¿Qué es DeFi (finanzas descentralizadas)?

Finanzas descentralizadas (DeFi) es una categoría de servicios financieros basada en redes de blockchain públicas —principalmente Ethereum— que opera a través de contratos inteligentes que se ejecutan automáticamente, en lugar de bancos, corredores u otros intermediarios centralizados. Los protocolos DeFi permiten a los usuarios prestar, pedir prestado, realizar operaciones, obtener rendimientos y transferir activos directamente entre sí, regidos por código en lugar de por instituciones.

A diferencia de los sistemas financieros tradicionales, las finanzas descentralizadas (DeFi) no requieren autorización: cualquier persona con conexión a Internet y una cartera compatible Cripto Billetera puede acceder a las aplicaciones DeFi sin necesidad de verificar su identidad ni de que se apruebe su cuenta. Las transacciones se registran en blockchains públicas, lo que las hace transparentes y auditables; sin embargo, la naturaleza seudónima de las direcciones Billetera presenta desafíos específicos para Cumplimiento y Fuerzas del orden.

Para los funcionarios de l Cumplimiento , los organismos reguladores y las instituciones financieras, las finanzas descentralizadas (DeFi) representan tanto un área emergente de responsabilidad regulatoria como uno de los ámbitos más complejos desde el punto de vista técnico en materia de delitos financieros Criptomoneda , lo que requiere análisis especializados blockchain para monitorear, investigar y atribuir la actividad.

¿Por qué es importante el DeFi?

El DeFi ha pasado de ser una categoría experimental a convertirse en un componente sistémico del ecosistema global de activos digitales. En su punto álgido en 2021, el valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi superó los 180 mil millones de dólares. Incluso tras las caídas del mercado, el DeFi representa constantemente decenas de mil millones de dólares en capital activo en cientos de protocolos y múltiples redes blockchain .

Su importancia va mucho más allá de los rendimientos de las inversiones. Las finanzas descentralizadas (DeFi) están transformando la forma en que se prestan los servicios financieros, creando nuevas categorías de riesgo que los equipos de Cumplimiento , los reguladores y Fuerzas del orden deben comprender —y que los marcos regulatorios existentes no fueron diseñados para abordar.

Eliminación de los intermediarios financieros

Los servicios financieros tradicionales, como los préstamos, las operaciones bursátiles y la administración de activos, se prestan a través de instituciones autorizadas que exigen la verificación de identidad, Monitoreo de transacciones, y el cumplimiento de obligaciones de reporte. La DeFi reemplaza a esos intermediarios con contratos inteligentes que ejecutan transacciones automáticamente, en la cadena, sin una contraparte central. No hay un equipo de servicio al cliente al que presentar una Reporte de actividad sospechosa (ROS/SAR), ni una plataforma de intercambio que pueda congelar una cuenta, ni una sola institución a la que se pueda citar.

Nivel de adopción

Los protocolos DeFi han procesado billones de dólares en volumen acumulado de transacciones. Las bolsas descentralizadas (DEX), como Uniswap, manejan habitualmente miles de millones en volumen diario de operaciones. Las plataformas de préstamos, como Aave y Compound, cuentan con miles de millones en préstamos activos. Los protocolos de Stablecoin , incluidos aquellos vinculados a monedas fiduciarias, se han convertido en una infraestructura importante tanto para la actividad DeFi como para la transferencia transfronteriza de valor.

Urgencia normativa y e Cumplimiento

Los organismos reguladores de todo el mundo están intensificando su participación en el sector de las finanzas descentralizadas (DeFi). El Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) ha actualizado sus directrices sobre los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) para abordar el tema de las finanzas descentralizadas. El Tesoro de EE. UU. ha incluido a ciertos protocolos de DeFi, entre ellos Tornado Cash, en su lista de entidades sujetas a sanciones. El marco MiCA de la Unión Europea incluye disposiciones dirigidas a ciertas actividades de DeFi. Las instituciones financieras que desarrollan programas de « Cripto » y las empresas de « Cripto » que se expanden hacia el DeFi se enfrentan a preguntas urgentes sobre qué obligaciones de « Cumplimiento » se aplican y cómo cumplirlas.

