いて最大規模となった。トルコのP2P 暗号資産 経済は、MENA地域のその他の国々の合計のほぼ3倍の規模である。その成長のほぼすべてがステーブルコイン によるものである。
トルコにはかなりの規模のP2P 市場が存在するものの、その活動が実体経済に影響を及ぼすことは、世界の他の地域で見られるような形では認められていない。
「トルコでは、規制 に基づき、商品やサービスの支払いに暗号資産 資産を使用することが禁止されています」とギュナイディン氏は述べた。「しかし、ステーブルコイン は、主にスプレッドが低く、送信 が容易であるという利点から、個人の貯蓄において利用されています。商業および中小企業分野では、両国の法律で認められた範囲内で、国際貿易において限定的に利用されています。」
「今日でも、その活動の大部分は依然として取引や貯蓄の保全が中心だ」とキュチュクウナル氏は述べた。その魅力は明白だ。リラのインフレが長年にわたり家計の資産を蝕んできたこの国において、米ドルは安定した価値の保存手段を提供しており、ドルにペッグされたステーブルコイン （デジタル資産）は、財布を持つ人なら誰でもその安定性を手に入れられるようにしている。同様の傾向は、世界中の他の高インフレ市場でも見られる。
しかし、トルコ共和国中央銀行は、暗号資産 の資産を商品やサービスの支払いに使用することを禁じているため、国内のウォレット間取引額35億6000万ドルのうち、実体経済における買い手と売り手の間でやり取りされているものは一切ない。この資金は、主にドル建ての貯蓄および送信 の手段として、トルコ国内のウォレット間で移動しているに過ぎない。
キュチュクウナル氏はこのギャップについて次のように明確に述べている。「トルコにおけるステーブルコイン の最も有力な活用事例は、国内およびクロスボーダー の決済や送金であるが、これらは現時点ではまだ利用できない。ステーブルコイン を基盤とした決済に関する明確な法的枠組みが整備されれば、需要 は取引の枠をはるかに超えて発展する可能性がある。」
規制の変更を受け、トルコのトークン化された金市場が急拡大した
人気が急上昇しているにもかかわらず、ステーブルコイン はトルコにおいて一般的な貯蓄手段とはなっていない。トルコの人々にとっての「従来の な価値の保存手段」は、実物の金であり、これはキュチュクウナル氏の言葉を借りれば「 な価値の保存手段」である。トルコ社会には何世紀にもわたる金への愛着があり、住民たちは文字通りマットレスの下にこの貴金属を隠し持っている。政府の推計によると、国民が保有する金の量は5,000トンに上るという。
2026年頃、その傾向が顕著になり始めましたオンチェーン ：トルコは、トークン化された金の普及 分野において、世界をリードする存在となりました。取引高は、以前の報告期間では事実上ゼロだったものが、2026年には10億ドル近くまで急増しました。Küçükünal氏は、Stablexにおけるトークン化された金の取引が急増していることに気づきました。「トークン化された金の需要 を見る限り、トルコの投資家は、慣れ親しんだ資産を新しい仕組みで取引したいと考えていることがわかります。」
トルコにおける金への需要が表れている場所の一つが、取引所の注文板データです。トルコリラによるトークン化された金の購入人気を調査したところ、トルコリラは米ドルに次いで、世界で2番目に人気のあるトークン化された金の購入通貨であることがわかりました。実際、注文板の規模が1億ドルを超える通貨の中で、トークン化された金への取引高に占めるトルコリラの割合は、他のどの通貨よりも高かったのです。
この買いあさり現象は、トルコ財務省が金に対する方針を変更した直後に起こった。2026年1月、同省は現金による現物金（宝飾品や地金など）の購入を禁止すると発表した。この枠組み（「貴金属追跡システム（KMTS）」と呼ばれる）の公的な目的は、非公式経済の抑制と偽造金の撲滅にあった。
