스테이블코인은 전 세계 암호화폐( 가상자산 ) 시장에서 조용히 주역으로 부상했으며, 최근 몇 달간 기록된 수조 달러 규모의 암호화폐( 가상자산 ) 거래량의 3분의 2 이상을 차지하고 있다.
급격한 가격 변동을 겪기 쉬운 대부분의 암호화폐와 달리, 스테이블코인은 일관되고 예측 가능한 가치를 유지하기 위해 법정화폐나 원자재와 같은 변동성이 낮은 자산에 1:1로 연동되어 있습니다.
전 세계적으로 스테이블코인은 교환 수단이자 가치 저장 수단으로서 주목을 받으며, 특히 통화 불안정이 있거나 미국 달러(USD) 접근성이 제한된 지역에서 기존 통화가 해결하지 못한 공백을 메우고 있습니다. 기업, 금융 기관(FI), 개인은 국제 결제부터 유동성 관리, 환율 변동으로부터의 보호에 이르기까지 다양한 용도로 스테이블코인을 활용하고 있습니다. 기존 금융 시스템에 비해 더 빠르고 비용 효율적인 거래를 가능하게 하는 이점은 전 세계적으로 스테이블코인의 채택을 가속화했습니다.
가상자산 를 둘러싼 규제 움직임이 계속해서 탄력을 받으면서, 스테이블코인은 금융의 미래를 형성할 기술을 탐구하는 논의의 중심 주제로 떠오르고 있다.
스테이블코인이란 무엇인가요?
스테이블코인은 프로그래밍이 가능한 디지털 화폐로, 대부분 미국 달러(USD)와 같은 법정화폐에 1:1로 연동되어 있습니다. 주로 이더리움(Ethereum)이나 트론(Tron)과 같은 네트워크에서 발행되는 스테이블코인은 블록체인 기술의 장점과 암호화폐의 실질적인 활용에 필요한 금융적 안정성을 결합했습니다.
2009년, 비트코인의 등장은 중개자의 개입을 없애는 탈중앙화된 P2P(피어 투 피어) 거래 시스템을 도입함으로써 전 세계 금융 인프라에 혁명을 일으켰습니다. 그러나 제한된 공급량과 투기적인 거래 양상으로 인해 극심한 가격 변동성이 발생했고, 이로 인해 비트코인(BTC)을 교환 수단으로 사용하는 데 어려움이 따랐습니다. 마찬가지로, 몇 년 후 등장한 이더리움은 비트코인의 토대 위에 구축되어 스마트 계약을 통해 암호화폐의 기능을 프로그래밍 가능성으로 확장했습니다. 이러한 혁신은 탈중앙화 금융(DeFi)의 부상을 촉진했으나, 비트코인과 마찬가지로 이더리움의 기본 토큰인 이더(ETH) 역시 상당한 가격 변동성을 겪었습니다.
2014년에 처음 등장한 스테이블코인은 투명성, 효율성, 프로그래밍 가능성 등 블록체인의 기술적 이점과 대중적 채택에 필요한 금융적 안정성을 결합한 것입니다. 스테이블코인은 가상자산 의 가격 변동성 문제를 해결함으로써 거래와 투기를 넘어선 새로운 활용 사례를 창출했으며, 개인 투자자와 기관 투자자를 아우르는 광범위한 가상자산 사용자들의 관심을 끌고 있습니다.
스테이블코인의 종류
스테이블코인은 가격 안정성을 보장하기 위해 고안된 다양한 메커니즘을 통해 그 가치를 유지합니다.
피아트에 연동된 스테이블코인
법정화폐에 연동된 스테이블코인은 — 단연 가장 인기 있는 스테이블코인 유형으로 — 전통적인 통화의 가치와 1:1로 연동되며, 미국 달러(USD)와 유로(EUR)가 가장 일반적인 기준이 됩니다. 이러한 스테이블코인은 담보 역할을 하는 법정화폐 또는 이에 상응하는 자산으로 구성된 준비금에서 안정성을 얻습니다. 대표적인 예로는 미국 달러에 연동된 테더(USDT)와 USD 코인(USDC), 유로에 연동된 스테이시스 유로(EURS) 등이 있습니다.