Más de $180 mil millones

Valor total bloqueado (TVL) máximo en los protocolos DeFi, lo que representa una nueva clase de infraestructura financiera que requiere una cubri Cumplimiento .

¿Cómo funciona el DeFi? Componentes clave del ecosistema DeFi

El DeFi no es un protocolo o una aplicación en particular; es un ecosistema de servicios financieros interconectados que se basa en una infraestructur blockchain . Comprender sus componentes es esencial para cualquier organización que evalúe su exposición al DeFi, los riesgos o las obligaciones regulatorias.

Contratos inteligentes

Los contratos inteligentes son programas que se ejecutan automáticamente y se almacenan en una cadena de bloques ( blockchain ), los cuales hacen cumplir de manera automática los términos de un acuerdo cuando se cumplen las condiciones predefinidas. En DeFi, los contratos inteligentes reemplazan a la contraparte institucional: el contrato inteligente ( Contrato inteligente ) de un protocolo de préstamos retiene la garantía, calcula las tasas de interés y ejecuta las liquidaciones sin intervención humana. Ethereum introdujo los contratos inteligentes programables a gran escala; hoy en día se ejecutan en docenas de redes de cadenas de bloques ( blockchain ) que respaldan la actividad de DeFi.

Intercambios descentralizados (DEX)

Los intercambios descentralizados permiten a los usuarios intercambiar criptomonedas y activos de tipo « Cripto » directamente desde sus carteras, sin necesidad de depositar fondos en una plataforma centralizada. Los DEX, como Uniswap, operan mediante modelos de creador de mercado automatizado (AMM), en los que los fondos de liquidez aportados por los usuarios sustituyen al libro de órdenes tradicional. Dado que los DEX no custodian fondos ni exigen la verificación de identidad (KYC), se han convertido en un canal importante para la conversión de ganancias ilícitas y en una prioridad de monitoreo para la Oficina de Control de Activos Extranjeros ( Cumplimiento ).

Protocolos de préstamo y empréstito

Las plataformas de préstamos DeFi permiten a los usuarios aportar activos Cripto a fondos de liquidez y obtener intereses, o solicitar préstamos con garantía sin necesidad de una verificación de crédito ni de identidad. Plataformas como Aave y Compound establecen las tasas de interés de manera algorítmica, basándose en la oferta y la demanda. Dado que los préstamos y los créditos en DeFi son seudónimos y no requieren permiso, presentan desafíos únicos para la lucha contra el lavado de dinero (AML) Cumplimiento, entre ellos la posibilidad de apalancar posiciones, ocultar el origen de los fondos y acceder a capital sin verificación KYC.

Agricultura de rendimiento y minería de liquidez

El «yield farming» consiste en distribuir activos de « Cripto » entre múltiples protocolos DeFi para maximizar los rendimientos, por lo general aportando liquidez y obteniendo tokens emitidos por los protocolos, además de las comisiones por transacción. La «minería de liquidez» es una práctica relacionada en la que los protocolos distribuyen tokens de gobernanza como incentivos para los proveedores de liquidez. Estos mecanismos mueven fondos rápidamente entre protocolos y cadenas, creando historiales de transacciones complejos que requieren un seguimiento entre cadenas para poder ser rastreados.

Monedas estables

Las monedas estables son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, por lo general vinculadas a una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense. En las finanzas descentralizadas (DeFi), las monedas estables sirven como principal medio de intercambio y reserva de valor, lo que reduce el riesgo de volatilidad para los usuarios que interactúan con los protocolos DeFi. Las monedas estables emitidas por protocolos descentralizados se rigen íntegramente por contratos inteligentes. Las emitidas por entidades centralizadas (USDC, USDT) incorporan contrapartes reguladas que pueden congelar fondos o cumplir con requisitos de sanciones.