現金取引の禁止措置は、金に対する需要 を減少させることはなかった。むしろ、その流れを転換させ、トークン化された金の取引量に新たな下限をもたらした。KMTSの発表直後から、トークン化された金の取引は急増し始めた。 例えば2月には、取引高が1億8,390万ドルに達し、これはリラ建て取引全体の2.51％を占めた。トレーダーたちは、施行が迫る規制に先んじて動いていたようだ。その後、数ヶ月後に規制が実際に施行されると、取引のラッシュは沈静化したものの、その水準は以前よりも明らかに高かったため、トークン化された金の取引高に新たな下限が形成された。
政府はすでに、この傾向を制度化するための動きを始めている。2026年7月、政府はデジタル貴金属の取引を規制下で行うための新たな指針を発表した。この制度化により、既存の傾向はさらに加速するものと見られる。
「明確な規制の導入に伴い、市場は取引高のみに基づいた構造から、機関投資家向け商品に焦点を当てた成熟したエコシステムへと急速に変化しつつある」とギュナイディン氏は述べた。
UAEによる暗号資産 企業の積極的な受け入れが実を結んでいる
アラブ首長国連邦（UAE）は、長年にわたり、暗号資産 へのビジネス誘致に取り組んできた。これは、歴史的に石油依存型であった経済の多角化を図るという、より広範な取り組みの一環である。特に暗号資産 規制 を主導することで、UAEは世界金融市場における新たな分野に影響力を及ぼすことができるだろう。
この成功した多角化戦略により、不確実な状況下においても、UAEの暗号資産 経済は成長を遂げることができました。イラン戦争が地域紛争を引き起こし、UAEの経済成長全体を鈍化させたにもかかわらず、同国の暗号資産 経済は32％成長し、1,048億ドルに達しました。実際、UAEを除くと、MENA地域のその他の地域は1.4％ではなく8.6％のマイナス成長となりました。 「戦争は観光やホスピタリティなどUAEの他の分野に影響を与えたものの、暗号資産 業界への影響は限定的でした」と、ドバイの暗号資産 規制当局VARAからライセンスを取得した初の暗号資産 ヘッジファンドであるNineブロック Capital Managementの共同創業者 、アンリ・アルスラニアン氏は述べた。
「米国以外では、中東・北アフリカ（MENA）地域、とりわけアラブ首長国連邦（UAE）が、暗号資産 企業のグローバル事業における主要な拠点となっている」とアルスラニアン氏は付け加えた。同氏は、UAEの金融規制当局がライセンスを発行する姿勢を示したことが、普及 の推進力となったと評価している。これにより、「デジタルアセット と取引を行う企業幹部のキャリア上のリスクが大幅に軽減された」という。
「1年前、ここでの成長に関する議論は小売へのアクセスが中心でした」と、レイン・トレーディング・リミテッドのシニア・エグゼクティブ・オフィサー、ローラン・ジルーイユ氏は述べた。「今日、私たちが受ける質問は運用面に関するものです。具体的には、規制対象の取引相手 は誰か、資産はどこに保管されているか、決済の照合はどのように行われるかといった点です。こうした質問は、初めて購入する人々からではなく、財務部門、ファミリーオフィス、および認可を受けた仲介業者から寄せられています。」
このことはデータにも表れています。UAEの1,023億ドル規模のサービス部門は、2026年の期間における同国の暗号経済の成長の大部分を占めました。 全体として、カテゴリ は前期比で29％増加し、中央集権型取引所(CEX) への資金流入は22％増の550億ドル、機関向けプラットフォーム（カストディアンやマーケットメーカーなど）は75％増の117億ドルに達した。分散型金融 (DeFi) 取引所も、総資金流入額が310億ドルを超え、前期比で31％増加した。
経済規模という観点では、サービス部門がUAEの暗号資産 における牽引役でしたが、それよりはるかに小規模なP2P の経済は、さらに急速な成長を遂げました。国内のP2P 決済は前期比で786％増加し、クロスボーダー のP2P への流入額は18倍に急増しました。クロスボーダー のビジネス決済も、100万ドル以上のステーブルコイン の大口送金の急増に支えられ、400％近く急増しました。