상품 연동형 스테이블코인
원자재 담보형 스테이블코인은 금, 은 또는 기타 실물 원자재와 같은 실물 자산의 가치에 연동됩니다. 이러한 스테이블코인을 통해 사용자는 원자재를 직접 소유하지 않고도 원자재에 투자할 수 있습니다. 예를 들어, PAX Gold(PAXG)는 금 준비금으로 담보된 스테이블코인으로, 각 토큰은 안전한 금고에 보관된 1 트로이 온스의 금을 나타냅니다. 또 다른 예로는 Tether Gold(XAUT)가 있으며, 이 역시 금으로 담보된 안정성을 제공합니다.
가상자산-로 뒷받침되는 스테이블코인
가상자산-담보형 스테이블코인은 다른 암호화폐로 구성된 준비금으로 뒷받침됩니다. 이러한 스테이블코인은 기초 자산의 본질적인 변동성을 완화하기 위해 종종 과담보화 방식을 사용합니다. 즉, 준비금으로 보유된 자산의 가치가 페그된 가치보다 더 높다는 의미입니다. 예를 들어, Dai(DAI)는 ETH와 같은 암호화폐로 뒷받침되며, MakerDAO 프로토콜 내의 스마트 계약 시스템을 통해 유지됩니다. 사용자는 담보를 예치하여 다이를 발행함으로써, 담보로 제공된 암호화폐의 가격 변동에도 불구하고 다이의 가치를 안정적으로 유지합니다.
미국 재무부가 보증하는 스테이블코인
Ondo의 USDY나 Hashnote의 USYC와 같은 미국 국채 담보형 스테이블코인은 현금 준비금이나 유동 자산으로 뒷받침되는 기존의 법정화폐 담보형 스테이블코인과는 다릅니다. 미국 국채와 환매조건부 매매(Repo) 계약을 기반으로 하는 이 코인들은 보유자에게 직접 수익률을 제공하며, 본질적으로 토큰화된 머니마켓 펀드 역할을 수행함으로써 규제 요건을 준수하면서 안전하고 수동적인 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적입니다.
알고리즘 기반 스테이블코인
알고리즘 스테이블코인은 직접적인 담보에 의존하지 않고, 시장 수요에 따라 공급량을 조정하는 프로그래밍된 메커니즘을 통해 가치를 유지합니다. 알고리즘 스테이블코인의 예로는 가격을 안정화하기 위해 공급량을 동적으로 조정하는 ‘앰플포스(Ampleforth, AMPL)’와, 담보화와 알고리즘 조정을 결합한 부분적 알고리즘 스테이블코인인 ‘프랙스(Frax, FRAX)’가 있습니다. 합성 USD 연동 스테이블코인인 에테나(Ethena)의 USDe는 디파이( 가상자산 ) 자산과 자동 헤징을 활용하여 법정화폐를 직접 보유하지 않고도 달러 가치를 유지합니다. 이러한 모델들은 혁신적이지만, 2022년 테라USD(UST)의 붕괴에서 볼 수 있듯이 장기적인 안정성을 유지하는 데 어려움을 겪고 있으며, 이는 순수하게 알고리즘에 기반한 안정화 메커니즘과 관련된 위험성을 여실히 보여줍니다.
가상자산 시장의 스테이블코인
투기 영역을 제외하면, 스테이블코인은 신뢰할 수 있는 교환 수단과 가치 저장 수단을 제공하고, 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융( 가상자산)을 연결하는 가교 역할을 함으로써 탈중앙화 금융( 가상자산 ) 시장에서 필수적인 역할을 수행합니다. 중요한 유동성 공급원으로서, 스테이블코인은 탈중앙화 금융(DeFi), 중앙화 거래소(CEX), 그리고 국경 간 결제 분야에서 이루어지는 활동의 상당 부분을 뒷받침하고 있습니다.
아래에서 볼 수 있듯이, 스테이블코인 시장은 전 세계적으로 상당히 성숙해졌으며, 일상적인 거래에 선호되는 자산으로서 비트코인(BTC)을 제치고 1위를 차지했습니다.
