‘Public Key’ 팟캐스트 132화가 공개되었습니다! 현실 세계에서의 채택이라는 난제를 해결하고, 미국 달러와 외화를 이용하고자 하는 전 세계 사람들에게 접근성을 제공한 ‘ 가상자산 ’ 기업을 떠올릴 때, 우리는 테더(Tether)를 바로 그 기업으로 꼽을 수밖에 없습니다. 이번 에피소드에서는 테더의 CEO이자 비트파이넥스(Bitfinex)의 CTO인 파올로 아르도이노 와 함께 금융, 통신, 가치 교환 분야에서 탈중앙화의 미래가 어떻게 펼쳐질지에 대해 이야기를 나눕니다.
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Public Key 132화: 블록체인을 넘어: 회복탄력성 있는 기술과 금융의 미래 역량
가상자산 실제 세계에서의 채택이라는 난제를 해결하고, 전 세계적으로 미국 달러와 외화를 이용하고자 하는 사람들에게 접근 기회를 제공한 기업을 떠올릴 때, 우리는 테더(Tether)를 바로 그런 기업이라고 묘사할 수밖에 없습니다.
이번 에피소드에서는, 이안 앤드루스 (CMO, 체이널리시스)가 테더(Tether)의 CEO이자 비트파이넥스(Bitfinex)의 CTO인 파올로 아르도이노 와 함께 금융, 통신, 가치 교환 분야에서 탈중앙화의 미래가 어떻게 펼쳐질지에 대해 이야기를 나눕니다.
파올로는 자신의 여정과 블록체인 및 스테이블코인의 발전 과정을 소개하며, 제기된 비판에 대해 해명하고 테더의 견고한 재무 상태와 준비금 증빙을 강조합니다.
그는 또한 급성장하는 환경 속에서 생태계 차원의 분산형 통신 및 금융 자산의 토큰화에 대한 계획을 제시한다.
이 두 사람은 테더(Tether)와 법 집행 기관 간의 협력 관계와 체이널리시스 중앙은행 디지털 통화(CBDC)가 개인정보 보호 및 은행업에 미칠 잠재적 영향을 강조하고 있다.
이번 에피소드의 명대사
“우연히 비트코인 백서를 접하게 되었는데, 읽어보니 제가 정말 마음에 들어 했던 두 가지 요소가 결합되어 있는 것을 알게 되었죠. 바로 신의 진노와 금융의 위기도 견뎌낼 수 있는 탄력적인 네트워크 말이에요.” – 파올로 아르도이노 (테더 CEO 겸 비트파이넥스 CTO)
분 단위 에피소드 분석
2 | 코딩에서 테더(Tether)의 수장 자리까지, 파올로 아르도이노의 여정
4 | 테더(Tether)가 글로벌 스테이블코인( 가상자산 ) 시장과 실제 도입에 미치는 영향
8 | CTO에서 CEO로: 파올로가 회복탄력성과 독립성을 바탕으로 성공을 거둔 비결을 소개합니다
12 | 홀펀치: P2P 기술로 커뮤니케이션에 혁신을 일으키다
17 | 감시와 시장 난관 속 테더의 재무적 회복력
26 | 테더의 법 집행 기관과의 협력 및 블록체인 투명성의 중요성
32 | 알로이(Alloy), 디르함(Dirham) 기반 스테이블코인 및 글로벌 금융 자산의 토큰화를 위한 테더(Tether)의 전략
35 | 블록체인, CBDC의 미래, 그리고 텔레그램의 TON 네트워크가 왜 그토록 흥미로운지
관련 자료
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- 웹사이트: 테더: 개인, 지역사회, 국가가 자립적이고 독립적이며 자유로워질 수 있도록 지원하는 기술
- 웹사이트: Holepunch: P2P 기업
- 뉴스: 테더(Tether), 미국 법무부가 ‘ 가상자산 ’ 사기 사건과 관련된 것으로 의심되는 600만 달러 이상의 수익금 압수하는 데 협력 - 사기 사건
- 뉴스: 테더, 네덜란드 당국 및 미국 비밀경호국과 협력해 대규모 ‘ 가상자산 ’ 자금 세탁 조직 적발에 기여
- 공지사항: 테더, UAE 디르함 연동 스테이블코인 개발 예정
- 보고서: 테더(Tether) 검증 및 투명성 보고서
- YouTube: 체이널리시스 YouTube 페이지
오늘 방송의 출연진
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대본
이안:
여러분, 안녕하세요. ‘Public Key’의 아주 특별한 에피소드에 오신 것을 환영합니다. 오늘 제 곁에는 스테이블코인( 가상자산) 분야에서 아마도 가장 중요한 기업인 테더(Tether)의 CEO, 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino) 님이 함께해 주셨습니다. 파올로 님, 오늘 출연해 주셔서 정말 감사합니다.