「UAEでは、B2B取引においてステーブルコイン がどれほど活用されているかを、世界的に多くの人が過小評価している」とアルスラニアン氏は述べた。「UAEは、こうした取引の世界的なハブとなっている。」同氏は、その理由としてUAEに多くの規制対象のOTCブローカーが存在することを挙げた。これらのブローカーは「堅実な法定通貨 オフランプ」を備えており、企業が暗号資産 から資金を引き出すことを非常に容易にしている。
「ステーブルコイン は、単なる暗号資産 市場で利用される資産というよりも、金融インフラとして捉えられるようになってきています」と、Fuze Financeの広報担当者は述べた。「クロスボーダー 決済、企業の資金管理、加盟店への支払い、送金などへの活用に対する関心が高まっています。」
こうした要因が相まって、UAEの急成長を遂げる暗号資産 経済は、同国をこの地域のトップへと押し上げつつある。2026年末時点で、その規模はMENA地域で長年にわたり首位を維持してきたトルコの約4分の3に達した。現在の推移が続けば、UAEの暗号資産 経済は2027年にトルコを追い抜くペースにある。
「UAEがグローバルな暗号資産 ハブとして台頭したことは、機会をいかに捉えるべきかの好例として、今後何年にもわたって他の法域から分析されることになるだろう」とアルスラニアン氏は述べた。
イラン戦争がUAEの暗号資産 （普及 ）に与えた影響
イラン戦争は、UAEの暗号資産 サービス部門の成長を阻害することはなかったものの、エミレーツにおける投資行動のおつり と時期を同じくした。具体的には、トークン化された金の保有者が増加する一方で、ビットコインの保有者は相対的に減少した。KMTSによる現金使用禁止措置が金の流れを転換させたトルコ（需要 オンチェーン ）と同様、UAEにおける引き金は異なっていたものの、そのパターンは同じであった。すなわち、不確実性が投資家を、新たな形をとった慣れ親しんだ資産へと向かわせたのである。
はっきり言って、UAEにおいても、そして世界においても、ビットコインはトークン化された金よりもはるかに人気があります。特にトルコで見られたように、不確実性が高まる中で価値が上昇する「安全資産」の一形態として、両者とも多くの文化圏で位置づけられています。 「金は、何世紀にもわたる貯蓄の習慣そのものです」と、Rain社の幹部であるジルーイユ氏は述べた。実際、2026年3月、UAEが初めてイランによる攻撃の標的となり始めた際、UAE国内のビットコイン保有者とトークン化された金の保有者の数は、ともに増加した。
しかし、その後の比較的穏やかな状況の中で、この2つの傾向は異なる方向へと進んだ。停戦宣言が破られた後、UAEではトークン化された金の保有者の割合が上昇し続けた。以前よりも多くの人がトークン化された金を購入するようになった。一方、ビットコインの保有者数は減少に転じた。戦争による不確実性の中でビットコインを購入していた投資家たちは、事態が落ち着くにつれてそれを売却し始めたのである。
この粘り強さは、この地域における金に対する文化的視点に一部起因している可能性がある。金は、取引される資産というよりは、蓄積・保有される貯蓄手段として捉えられている。ビットコインは他の地域では同様の機能を果たしているかもしれないが、UAEにおいては、データから判断すると、この期間中はそうではなかったようだ。投資家は紛争の勃発時にビットコインを購入し、緊張が和らぐと売却した。一方、金の保有者は持ち続けた。
「金買取」の禁止措置が、トルコにおけるトークン化された金の普及 を加速させた普及 ；一方、UAEでは戦争が影響を与えた。きっかけは異なっていたが、結果は同じだった。つまり、馴染みのある資産に対して規制されたインフラが存在する場合、需要 は必ず道を見つけるのだ。