라틴 아메리카와 사하라 이남 아프리카와 같은 지역에서는 현지 통화 불안정에 대한 헤지 수단으로 스테이블코인을 적극적으로 도입하고 있으며, 이는 거래 및 가치 보존을 위한 보다 신뢰할 수 있는 수단을 제공하고 있습니다. 이러한 지역에서 스테이블코인의 일반 소비자 채택은 주로 저비용 송금, 통화 변동이 심한 지역에서의 안전한 저축, 그리고 대출 및 스테이킹과 같은 디파이(DeFi) 서비스에 대한 접근성 등 스테이블코인의 실용성에 힘입어 이루어지고 있습니다.
스테이블코인이 기관 투자자들 사이에서 점차 주목을 받고 있지만, 그 성장의 상당 부분은 100만 달러 미만의 송금에서 비롯되고 있습니다. 이는 당사가 비기관 거래 활동의 기준으로 삼는 금액이며, 당사의 연례 보고서인 ‘ 가상자산 의 지리적 분포(Geography of )’에서 이를 분석하고 있습니다. 아래에서는 2023년 7월부터 2024년 6월까지의 소매 및 전문 투자자 규모 스테이블코인 송금 증가세를 전년 동기 대비 분석해 보았습니다.
라틴 아메리카와 사하라 이남 아프리카는 소매 및 기업용 스테이블코인 송금 분야에서 가장 빠르게 성장하는 지역으로, 전년 대비(YoY) 성장률이 40%를 넘어섰습니다. 동아시아와 동유럽이 그 뒤를 바짝 쫓고 있으며, 각각 전년 대비 32%와 29%의 성장률을 기록했습니다.
한편, 북미와 서유럽 같은 시장에서는 소매용 스테이블코인 활동이 의미 있는 성장을 보였으나 그 속도는 다소 더딘 편이었는데, 이는 탄탄한 기존 금융 인프라 때문인 것으로 보입니다. 다만, 이 지역의 기관 투자자들은 유동성 관리, 결제, 그리고 디파이( 가상자산) 시장 진입을 위해 스테이블코인을 점점 더 많이 채택하고 있습니다. 특히, 서유럽은 전 세계에서 두 번째로 큰 가맹점 서비스 시장을 보유하고 있으며, 영국이 전년 대비 58.4%의 성장률을 기록하며 이 지역의 성장을 주도하고 있습니다. 아래에서 볼 수 있듯이, 스테이블코인은 이러한 서비스 시장을 주도하며 매 분기마다 꾸준히 60~80%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.
중동 및 북아프리카 전역에서 스테이블코인과 알트코인이 시장 점유율을 점차 확대하며, 특히 터키, 사우디아라비아, 아랍에미리트(UAE)에서는 BTC와 ETH와 같은 전통적으로 지배적이던 자산들을 제치고 있습니다.
특히, 터키는 GDP 대비 스테이블코인 거래량 비율 측면에서도 상당한 격차로 세계 1위를 차지하고 있다.
동아시아에서 홍콩은 스테이블코인 샌드박스 도입을 계기로 잠재적 발행사들로부터 뜨거운 관심을 받고 있다. 곧 시행될 스테이블코인 규제는 스테이블코인이 소매 거래에 상장될 수 있는 길을 열어줄 것이며, 이는 홍콩의 ‘ Web3 ’ 구상에 긍정적인 동력을 제공할 것으로 보인다.
중앙·남아시아 및 오세아니아 지역에서는 스테이블코인이 전통적인 은행 시스템의 한계를 극복하며 국경 간 무역 및 송금에 널리 활용되고 있습니다. 싱가포르와 같은 국가들은 규제 체계를 통해 스테이블코인에 대한 신뢰를 높였으며, 이로 인해 스테이블코인은 개인 및 기관 사용자 모두에게 핵심적인 수단이 되었습니다.
전 세계의 스테이블코인 정책 및 규제
스테이블코인은 다양한 활용 사례를 통해 전 세계 금융 시스템 내에서 빠르게 확산되고 그 역할이 커짐에 따라, 전 세계 규제 당국의 최우선 과제로 부상했습니다. 각국 정부와 규제 당국은 혁신을 장려하는 동시에 소비자 보호, 금융 안정성을 보장하고, 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 방지(AML/CFT) 기준을 컴플라이언스 하는 규제 체계를 마련해야 하는 과제에 직면해 있습니다.