Carteras DeFi y claves privadas

Los usuarios de DeFi interactúan con los protocolos a través de carteras sin custodia —software que almacena las claves privadas de forma local, lo que les brinda control directo sobre sus activos Cripto sin depender de una plataforma de intercambio ni de un custodio. Entre las carteras DeFi más populares se encuentran MetaMask y las integraciones con carteras de hardware Billetera . Dado que las claves privadas otorgan control total, su pérdida es irreversible y su compromiso es catastrófico. Para Fuerzas del orden, las carteras sin custodia implican que no hay un intermediario institucional al que acudir al rastrear fondos ilícitos hacia una dirección de DeFi.

¿Cómo se utiliza la DeFi en las investigaciones de blockchain y Cumplimiento?

La arquitectura sin permisos y seudónima de DeFi la convierte en uno de los entornos más desafiantes en materia de Criptomoneda Cumplimiento y delitos financieros Investigación. También la convierte en uno de los más trascendentales. Los actores ilícitos han aprovechado los protocolos de DeFi para el lavado de dinero, la evasión de sanciones y el robo a una escala que exige una capacidad de investigación especializada.

Vulnerabilidades en DeFi y ataques a protocolos

Contrato inteligente Las vulnerabilidades han permitido algunos de los robos más grandes de Criptomoneda que se han registrado. Cuando los atacantes se aprovechan de un protocolo DeFi, con frecuencia vacían los fondos de liquidez, manipulan los oráculos de precios o abusan de los mecanismos de préstamos relámpago. El ataque a Ronin Network en 2022 (625 millones de dólares) y el ataque a Wormhole bridge en 2022 (320 millones de dólares) se encuentran entre los más grandes, ambos vinculados a actores maliciosos patrocinados por el Estado. Las plataformas de análisis de Blockchain rastrean los fondos robados desde las carteras de explotación a través del gráfico de transacciones, identificando en tiempo real los intentos de retiro de fondos y los patrones de lavado en cadena.

Sanciones Cumplimiento para protocolos DeFi

La designación de Tornado Cash por parte de la OFAC en agosto de 2022 dejó en claro que los protocolos descentralizados pueden ser sancionados en virtud de la legislación estadounidense. Esta resolución amplió las obligaciones de cumplimiento de las normas de control de activos extranjeros ( Cumplimiento ) para cualquier organización cuyas transacciones estén relacionadas con direcciones de contratos DeFi sancionadas, independientemente de la intención. Los equipos de cumplimiento deben contar con herramientas capaces de contrastar las interacciones con DeFi contra las listas de sanciones, identificar la exposición indirecta a través del grafo de transacciones y tomar decisiones de riesgo fundamentadas sobre la exposición a los protocolos DeFi. Cumplimiento

Desafíos relacionados con la lucha contra el lavado de dinero (AML) y el conocimiento del cliente (KYC) en las finanzas descentralizadas (DeFi)

El diseño sin permisos de DeFi implica que la mayoría de los protocolos no imponen requisitos de KYC a nivel del protocolo. Las directrices del GAFI sostienen que las plataformas con control o influencia suficiente sobre la actividad de DeFi pueden calificarse como VASP sujetas a obligaciones contra el lavado de dinero, pero la implementación no es uniforme a nivel mundial. Para las instituciones financieras y las empresas de servicios de pago ( Cripto ) que realizan transacciones con o a través de protocolos DeFi, la obligación práctica es la revisión a nivel de transacción: monitorear las interacciones DeFi que impliquen exposición a sanciones, vínculos con contrapartes de alto riesgo o indicadores de comportamiento compatibles con la estrategia de «layering».

Rastreo cross-chain y Fondo Atribución

La actividad de DeFi abarca cada vez más múltiples cadenas de bloques, conectadas mediante puentes entre cadenas que transfieren activos de una red a otra. Los actores ilícitos aprovechan esta complejidad de manera deliberada, desviando fondos a través de múltiples puentes y protocolos de DeFi para ocultar su origen. Un análisis eficaz de la cadena de bloques ( Investigación ) requiere una capacidad de seguimiento de la cadena de bloques ( Rastreo cross-chain ): seguir los fondos desde Ethereum hasta una red de Capa 2, pasando por un DEX, a través de un puente entre cadenas ( bridge) y hacia otra cadena, al tiempo que se mantiene la trazabilidad de los activos ( Atribución ) en todo momento. Esto es técnicamente distinto del análisis de una sola cadena y requiere herramientas diseñadas específicamente para este fin.