イランでは、停電、爆弾テロ、抗議活動が国内情勢を左右している普及
イランは、世界でも最も堅調な暗号資産 経済の一つを有する一方で、その経済は違法な利用によって損なわれている。例えば、一般のイラン国民は、持続的なインフレへのヘッジや日常生活の営みのために、ビットコインやステーブルコイン といった資産を利用している。 これに対し、イラン政権は 暗号資産 を利用して 制裁を回避し、イスラム革命防衛隊（IRGC）への資金提供を行っており、そのために同国の暗号資産 セクターに依存している。そのため、イランにおける草の根レベルの暗号資産 普及 に関する我々の分析は、違法行為ではなく、日常的な利用であると我々が理解している国内活動の一部にのみ焦点を当てている。
まず、2026年にイランで発生した断続的なインターネット遮断が、暗号資産 の利用にどのような影響を与えたかを検証しました。政府は、一般のイラン国民が世界とつながるデジタル通信を2度にわたり遮断しました。1回目は、経済抗議運動の勃発と鎮圧を受けて1月に20日間、2回目は戦争開始直後に88日間でした。いずれの場合も、この遮断により、イラン国民が暗号資産 を利用する能力は著しく阻害されました。
以下のグラフは、インターネットの遮断がインターネットを基盤とする通貨に与えた影響を示しています。最初の遮断措置が実施された最初の1週間、イランのビットコインウォレットにおける取引件数は、基準期間と比較して90％近く減少しました。遮断措置が解除されるとすぐに取引活動は回復し、基準期間の水準を上回りました。その後1か月後、戦争が始まり2度目の遮断措置が実施されると、イランのビットコイン取引件数は再び減少し、今回は約80％減少しました。
重要なのは、どちらの場合も、イラン国内のビットコイン取引量が基準値の0％まで落ち込むことはなかったという点だ。実際、2回目の長期にわたる通信遮断期間中、取引量は徐々に回復していった。これは、国内の人々が持つ回復力と、最も厳しいデジタル規制さえも回避できる能力を示す一つの証拠である。 数週間にわたり、おそらくスターリンク（Starlink）の接続やその他の手段を通じて、ますます多くのイラン人が通信遮断を回避する方法を見出していった。そうするにつれて、ビットコイン取引はますます増加した。2回目の通信遮断が終了する頃には、活動は基準値の75％以上に回復していた。
その後、5月下旬に規制が緩和され始め、誰もが再びアクセスできるようになると、活動量は急増し、基準値のほぼ2倍に達した。停電はビットコインの活動を押しつぶすどころか、むしろその活動を封じ込めていたのだ。
インターネットの遮断は、インターネット接続が遮断された国において、仮想通貨を使うことを妨げるだけであり、受け取ることを妨げるものではありません。外部からは、影響を受けた期間中も引き続き暗号資産 をイランへ送金することが可能でした。とはいえ、取引活動の分析によると、クロスボーダー ステーブルコイン イランへの資金の流れは、両方の遮断期間中に変化が見られました。
ステーブルコイン 送金額は基準レベルの150％近くまで急増した。その後、送金停止措置が発効すると、クロスボーダー への送金額は約80％減少した。制限が解除されると、送金額は直ちに回復した。海外のウォレット側が、イラン側の取引相手が送付 した資金を自由に使えることを確認するやいなや、ステーブルコイン への安定した送金が再開された。
米国とイランの間の深刻な対立は、当初、同様の動きを引き起こしました：クロスボーダー ステーブルコイン による活動量は50％近く減少しました。しかし、国内で2度目となったインターネット遮断による長期的な抑制効果とは異なり、イランへの国境を越えたデータ流入は再開し、遮断期間中であってもベースラインを上回りました。4月7日の停戦が転機となりましたポイント 。その後、活動量は急速にベースラインの水準を上回りました。