유럽연합(EU)
가상자산유럽연합(EU)은 스테이블코인을 포함한 가상자산( 가상자산)의 발행자 및 서비스 제공업체를 대상으로, EU 내 가상자산 시장에 대한 통합된 체계를 마련하기 위해 가상자산 시장 규정(Markets in 가상자산-Assets Regulation, MiCA) 을 도입했습니다. MiCA는 자금세탁방지(AML)에 중점을 둔 규제(제5차 자금세탁방지 지침에 의해 도입됨)에서 벗어나, 건전성 및 행위 의무를 규정하는 포괄적인 규제 체계로 전환하는 중요한 변화를 의미합니다. MiCA는 소비자 보호를 강화하고, 시장의 건전성 및 금융 안정을 보장하는 데 중점을 둡니다. MiCA의 스테이블코인 관련 규정은 2024년 6월 30일부터 시행 중이며, 가상자산-자산 서비스 제공자(CASPs)에 적용되는 규정은 2024년 12월 20일부터 발효될 예정입니다. MiCA는 EU 27개 회원국 전역에 적용되는 유럽 규정이지만, 발행자 및 CASP에 대한 인허가 및 감독 책임은 각국의 관련 당국에 있습니다.
MiCA는 두 가지 유형의 스테이블코인을 규정하고 있습니다: (i) 자산 연계 토큰(ART)은 하나 이상의 공식 통화, 상품 또는 디지털 자산( 가상자산)을 포함한 다른 가치나 권리, 또는 이들의 조합을 기준으로 삼아 안정적인 가치를 유지한다고 주장하는 토큰이며; (ii) 전자화폐 토큰(EMT)은 유로(EUR)나 미국 달러(USD)와 같은 하나의 공식 통화의 가치를 기준으로 삼아 안정적인 가치를 유지한다고 주장하는 토큰입니다. EU 내 ART 및 EMT 발행사는 상세한 백서를 공개하고, 거버넌스, 준비금 자산 관리 및 상환권에 관한 엄격한 규정을 준수하는 것을 포함하여, 각각의 MiCA 라이선스를 취득해야 합니다.
EMT( 가상자산-asset)는 자산이자 펀드로 간주되며 지불 수단으로 기능하는 반면, ART( -to-exchange)는 교환 수단으로 간주되어 발행사가 거래 내역을 보다 상세하게 보고해야 합니다. 또한, ART는 발행 제한을 받을 수 있습니다. 주요 스테이블코인, 이른바 ‘중요’ 스테이블코인은 더 엄격한 규제를 받게 되며, 여기에는 더 높은 자본 요건 및 준비금 자산 의무가 포함되며, 국가 규제 당국이 아닌 유럽은행감독청(EBA)의 직접적인 감독을 받게 됩니다. MiCA가 글로벌 표준이 될 잠재력을 지니고 있지만, 불명확한 국가별 이행 방안 및 중복되는 분류와 같은 과제들은 원활한 이행과 채택을 보장하기 위해 추가적인 지침이 필요함을 시사합니다.
싱가포르
싱가포르 통화청(MAS)은 싱가포르 달러 또는 싱가포르에서 유통되는 G10 통화에 연동된 단일 통화 스테이블코인(SCS)에 중점을 둔 국가 차원의 스테이블코인 규제 체계를 최종 확정했다. 이 체계는 건전성 확보와 소비자 보호를 보장하기 위해 가치 안정성, 자본 적정성, 상환 및 공시 사항을 규정하고 있다. 이 체계에 따른 모든 요건을 충족하는 스테이블코인 발행사는 “MAS 규제 대상 스테이블코인”으로 인정받기 위해 신청할 수 있다.
홍콩
홍콩은 중국의 특별행정구로서, 중국 본토와는 구별되는 독자적인 법률 및 규제 체계를 운영하고 있습니다. 이러한 차별화 덕분에 홍콩은 스테이블코인 및 기타 가상자산 자산을 둘러싼 진보적인 규제 정책을 마련할 수 있었습니다. 홍콩 금융관리국(HKMA)은 급속히 변화하는 디지털 화폐 환경을 인식하고 스테이블코인 발행사를 위한 규제 체계를 마련했습니다. 관련 법안이 최종 확정되는 과정에 있음에도 불구하고, HKMA는 설득력 있는 활용 사례를 가진 업계 이해관계자들이 비즈니스 모델을 개발하고 테스트할 수 있도록 샌드박스를 도입하여 , 규제와 리스크 관리에 관한 양방향 논의를 촉진하고 있습니다. 2024년 7월에는 세 개의 프로젝트가 샌드박스에 선정되었습니다.