Detección de «rug pulls», estafas y « Fraudes »

La naturaleza sin permisos de las finanzas descentralizadas (DeFi) permite que actores maliciosos lancen protocolos fraudulentos con mínima resistencia. Las estafas de «rug pull» —en las que los desarrolladores drenan la liquidez de un protocolo después de atraer fondos de inversionistas— han generado pérdidas por miles de millones de dólares. Los ataques a la gobernanza aprovechan los mecanismos de votación basados en tokens para aprobar propuestas maliciosas. Las estafas de «exit scam», dirigidas a proveedores de liquidez de DeFi y participantes en el «yield farming», representan una categoría persistente Fraudes . Los análisis de Blockchain identifican estos patrones mediante el análisis de flujos de fondos anómalos, la detección de drenaje de liquidez y Entidad Atribución , que vincula direcciones Billetera con actores conocidos Fraudes .

DeFi vs. CeFi: ¿cuál es la diferencia?

Las finanzas centralizadas (CeFi) se refieren a los servicios financieros tradicionales y a las plataformas de « Cripto » que operan a través de intermediarios regulados que ofrecen servicios de custodia. Comprender las diferencias estructurales entre DeFi y CeFi es esencial para evaluar las obligaciones y los perfiles de riesgo de Cumplimiento .

 

Dimensión DeFi CeFi
Custodia Los usuarios conservan sus propias claves privadas (autocustodia). Ninguna institución custodia los activos en su nombre. Una bolsa o institución centralizada custodia los activos en nombre de los usuarios y controla el acceso a ellos.
Identidad Se utiliza un seudónimo y no se necesita autorización. No se requiere KYC para acceder a la mayoría de los protocolos. Se requiere la verificación de identidad KYC/AML antes de poder acceder a la cuenta.
Ejecución Los contratos inteligentes ejecutan transacciones de manera automática, en la cadena, sin intervención humana. Los sistemas centralizados procesan y liquidan las operaciones a través de una infraestructura institucional.
Regulación En constante evolución e incierto. Los marcos normativos se están desarrollando, pero se aplican de manera inconsistente a nivel mundial. Regulada por las autoridades financieras (SEC, FinCEN, FCA, MiCA) con obligaciones establecidas.
Perfil de riesgo Contrato inteligente vulnerabilidades, estafas de tipo «rug pull», pérdida impermanente, ataques a la gobernanza, pérdida de claves privadas. Riesgo de contraparte, insolvencia de una bolsa (por ejemplo, la quiebra de FTX), filtraciones de datos.
Cumplimiento Puntos de contacto Análisis a nivel de transacción, Rastreo cross-chain, monitoreo de protocolos DeFi, exposición a sanciones. KYC en el proceso de incorporación, AML Monitoreo de transacciones, Travel Rule Cumplimiento, presentación de informes SAR.

 

Riesgos y conceptos erróneos comunes sobre las finanzas descentralizadas (DeFi)

«El DeFi es anónimo e imposible de rastrear».

Los protocolos DeFi son seudónimos, no anónimos. Cada transacción se registra de manera permanente en cadenas de bloques públicas, lo que crea un registro de auditoría inmutable. Las plataformas de análisis Blockchain pueden atribuir las direcciones de DeFi Billetera a entidades del mundo real —especialmente cuando los fondos pasan por plataformas de intercambio con registros KYC, interactúan con entidades conocidas en la base de datos Atribución o muestran patrones de comportamiento consistentes con actores identificados—. Se ha logrado rastrear con éxito ataques de alto perfil a DeFi hasta actores estatales y grupos criminales mediante el análisis blockchain . El uso de seudónimos aumenta la complejidad analítica, pero no elimina la trazabilidad.

«El DeFi no está regulado».

La OFAC ha sancionado a protocolos de DeFi, entre ellos Tornado Cash. Las directrices del GAFI abarcan las actividades de DeFi en las que existe un control o influencia suficientes. La FinCEN ha publicado directrices sobre los servicios de mezcla y los proveedores de servicios de activos virtuales. El marco MiCA de la UE aborda ciertas categorías de DeFi. Las jurisdicciones de todo el mundo están desarrollando activamente marcos regulatorios específicos para la DeFi. Las organizaciones que consideran a la DeFi como un vacío regulatorio lo hacen asumiendo un riesgo legal significativo.