こうした行動パターンは、暗号資産 を利用する人々が、現実世界の危機にどのように適応しているかを浮き彫りにしています。インターネットを遮断すれば、人々がインターネット上の通貨を使うことは確かにできなくなりますが、その影響はポイント に留まります。彼らは依然として暗号資産 を受け取ることができます。そして、制限が長引けば長引くほど、彼らは封鎖を回避する方法をより多く学ぶことになるでしょう。
イスラエルの暗号資産 経済
中東・北アフリカ（MENA）地域で12ヶ月間にわたる混乱が続く中、イスラエルの暗号資産 経済は堅調に推移し、前期比でわずか0.7％の成長にとどまった。実際、弱気相場の影響下においても、縮小も成長もせず、世界でも数少ない市場の一つであった。
この379億ドル規模の動向を牽引しているのはトレーダーたちであり、当社が追跡した取引の大部分は、取引所などのサービスへの資金流入でした。これは、イスラエルの暗号資産 業界の専門家たちから聞いた話とも一致しています。同国では、P2P の活動はごく限定的であり（この点で当地域の中では異例の存在となっています）、クロスボーダー の資金流入も同様にごくわずかでしたが、これらはいずれもまだ発展途上段階にあります。
「取引や投資留まる が主な活用事例である一方、暗号資産 は、クロスボーダー 決済、分散型金融 (DeFi) 、およびブロックチェーン を活用した金融サービスへの応用がますます模索されている」と、KPMGイスラエルのパートナーであるノアム・カプラン氏は述べた。
こうした将来のユースケースを規制するのは、拡大を続ける規則集である。調査期間終了後の数ヶ月間に、イスラエルの金融監督当局は、 ステーブルコイン、トークンオファリング、そして極めて重要な点として、VA サービスプロバイダーに対する資本要件に影響を与える規制を公布した。これらの新たな規則はすべて、業界全体の耐性を高める一助となる可能性がある。
「こうした変化は、ブリッジ イスラエルの暗号資産 産業と従来の 金融システムとの間のギャップを埋める一助となり、普及 のさらなる拡大を支えることになるだろう」とカプラン氏は述べた。
イスラエルは依然として小売主導型の暗号資産 市場である
「イスラエルの暗号資産 市場は、依然として小売主導が主流だ」と、イスラエルの投資会社アルツシューラー・シャハムの暗号資産 部門「ホライゾン」のCEO、イラン・スターク氏は述べた。「イスラエルは、一部のより大規模な国際市場で見られるような機関投資家主導の普及 の段階にはまだ達していない。」
送信 のデータもこれを裏付けている。2026年の期間において、イスラエルからのサービスへの資金移動の98.4％は1万ドル未満であったが、その金額は総額のわずか11％を占めるに過ぎなかった。 100万ドル以上の送金は、総額の57％にあたる213億ドルを占めた。機関投資家向けプラットフォームがサービスへの流入額の10.8％を占めた。これは2025年のピーク時（13.6％）からは減少したものの、2024年の5.6％を依然として大幅に上回っている。
イスラエルとステーブルコイン
ステーブルコインイスラエルへのサービス流入に占める同社のシェアは、過去3回の報告期間においていずれも上昇しており、2024年の48.1％から2025年には51.6％、2026年には57.0％へと増加した。このシェアの上昇は、イスラエルの小売暗号資産 ユーザー層が、国内では「得られないかもしれない取引機会」を求めて、現地で購入し海外へ発送するという傾向を反映している、とスターク氏は述べた。
「イスラエルでは、現在、ステーブルコイン は主に、地元の暗号資産 市場と、より広範なグローバルなデジタルアセット エコシステムとの間のブリッジ として活用されている」と彼は述べた。
その国際市場が、イスラエルの取引活動の大部分を占めています。当社が追跡しているイスラエルに拠点を置く取引所は、イスラエルのステーブルコイン サービスへの資金流入の0.06％を占めており、残りは海外に流れています。イスラエルのステーブルコイン への資金流入の大部分は、オフショア取引所に向かっています。