일본
일본은 세계에서 가장 먼저 스테이블코인에 대한 규제 체계를 마련한 국가 중 하나입니다. 안정성과 감독에 중점을 둔 이 규제 체계에 따라 은행, 신탁회사, 자금 이체 서비스 제공업체는 엄격한 준비금 요건을 충족하는 조건 하에 법정화폐로 뒷받침되는 스테이블코인을 발행할 수 있게 되었습니다. MUFG와 같은 대기업들이 스테이블코인 사업 기회를 모색하고 있는 것으로 알려졌으나, 현재 시장은 여전히 초기 단계에 머물러 있으며, 국내 거래소에 상장된 스테이블코인도 없고 전자결제수단 서비스 제공자(EPISP) 등록 사례도 없는 실정이다. 최근 일본 금융청은 국제적 사례를 고려하여 스테이블코인 관련 규정을 재검토하고 있다.
미국
미국의 스테이블코인 규제는 여전히 진행 중인 과정이며, 상당한 불확실성과 논쟁이 이어지고 있습니다. USDC나 USDT와 같은 스테이블코인이 결제 및 금융 서비스 분야에서 널리 채택되고 있지만, 포괄적인 규제 체계가 부재함에 따라 발행사와 사용자 모두에게 어려움이 발생하고 있습니다. 이를 해결하기 위한 노력의 일환으로, 2023년 하원 금융서비스위원회에서 발의된 스테이블코인 법안과 같은 입법안이 제안되었는데, 이 법안은 준비금, 투명성, 자금세탁방지(AML)와 관련하여 발행사에 대한 명확한 규칙을 수립하고자 한다. 컴플라이언스.
주요 스테이블코인 발행사
현재 시중에 수백 종의 스테이블코인이 유통되고 있지만, 그 대부분은 테더(Tether)가 발행한 것이며, 그 다음으로 서클(Circle)이 뒤를 잇고 있습니다. 시장 점유율은 상대적으로 낮지만, 다른 발행사들도 스테이블코인 시장의 판도를 적극적으로 바꿔가고 있습니다.
테더 (USDT)
테더(USDT)는 시가총액 기준 최대 규모의 스테이블코인으로, 스테이블코인 공급량의 대부분을 차지하며 수많은 블록체인에 유동성을 제공하고 있습니다. 테더는 준비금 및 재무 투명성 문제로 비판을 받아왔으나, 회사는 감사 결과와 시장 스트레스 테스트를 근거로 건실한 재무 상태를 입증하고 있습니다. 테더는 약 1,000억 달러 상당의 미국 국채를 보유하고 있으며, 자산의 대부분은 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)가 관리하고 있어 외환 보유고 측면에서 주요 국가들과 견줄 만한 수준입니다. 테더는 이러한 자산이 실질적인 가치를 제공하는 시장에 초점을 맞추어, 아랍에미리트 디르함(AED) 담보 토큰 및 금 담보 스테이블코인을 포함한 상품 라인업을 지속적으로 확장하고 있습니다.
Circle (USDC)
서클(Circle)은 시가총액 기준 두 번째로 큰 스테이블코인인 USDC를 발행합니다. USDC는 매주 준비금에 대한 검증 보고서를 공개하는 등 투명성으로 잘 알려져 있습니다. 준비금은 현금과 단기 미국 국채로 보유되어 사용자에게 높은 수준의 투명성과 신뢰성을 제공합니다.
팍소스
Paxos는 Pax Dollar(USDP)를 발행하며, PayPal의 스테이블코인인 PayPal USD(PYUSD)를 비롯해 전 세계의 다양한 스테이블코인 프로젝트를 위한 인프라를 제공합니다. Paxos는 투명성과 신뢰를 중시하며, 포트폴리오 관리 지침을 준수하고 준비금을 검증하기 위해 매월 검증 보고서를 공개하고 있습니다.