“El DeFi es solo para entusiastas de ‘ Cripto ’.”

Las finanzas descentralizadas (DeFi) cobran cada vez más relevancia para las instituciones financieras tradicionales. Las monedas estables que circulan a través de los protocolos DeFi están sujetas a las mismas obligaciones de lucha contra el lavado de dinero que cualquier otra transferencia de activos. Las instituciones financieras con programas de activos digitales deben evaluar su exposición indirecta a DeFi —a través de contrapartes, cuentas corresponsales o productos que interactúen con la infraestructura de DeFi—. El mercado de activos del mundo real tokenizados, valorado en 18,9 billones de dólares y proyectado para 2033, se entrelazará ampliamente con los protocolos de DeFi, lo que convertirá a la infraestructura de DeFi Cumplimiento en un imperativo para las finanzas tradicionales (TradFi), y no en una preocupación exclusiva de las finanzas alternativas ( Cripto).

Contrato inteligente Riesgo

Contrato inteligente El código es inmutable una vez implementado. Una vulnerabilidad en la lógica de un contrato no se puede corregir; solo se puede mitigar mediante contratos proxy actualizables o la gobernanza del protocolo, y ambas opciones conllevan sus propios riesgos. Se han perdido miles de millones de dólares debido a ataques de tipo « Contrato inteligente » dirigidos a fallas lógicas, manipulación de oráculos y ataques de reentrada. Las organizaciones que desarrollan o interactúan con protocolos DeFi deben tratar el riesgo de « Contrato inteligente » como una categoría de riesgo distinta que requiere una debida diligencia técnica.

Riesgo de volatilidad y de liquidación

Los protocolos de préstamos DeFi utilizan la colateralización para gestionar el riesgo crediticio, liquidando automáticamente las posiciones cuando el valor de las garantías cae por debajo de los umbrales requeridos. En condiciones de volatilidad del mercado, las liquidaciones en cascada pueden desestabilizar los protocolos y provocar pérdidas rapid e irreversibles. A diferencia de las llamadas de margen tradicionales, las liquidaciones de DeFi son ejecutadas por contratos inteligentes sin previo aviso ni negociación.

Incertidumbre regulatoria

Las obligaciones en materia de « Cumplimiento » aplicables a los participantes en DeFi siguen siendo objeto de controversia en la mayoría de las jurisdicciones. Si un protocolo DeFi cumple con los requisitos para ser considerado un VASP según las directrices del GAFI, si un token de gobernanza constituye un valor y si los operadores de interfaces de usuario tienen obligaciones de « Cumplimiento » por la actividad del protocolo subyacente son cuestiones que se están debatiendo actualmente en los procesos regulatorios a nivel mundial. Las organizaciones deben estar al tanto de los avances regulatorios y desarrollar marcos de « Cumplimiento » capaces de adaptarse a medida que evolucionan las directrices.

Ejemplos reales de DeFi

Tornado Cash — Aplicación de sanciones (2022)

Tornado Cash era un Criptomoneda mixer basado en Contrato inteligente y desplegado en Ethereum que procesaba miles de millones de dólares en transacciones, incluidos cientos de millones vinculados a grupos de piratas informáticos patrocinados por el Estado norcoreano. En agosto de 2022, la OFAC sancionó a Tornado Cash —las mismas direcciones Contrato inteligente , no solo a un operador—, lo que sentó un precedente para la aplicación de sanciones contra protocolos DeFi autónomos. La designación hizo que las transacciones con Tornado Cash fueran ilegales para las personas de EE. UU. y desencadenó una cascada de decisiones de « Cumplimiento » en todo el ecosistema DeFi sobre la evaluación de riesgos.