파올로:
이안, 초대해 주셔서 감사합니다.
이안:
사람들이 어떻게 ‘ 가상자산 ’의 세계에 발을 들이게 되는지 항상 흥미롭습니다. 먼저 당신의 배경에 대해 조금 이야기해 주시면 어떨까요? 경력 대부분을 기술 개발 엔지니어로 일하셨다는 걸 알고 있습니다. 어떤 계기로 ‘ 가상자산 ’ 분야에 진출하게 되셨나요?
파올로:
저는 8살 때 코딩을 시작했는데, 간단히 말해 코딩은 제 인생 내내 함께해 온 일입니다. 대학을 졸업한 직후부터 대학 연구원으로 일했고, 제가 참여해 본 프로젝트 중에서도 가장 멋진 프로젝트 중 하나라고 생각되는 곳에서 근무했습니다. 그 프로젝트는 재난이나 대재앙 상황이 발생한 환경에서 통신 시스템을 구축하는 것이었습니다. 이를 통해 분산 컴퓨팅과 분산 네트워크의 중요성을 깨달았는데, 이는 제 이후의 경력에 있어 정말로 가장 중요한 요소가 되었습니다.
이탈리아에서는 늘 그렇듯이 연구원들의 급여가 그리 높지 않아서, 저는 금융을 배우기 시작했고, 꽤 고생하며 금융을 익혔다고 생각합니다. 여러 시스템을 직접 코딩해야 했는데, 다양한 헤지펀드를 위한 금융 포트폴리오 관리 시스템 등을 만들다 보니 은행 업무부터 옵션, 거시경제, 각종 데이터 피드, 상상할 수 있는 모든 종류의 데이터 피드와 파생상품에 이르기까지 정말 모든 것을 접하게 되었습니다. 2013년까지는 그게 제 삶이었다고 할 수 있겠네요.
그러다 우연히 비트코인 백서를 접하게 되었고, 읽어보면서 제가 정말 좋아하는 두 가지 요소가 결합된 것을 발견했습니다. 바로 신의 진노와 금융의 위력에도 견딜 수 있는 탄력적인 네트워크였습니다. 그리고 제 삶의 여정 속에서, 저는 이 사실을 깨닫게 되었습니다. 저는 SF의 열렬한 팬이기도 하고, 코딩을 많이 해왔으며, 제품 개발에 많은 시간을 쏟아부어 왔기 때문에 항상 이런 느낌을 받아왔습니다. 그리고 지난 1년여 동안 테더(Tether)가 보여준 새로운 모습과 형태에서도 이를 확인할 수 있듯이, 저는 기술이 최상의 시나리오만을 염두에 두고 만들어졌다는 느낌을 받기 시작했습니다.
기술이 제대로 작동하는 것은 세상이 대체로 평화로워서일 뿐이지만, 일단 문제가 발생하기만 하면—그리고 분명히 그런 일이 일어날 테니—많은 국가들이 서로에게 덜 우호적으로 변할 것입니다. 물론 여기저기서 전쟁이 일어나기도 하지만, 지난 세기에 일어난 일들은 훨씬 더 극적이었다고 누군가는 말할 수 있을 것입니다. 그리고 저는 우리가 기술적으로 이룬 모든 것이 제대로 작동하지 않을 것이며, 사람들이 가장 필요로 할 때 그들을 실망시킬 것이라고 생각합니다. 저는 테더(Tether)와 블록체인, 그리고 분산 원장처럼 분산형 네트워크에 기반을 둔 새로운 도구들이 최악의 상황에서도 훨씬 더 잘 살아남을 가능성이 높다고 생각합니다. 그 점이 제가 좋아하는 부분이며, 바로 그 점이 저를 비트코인으로, 그다음 비트파이넥스로, 그리고 테더로 이끌었고, 해당 기업들의 CTO를 거쳐 테더의 CEO가 되게 한 원동력이었습니다. 이를 통해 저는 금융 부문뿐만 아니라 더 넓은 기술 부문에서도 테더를 통해 이러한 비전을 실현하고자 했습니다.