페이팔 (PYUSD)
페이팔은 팍소스(Paxos)와 협력하여 발행한 ‘페이팔 USD(PYUSD)’를 통해 스테이블코인 시장에 진출했습니다. PYUSD는 결제 용도로 설계되었으며, 팍소스가 관리하는 준비금으로 뒷받침되며, 정기적인 투명성 보고서가 대중에게 공개됩니다.
스테이블코인의 활용 사례
한때 주로 탈중앙화 금융( 가상자산 ) 거래에 사용되던 스테이블코인은 이제 일상적인 사용 사례에 활용되는 다목적 도구로 자리 잡았으며, 탈중앙화 금융( 가상자산 )의 고유 생태계는 물론 전통 금융(TradFi) 분야에서도 폭넓은 활용 가치를 제공하고 있습니다.
DeFi로 가는 진입로
스테이블코인은 많은 디파이(DeFi) 프로토콜의 중추적 역할을 하며, 대출, 차입 및 수율 파밍을 가능하게 합니다. 가격 변동이 거의 없기 때문에 유동성 풀에 이상적이며, 이를 통해 비영구 손실을 줄이고 탈중앙화 거래소(DEX)의 효율성을 유지합니다. 또한 스테이블코인은 전 세계적으로 금융 서비스에 대한 접근성을 높여, 경제적으로 불안정한 지역의 사용자들도 현지 통화의 변동성에 노출되지 않고 디파이 시장에 참여할 수 있도록 지원합니다.
결제 및 개인 간(P2P) 거래
스테이블코인은 일상적인 결제와 P2P 송금에 점점 더 많이 사용되고 있습니다. 스테이블코인은 기존 은행 시스템에 비해 수수료가 매우 적게 드는 경우가 많으며, 신속하고 비용 효율적으로 거래를 처리할 수 있다는 장점 덕분에 사용자에게 매력적인 선택지로 자리 잡고 있습니다. P2P 거래에서 스테이블코인은 개인들이 중개자 없이 간편하고 안전하게 가치를 교환할 수 있는 수단을 제공합니다. 이는 신뢰할 수 있는 은행 시스템을 이용하기 어려운 지역에서 특히 유용합니다.
국경 간 거래 및 송금
국경 간 결제와 송금은 스테이블코인의 가장 혁신적인 활용 사례 중 하나입니다. 스테이블코인은 높은 수수료와 느린 처리 속도가 흔한 기존 송금 서비스에 비해 더 빠르고 저렴한 대안을 제공합니다. 대개 은행 계좌가 없거나 금융 서비스 이용이 제한된 이주 노동자들은 스테이블코인을 이용해 가족에게 송금하고, 기업들은 이를 통해 국제 청구서를 결제하고 있습니다. 스테이블코인은 기존 금융 시스템의 비효율성을 우회하는 해결책을 제공함으로써 금융 포용성을 강화하고 국경 간 거래의 마찰을 줄여줍니다.
예를 들어, 아래에서 볼 수 있듯이 사하라 이남 아프리카에서 200달러를 송금할 때 스테이블코인을 이용하면 기존의 법정화폐 기반 송금 방식에 비해 비용이 약 60% 저렴합니다.1
외환(FX) 및 무역 금융
외환 및 무역 금융 분야에서 스테이블코인은 기업들이 전 세계적으로 통용되는 디지털 화폐로 거래할 수 있게 함으로써, 중개 기관에 대한 의존도를 낮추고 환율 변동과 관련된 위험을 완화합니다. 스테이블코인은 수입업체와 수출업체의 거래 절차를 간소화하며, 특히 외화 접근성이 제한된 지역에서 국제 무역을 위한 안정적이고 투명한 수단을 제공합니다.
경제적 불안정이나 인플레이션 속에서의 가치 저장 수단
스테이블코인은 경제적 불안정이나 높은 인플레이션에 직면한 지역에서 선호되는 가치 저장 수단으로 자리 잡았습니다. 스테이블코인은 가치를 미국 달러(USD)와 같은 자산에 연동함으로써 개인과 기업에게 구매력을 유지하고 현지 통화의 변동성으로부터 자산을 보호할 수 있는 수단을 제공합니다. 이러한 활용 사례는 안정적인 금융 상품에 대한 접근성이 제한적이고 미국 달러로 쉽게 전환할 수 있는 경로가 절실히 필요한 신흥 시장에서 특히 큰 영향을 미치고 있습니다.