イスラエル人はステーブルコイン を購入し、保有したまま海外取引所に送金しているが、相互に取引を行うことはほとんどない。イスラエル国内のステーブルコイン の流通速度（イスラエルの個人ウォレットに保有されているステーブルコイン が、P2P 経由の送金によって1年間に何回取引されるかを示す指標）は、2026年には1.46であったのに対し、世界平均は9.31であった。
「イスラエルのユーザーのうち、規模は小さいものの重要な層が、実用的な金融目的、特に決済やクロスボーダー 送金のためにデジタルアセット を利用している」とスターク氏は述べた。「こうした取引以外の利用事例は、投資活動と比較すると、イスラエル市場において依然として比較的少ない割合を占めている。」
イラン戦争がイスラエルの暗号資産 産業に与えた影響
イスラエルが、我々が調査した他のMENA市場と異なる点は、2026年の戦争によって暗号資産 の活動に目立った変化が見られなかったことです。2026年初頭のイランとの戦争では、イスラエルのサービス流入額は直前の3か月と比較して18.9％減少しましたが、これは世界全体の23.6％減よりもわずかに小幅な落ち込みにとどまりました。 2025年6月の12日間にわたる戦争では、イスラエルの流入額は前四半期比で29.2％減少したが、世界全体の減少率は9.3％にとどまった。 いずれの出来事においても、2023年10月7日の攻撃後に見られたような急増にはほど遠かった。同攻撃後の2か月間で、イスラエルのサービス流入額は96.9％増加したのに対し、世界全体では16.3％の増加にとどまり、これによりイスラエルの世界サービス流入額に占めるシェアは68.9％上昇した。 そのシェアは、それ以降の3年間で平均0.42％となったのに対し、10月7日以前の3ヶ月間は0.30％であった。
イランのドローンやミサイルによる攻撃がUAEの領土を直撃し、経済活動を混乱させたUAEでは、紛争の激化期にユーザーがトークン化された金に殺到し、停戦後もその買い集めを続けた。 戦闘地域からは遠く離れているものの、地域の圧力圏内にあるトルコでは、戦争の勃発がKMTSの現金使用禁止措置と時期を同じくし、それまで利用していなかったトークン化された金の取引ルートへユーザーを誘導するきっかけとなった。両市場とも、2026年の出来事に直接反応して行動を調整した。
イスラエルはそうしなかった。なぜなら、調整はすでに完了していたからだ。2025年および2026年の紛争が起きた時点では、イスラエルのユーザーは、10月7日以降の調整をすでに吸収した暗号資産 市場で活動していた。現在、この市場を特徴づける行動（持っている 、ステーブルコイン 、オフショア市場への橋渡し、規制されたインフラの成熟を待つこと）は、以前の普及 に見られたようなパターンとは異なり、新たな紛争が繰り返されるたびに揺れ動くことはない。
「1年」への4件のコメント
2027年にMENA地域に注目すべき理由は、今年の変化のうちどれが恒久的なものとなるかという点にある。UAEの制度整備は現在、同地域の他国を大きくリードしており、2026年には、当社が測定するすべての「カテゴリ 」指標においてその差がさらに拡大した。トルコのリテールユーザーは「P2P 」の基盤へと定着しており、サービス側を再構築したライセンス制度により、銀行や認可を受けたプラットフォームは今後も市場にさらに深く参入し続けるだろう。 2026年ではなく2023年10月7日以降に起きたイスラエルの調整は、新たな紛争のたびに市場が激しく揺れ動くことのない安定した状態に落ち着きました。今年公表した地域マップは、1年後にはほぼ間違いなく異なる様相を呈することになるでしょう。そして、そのおつり の動向は、暗号資産 普及 と同様に、MENA地域の広範な安定性についても多くのことを物語ることになるでしょう。
よくある質問
2026年、中東・北アフリカ地域で最も大きな仮想通貨経済規模を持つ国はどこでしょうか？