Ataque a Ronin Network: vulnerabilidad en DeFi patrocinada por un Estado (2022)

La red Ronin bridge—que da soporte al juego Axie Infinity blockchain — fue víctima de un ataque en el que se sustrajeron aproximadamente 625 millones de dólares en marzo de 2022, lo que constituyó el mayor robo de Criptomoneda hasta ese momento. El FBI y la OFAC atribuyeron el ataque al Grupo Lazarus de Corea del Norte. Chainalysis rastreó los fondos robados a través de una compleja serie de transacciones DeFi, puentes y mezcladores, lo que respaldó directamente el informe Atribución y las posteriores designaciones de sanciones. El caso demostró que el rastreo de exploits en DeFi es una capacidad de seguridad nacional, no solo una función Cumplimiento .

Euler Finance — Ataque y recuperación (2023)

El protocolo de préstamos Euler Finance fue víctima de un ataque mediante préstamos relámpago en marzo de 2023, en el que se sustrajeron aproximadamente 197 millones de dólares. En un giro inusual, las negociaciones en cadena entre Euler y el atacante —llevadas a cabo a través de mensajes de transacción de l blockchain — dieron como resultado la devolución de la mayor parte de los fondos robados. Los análisis de Blockchain proporcionaron visibilidad en tiempo real de los movimientos de fondos a lo largo del incidente, lo que apoyó tanto la investigación de Investigación como los esfuerzos de recuperación. El caso ilustró cómo la transparencia en la cadena permite capacidades de respuesta forense que no existen en los sistemas financieros tradicionales.

Uniswap — Intercambio descentralizado: implicaciones de « Cumplimiento »

Uniswap es la mayor bolsa descentralizada por volumen de operaciones, y procesa miles de millones de dólares en intercambios de tokens cada semana a través de contratos inteligentes de creadores de mercado automatizados. Dado que Uniswap no impone requisitos de KYC a nivel de protocolo, se ha utilizado como capa de conversión de liquidez en numerosos flujos ilícitos de fondos. Los equipos de Cumplimiento de las instituciones financieras y las empresas de Cripto deben evaluar la exposición indirecta a Uniswap —los fondos recibidos que previamente pasaron por los fondos de liquidez de las DEX— como parte de los programas de Monitoreo de transacciones .

Activos del mundo real (RWA) tokenizados: infraestructura emergente de DeFi

La integración de activos del mundo real tokenizados —incluidos los bonos del Tesoro de EE. UU., el crédito privado y los bienes raíces tokenizados— en los protocolos DeFi representa la convergencia entre las finanzas tradicionales y la infraestructura financiera descentralizada. Los activos tokenizados del mercado monetario crecieron de aproximadamente 2 mil millones de dólares a más de 7 mil millones de dólares en 12 meses. A medida que los activos financieros tradicionales fluyen hacia los protocolos DeFi, los marcos de la « Cumplimiento » que rigen dichos activos —verificación de sanciones, monitoreo contra el lavado de dinero y verificación de inversionistas— deben extenderse al entorno en cadena donde operan.

Cómo Chainalysis ayuda a las organizaciones a comprender y monitorear las finanzas descentralizadas (DeFi)

La complejidad de las finanzas descentralizadas (DeFi) —la actividad entre cadenas, las interacciones Contrato inteligente , las contrapartes seudónimas y los protocolos en rápida evolución— requiere herramientas diseñadas específicamente para este fin. Chainalysis ofrece la infraestructura de investigación y Cumplimiento que Fuerzas del orden, las instituciones financieras y Cripto las empresas necesitan para operar con confianza en el ecosistema DeFi.

Chainalysis Reactor

Reactor es la plataforma Investigación que utilizan las agencias de Fuerzas del orden y los equipos de lucha contra los delitos financieros para rastrear fondos a través de protocolos DeFi, puentes, DEX y transacciones entre cadenas. Su interfaz gráfica interactiva permite a los investigadores seguir los flujos de fondos a través de docenas de cadenas de bloques compatibles, descifrar interacciones Contrato inteligente y generar resultados con valor probatorio para procedimientos legales. Reactor ha colaborado en la Atribución y el enjuiciamiento de importantes casos de explotación de DeFi y es la herramienta de investigación estándar para casos complejos de DeFi entre cadenas.