스테이블코인은 인플레이션이 높은 지역에서 종종 프리미엄을 붙여 거래되는데, 이는 사용자들이 안정성과 더 빠른 자금 이동을 위해 기꺼이 비용을 지불하려는 의지를 반영한 것이다. 신흥 시장의 통화 불안정은 시간이 지남에 따라 상당한 GDP 손실을 초래하며, 이는 스테이블코인에 대한 수요를 더욱 부추긴다.
스테이블코인 생태계 내의 불법 활동
스테이블코인은 합법적인 활용 사례로 인해 상당한 주목을 받고 있지만, 동시에 고위험 및 불법 행위자들에 의해 다양한 불법 활동에 악용되기도 해왔다. 스테이블코인의 안정성과 전 세계적인 접근성은 금융 규제를 우회하고 적발되는 것을 피하려는 악의적인 행위자들에게 매력적인 수단이 되고 있다. 다만, 블록체인의 본질적인 투명성과 추적 가능성 때문에 이러한 시도는 종종 실패로 끝나는 경우가 많다.
온체인 거래 중 불법 거래의 비중은 1% 미만으로 추정되지만, 스테이블코인은 자금 세탁, 사기, 제재 회피 등의 활동에 이용되어 왔습니다. 스테이블코인은 유동성이 비교적 높고 가상자산 거래소에서 널리 수용되고 있기 때문에, 전통적인 금융 기관에 의존하지 않고도 국경을 넘어 신속하게 자산을 이전하는 데 활용될 수 있습니다.
스테이블코인을 이용한 제재 회피
러시아와 같은 국가들이 서방의 금융 제재를 우회할 대안을 모색함에 따라, 스테이블코인 및 기타 암호화폐를 통한 제재 회피가 주목받고 있다. 제재 대상 지역의 주체들은 국제 무역을 원활히 하거나 제재 대상이 아닌 관할 구역에 있는 주체로 자금을 이체하기 위해 스테이블코인을 활용할 수 있습니다. 이러한 활동은 블록체인 거래의 가명성을 악용하여, 대개 복잡한 지갑 및 거래소 네트워크를 통해 자금의 출처를 은폐합니다. 가상자산 시장의 유동성 제약과 블록체인 거래의 투명성으로 인해 대규모 제재 회피는 여전히 어렵지만, 제재 대상 주체나 정치적 영향력 있는 인물(PEP)에 의한 자금 이체와 같은 소규모 활동은 보안 및 컴플라이언스 위험을 초래합니다.
스테이블코인 발행사들이 법 집행 기관과 어떻게 협력하는가
스테이블코인 발행사들은 금융 범죄 퇴치를 위한 노력을 강화하며, 전 세계 법 집행 기관 및 규제 당국 조사 을 지원하고 있습니다. 테더(Tether)와 같은 발행사들은 전 세계 법 집행 기관, 금융 범죄 전담 부서, 그리고 금융범죄단속국(FinCEN)과 같은 규제 당국과 긴밀히 협력하며 체이널리시스 실시간으로 거래를 모니터링하고 의심스러운 활동을 식별합니다. 또한 대부분의 중앙화된 스테이블코인 발행사는 범죄 활동이 확인된 지갑에 있는 토큰을 동결하거나 영구적으로 삭제(‘소각’)할 수 있는 권한을 가지고 있어, 불법 거래를 차단하고 도난당한 자금을 회수하는 데 기여하고 있습니다.
어떤 스테이블코인 발행사가 코인을 소각하거나 동결할 수 있나요?
USDC(Circle), USDT(Tether), BUSD(Paxos), TUSD(Techteryx)와 같이 중앙화된 서비스에서 발행한 스테이블코인은 규제 준수를 위해 또는 불법 활동을 방지하기 위해 발행자에 의해 동결되거나 소각될 수 있습니다. 반면, DAI(MakerDAO), FRAX(Frax Finance), LUSD(Liquity)와 같은 탈중앙화 스테이블코인은 프로토콜과 스마트 계약을 통해 관리되므로, 어떠한 중앙화된 기관에 의해서도 동결되거나 소각될 위험이 없습니다. 컴플라이언스 와 사용자 자율성 간의 균형은 탈중앙화 기술에서 중요한 고려 사항입니다.