トルコは、2025年7月から2026年6月までの間に受け取った「暗号資産 」の総受入額が1,445億ドルに達し、MENA地域で首位を占めており、これは同地域全体の約3分の1に相当する。 UAEは1,048億ドルで2位、次いでサウジアラビアが505億ドル、イスラエルが379億ドル、エジプトが188億ドルと続いた。UAEは32％の成長を記録した一方、トルコはわずかに縮小し、UAEの規模がトルコの73％に迫ったことで、2027年にはトルコを追い抜く可能性も浮上している。
なぜUAEは、暗号資産 の世界的な拠点として台頭しているのでしょうか？
VARA、FSRA、DFSAなどの免許付与機関を含むUAEの規制枠組みは、機関投資家向け暗号資産 企業の集積地となっています。ドバイのVARAだけでも、世界の暗号資産 企業トップ20社のほぼすべてを含む50社以上に免許を付与しています。2026年の期間において、UAEの機関投資家向けプラットフォームへの資金流入は75％増加して117億ドルに達し、同期間カテゴリ における世界全体の成長率の4倍となりました。
トルコにおけるトークン化された金の取引が急増した要因は何だったのか？
2026年1月に発表され、2026年4月に施行されたトルコの貴金属追跡システム（KMTS）は、宝飾店での現物金の現金購入を禁止し、すべての取引を銀行経由で行うことを義務付けた。 これに対し、ユーザーはKMTSの対象外となる代替手段として、トークン化された金へと移行した。トルコリラ建ての金取引額は、2024年には事実上ゼロであったが、2026年には9億7400万ドルに達し、トルコは注文残高が1億ドルを超える通貨の中で、トークン化された金のシェアが最も高い国となった。
2026年のイラン戦争は、中東・北アフリカ（MENA）地域全体の仮想通貨取引にどのような影響を与えたのか？
この戦争は、市場ごとに異なる影響を与えました。UAEのユーザーは、イランによる直接攻撃を受けてトークン化された金に殺到し、停戦後もその買い集めを続けました。トルコのトレーダーは、KMTSによる現金使用禁止措置と並行して、オンチェーン を取引しました。イランの暗号資産 での活動は、2度のインターネット遮断（1回は1月の抗議活動中、もう1回は戦争中）によって抑制されましたが、ユーザーが規制を回避する方法を見つけ出したことで回復しました。 イスラエルは、2026年の戦争に対して目立った反応を示さなかった。これは、同国の暗号資産 市場が2023年10月7日以降、すでに調整を終えていたためである。
なぜトルコのP2P 暗号資産 経済はこれほどまでに巨大なのでしょうか？
トルコ国内のP2P ステーブルコイン の取引高は、2026年までに5倍に増加して35億6000万ドルに達し、これは中東・北アフリカ（MENA）地域の他の25市場のP2P の取引高の合計のほぼ3倍に相当する。トルコ共和国中央銀行は、暗号資産 の資産を商品やサービスの支払手段として使用することを禁止しているため、トルコのユーザーは、リラの持続的な下落によって家計の資産価値が侵食されている同国において、ステーブルコイン を主にドル建ての貯蓄および送信 の手段として利用している。
ステーブルコイン は、イスラエルの暗号資産 市場においてどのような役割を果たしているのでしょうか？
ステーブルコインイスラエルからのサービス流入に占める「」の割合は、2024年の報告期間の48.1％から2026年には57％へと上昇した。これは、イスラエルのユーザーが、国内プラットフォームでは利用できない取引機会にアクセスするため、現地でステーブルコイン を購入し、送付 を通じて海外取引所に送金するケースが増加したためである。データに含まれるイスラエルに拠点を置く唯一の取引所が占める割合はわずか0.06％にとどまっており、これはイスラエルの暗号資産 経済が実質的に自国の国境の外で運営されていることを意味している。
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