Chainalysis KYT (Conoce tu transacción)

KYT ofrece un análisis de riesgo en tiempo real ( Monitoreo de transacciones ) para los equipos de cumplimiento normativo ( Cumplimiento ) de bolsas, instituciones financieras y entidades reguladas con exposición a DeFi. KYT analiza automáticamente las transacciones para detectar exposición a protocolos DeFi sancionados, contrapartes DeFi de alto riesgo y patrones de comportamiento compatibles con el lavado de dinero basado en DeFi. Genera alertas de riesgo que se integran a los flujos de trabajo existentes de la unidad de cumplimiento normativo ( Cumplimiento ), proporcionando la capa de monitoreo automatizado necesaria para mantener un programa de lucha contra el lavado de dinero (AML) defendible a medida que aumenta la actividad de los protocolos DeFi.

80%

Es posible reducir el tiempo de respuesta de los « Investigación » con Chainalysis Reactor , lo que permite a los equipos de Cumplimiento y a Fuerzas del orden responder a los incidentes de DeFi a la velocidad que exige el ecosistema.

 

Preguntas frecuentes sobre DeFi

P: ¿Qué es DeFi en términos sencillos?

R: DeFi (finanzas descentralizadas) es un sistema de servicios financieros —préstamos, operaciones bursátiles, obtención de intereses— construido sobre cadenas de bloques públicas que utilizan contratos inteligentes en lugar de bancos o corredores. Cualquier persona que cuente con una Cripto Billetera y una conexión a Internet puede acceder a las aplicaciones de DeFi sin necesidad de verificación de identidad ni aprobación institucional.

P: ¿El DeFi es diferente de l Cripto?

R: El término « Criptomoneda » se refiere, en términos generales, a la « Activos digitales » registrada en blockchains; el DeFi es una categoría específica de aplicaciones desarrolladas sobre esas blockchains para ofrecer servicios financieros. No toda la actividad de « Criptomoneda » es DeFi: la mayoría de las transacciones de « Cripto » involucran intercambios centralizados, carteras o servicios de pago que operan de manera más similar a los intermediarios financieros tradicionales.

R: El DeFi en sí mismo no es categóricamente ilegal, pero ciertas actividades y protocolos específicos del DeFi están sujetos a restricciones legales que varían según la jurisdicción. La legislación estadounidense en materia de sanciones se aplica a ciertos protocolos de DeFi designados, entre ellos Tornado Cash. Las directrices del GAFI amplían las obligaciones en materia de lucha contra el lavado de dinero (AML) a las plataformas de DeFi que cuenten con suficiente control o influencia sobre los usuarios. Los marcos regulatorios están en constante evolución, y las organizaciones deben evaluar su exposición al DeFi a la luz de la legislación aplicable en cada jurisdicción en la que operen.

P: ¿Es seguro el DeFi?

R: Las finanzas descentralizadas (DeFi) conllevan riesgos específicos que no existen en las finanzas tradicionales: las vulnerabilidades de tipo « Contrato inteligente » pueden provocar la pérdida permanente de fondos; las estafas de tipo «rug pull» permiten que desarrolladores fraudulentos vacíen los protocolos; y la ausencia de mecanismos de protección al consumidor significa que no hay recurso alguno en caso de robo o pérdida de fondos. Los usuarios y las instituciones que participen en la DeFi deben llevar a cabo una diligencia debida técnica exhaustiva de los protocolos, evaluar a las contrapartes mediante análisis de « blockchain » y mantener políticas internas claras que regulen la exposición a la DeFi.

P: ¿Cuál es la diferencia entre DeFi y CeFi?

R: El DeFi opera a través de contratos inteligentes en blockchains públicas, sin intermediarios que actúen como custodios ni requisitos de KYC; el CeFi opera a través de instituciones reguladas y centralizadas que custodian los activos y verifican la identidad de los usuarios. El DeFi ofrece acceso sin permisos y autocustodia, pero conlleva un riesgo de « Contrato inteligente » y un riesgo regulatorio; el CeFi ofrece protección al consumidor y claridad regulatoria, pero introduce un riesgo de contraparte y de custodia.