이안:
정말 놀라운 전망이네요. 솔직히 말해서 그런 일이 일어나지 않기를 바라지만, 사람들이 그런 시나리오에 대비해 준비하려고 고민하고 있다는 점은 기쁘게 생각합니다. 역사적으로 보았을 때, 당신의 말씀이 옳다고 생각하기 때문이죠. 인류 역사에서 지난 80년 정도는 그 이전의 수백 년, 수천 년에 비해 놀라울 정도로 안정적이었습니다. 우리가 현재 이례적인 시기에 처해 있으며, 그 시기가 오늘날 우리 모두의 삶을 이끄는 수많은 기술 발전과 맞물려 있다는 점은 분명 논쟁의 여지가 있습니다.
파올로:
맞아요.
이안:
궁금한 점이 있어서, 그 과정을 자세히 설명해 주시겠어요? 비트파이넥스에서 시작하셨고… 테더가 비트파이넥스에서 파생되었다고 말해도 무방할 것 같거든요. 테더를 만들던 초창기나 첫 논의 당시에는 어떤 상황이었고, 그 당시 염두에 두셨던 목표는 무엇이었나요? 테더가 원래 구상했던 것보다 훨씬 더 큰 규모로 성장한 것 같은 느낌이 들어서, 그 현장에 계셨던 분의 이야기를 직접 듣고 싶네요.
파올로:
2013년은 비트코인 가격이 1,000달러를 처음 돌파한 해였으며, 암호화폐( 가상자산 ) 시장의 양상은 지금과는 완전히 달랐습니다. 거래소는 거의 없었고, 아마도 10개 미만이었을 것이며, 적어도 실질적으로 운영되는 곳은 10개 미만이었습니다. 이들 거래소는 모두 서로 다른 관할권에 속해 있었으며, 국제적으로 운영되고 있었습니다. 따라서 2013년과 2014년에 사람들은 이러한 가격 변동을 지켜보았고, 가상자산 업계는 더욱 전문화되려고 노력했지만 실제로는 어려웠습니다. 전문적인 금융 시장을 갖추기 위해서는 한 가지 기능이 매우, 매우 잘 작동해야 하기 때문입니다. 바로 차익거래(arbitrage) 및 차익거래자(arbitrager)의 기능입니다. 차익거래(arbitraging)란, 가격이 더 높은 거래소에서 코인을 매도하고, 그 대금으로 얻은 달러를 가격이 더 낮은 거래소로 옮겨가 비트코인을 매수한 뒤, 이 과정을 반복하는 트레이더의 활동을 말합니다.
이러한 조치로 인해 다양한 거래소 전반에 걸쳐 비트코인 가격이 일치하게 되었고, 가격 차이는 매우, 매우 작아졌습니다. 하지만 2013년에는 한 거래소가 특정 시점에 한 가격을 제시하는 반면, 다른 거래소는 1,100달러, 또 다른 거래소는 1,000달러를 제시하는 식이었습니다. 따라서 이 가격 차이는 놀라울 정도로 컸고, 당연히 트레이더들은 그 가격 차이를 활용하고 싶어 했지만 그럴 수 없었습니다. 비트코인을 한 거래소에서 다른 거래소로 옮기는 데는 10분이 걸리지만, 달러를 이동시키려면 2시간, 1일, 심지어 5일까지 걸릴 수 있었고 주말도 있었기 때문입니다. 따라서 매우 비효율적이었습니다.