블록체인 인텔리전스의 역할
스테이블코인은 금융 시스템에 상당한 이점을 제공하지만, 불법 행위자들에 의한 오용을 방지하는 것이 무엇보다 중요합니다. 체이널리시스 는 스테이블코인과 관련된 불법 활동을 선제적으로 탐지하고 예방하는 데 결정적인 역할을 합니다. 실시간 모니터링을 통해, 체이널리시스 동결되거나 소각된 자산을 식별하고, 자금 흐름을 추적하며, 다양한 블록체인에 걸쳐 고위험 행위자와 연관된 지갑 네트워크를 파악할 수 있습니다.
스테이블코인 발행사, 규제 당국, 법 집행 기관 및 기타 생태계 참여자들과 협력함으로써, 체이널리시스 스테이블코인이 책임감 있게 사용되고 범죄 목적으로 악용되지 않도록 보장함으로써, 생태계에 대한 신뢰를 강화하고 혁신가들이 자신 있게 온체인에서 서비스를 구축할 수 있도록 돕습니다.
스테이블코인의 미래
스테이블코인은 블록체인과 기존 금융 시스템의 중요한 접점을 형성할 뿐만 아니라, 경제 참여의 새로운 길을 열어주고 있습니다. 사용자 및 기관 간의 불확실성을 해소하고 신뢰를 구축하기 위한 규제 발전의 뒷받침을 받아, 지역과 산업 전반에 걸쳐 스테이블코인의 채택이 지속적으로 확대되고 있습니다. 유럽의 MiCA와 같은 규제 체계와 싱가포르, 일본 등 시장의 지침이 구체화됨에 따라, 스테이블코인은 더욱 확고한 정당성을 확보하고 주류 금융 시스템에 통합될 전망입니다.
스테이블코인의 미래에는 여러 가지 과제가 존재합니다. 주요 시장의 규제 불확실성, 불법 행위자들의 악용, 준비금 투명성에 대한 의문 등은 항상 중요한 쟁점으로 남아 있으며, 이를 효과적으로 해결하지 못할 경우 시장 신뢰를 훼손하고 더 광범위한 채택을 저해할 수 있습니다. 반면, 스테이블코인은 특히 금융 서비스가 부족한 지역에서 금융 포용을 위한 막대한 기회를 제공하며, 비용을 절감하고 속도를 높임으로써 결제, 송금, 무역 금융 분야에 적극적인 혁신을 일으키고 있습니다. 새로운 금융 상품을 창출하고 국경 간 상거래를 효율화하는 데 있어 스테이블코인이 수행하는 역할은 그 변혁적 잠재력을 여실히 보여줍니다.
규제 및 기술의 지속적인 발전에 힘입어 스테이블코인은 새로운 기회를 창출하고, 경제 간 격차를 해소하며, 글로벌 금융 연결성을 한층 강화할 잠재력을 지니고 있습니다. 스테이블코인의 지속적인 발전은 디지털 자산( 가상자산 )과 전통 금융(TradFi) 모두의 미래를 정의하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다.
1 2024년 1분기세계은행(World Bank)에서 제공한 법정화폐 송금 비용은 은행, 송금 사업자(MTOS), 이동통신사 및 우체국을 포함한 송금인의 평균 비용을 나타내는 데 사용되었습니다. 스테이블코인 송금의 경우, 사하라 이남 아프리카 지역 거래소에서 발생하는 입금 수수료, 거래 수수료, 이체 수수료 및 온체인 거래 비용을 포함하여 총 비용을 산정했습니다. 두 방법 모두 송금 서비스 제공업체의 환율과 은행 간 환율 간의 백분율 차이를 반영하는 외환 마진을 고려합니다. 스테이블코인의 경우, 외환 마진은Wise가 제공한 9월 18일 종가와 9월 19일 오전 12시(UTC) 기준 시중 환율 간의 가격 차이를 사용하여 계산되었습니다.
자주 묻는 질문
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