USDT의 창시자인 지안카를로 데바시니(Giancarlo Devasini)는 현재 비트파이넥스(Bitfinex)와 테더(Tether)의 최고재무책임자(CFO)를 맡고 있습니다. 그는 [비트파이넥스에서] “블록체인이라는 훌륭한 기술이 있고, 세계에서 가장 많이 사용되는 통화인 미국 달러가 있는데, 왜 달러를 블록체인 위에 올려놓고 비트코인과 같은 속도로 달러를 이동시키지 않는가?”라고 생각했습니다. 이 아이디어의 핵심은 매우 단순하면서도 정말, 정말 효과적이라는 점입니다. 믿기 어렵겠지만, 처음 2년 동안은 아무도 이 아이디어의 위력을 이해하지 못했습니다. 그러다 2016년에, 아마 폴로니엑스(Poloniex)에서—
이안:
네.
파올로:
2016년 말, 폴로닉스(Poloniex)가 이를 가장 먼저 제대로 파악했습니다. 폴로닉스가 USDT를 상장하자, 비트파이넥스(Bitfinex)와 폴로닉스 간의 차익거래 기회가 가장 크고 효율적인 것으로 자리 잡았습니다. 당연히 이는 두 거래소의 거래량과 수수료 수입에 그대로 반영되었습니다. 그러자 다른 거래소들도 이를 깨닫고 USDT를 추가하기 시작했습니다. 기억하시겠지만, 2017년에는 바이낸스가 등장했고, 그해 내내 다른 거래소들도 잇달아 생겨났습니다. 하지만 오늘날 USDT는 말씀하신 대로 시장을 완전히 바꿔놓았으며, 우리조차 상상하지 못했던 존재가 되었습니다.
처음에는 ‘ 가상자산 ’의 결제 수단이자 기능으로 시작해, 가상자산 거래 결제 기능을 거쳐, 전 세계 수억 명의 사람들이 사용하는 디지털 달러로 발전했습니다. 저희는 매우 겸허한 마음이며, “아, 뭐 우리는 이미 알고 있었고 다 예측했던 일이에요.”라고 말씀드리고 싶기도 합니다. 하지만 아닙니다. 신흥 시장의 사람들, 심지어 지역사회 전체가 USDT를 자신들의 ‘디지털 달러’로 사용하기 시작했고, 오늘날 그 규모가 날마다 믿기 힘들 정도로 빠르게 성장하고 있다는 사실에 우리는 깊은 겸허함을 느낍니다. 따라서 가상자산 와 같은 거의 틈새 시장에 머물렀던 것이 실제 세상으로 진출하고 있다는 점이 가장 큰 보람입니다. 이것이 바로 테더(Tether)와 USDT가 지난 몇 년간 이룬 가장 큰 성과입니다.
이안:
음, 그래서 이 팟캐스트를 시작하며 테더(Tether)를 ‘ 가상자산 ’에서 가장 중요한 기업으로 소개한 것입니다. 왜냐하면 여러분이 우리가 오랫동안 고심해 온 이 ‘실생활에서의 채택’ 문제를 실제로 해결해 냈다고 생각하기 때문이죠. 여러분은 달러나, 인플레이션 영향이 상대적으로 적고 거래가 안전하며 전 세계 어디로든 쉽게 이동할 수 있는 외화를 이용하고자 하는 전 세계의 수많은 사람들에게 문을 열어주셨습니다. 이는 많은 프로젝트들이 추구해 온 목표였다고 생각하는데, 여러분이 이를 실현해 냈다는 점은 정말 대단한 일입니다.
CTO에서 CEO로 전환하신 개인적인 경험에 대해 조금 들어보고 싶습니다. 제 경험상, 이런 전환은 비교적 드문 편입니다. 대개 기술 계열 창업자들은 CEO 직책에서 한 발 물러나 제품이나 엔지니어링에 더 집중하는 경우가 많습니다. 그런데 당신은 그 반대 방향으로 가셨네요. 우선 그런 결정을 내리게 된 계기가 무엇이었는지, 그리고 그 직책을 맡은 지 약 1년 동안 어떤 경험들을 하셨는지 듣고 싶습니다.
파올로:
아, 그냥 재미 삼아 누군가 저에게 그 질문을 하면, 저는 그냥 가장 쉬운 몫을 맡았을 뿐이라고 대답하곤 합니다. 어쨌든 어느 시점부터는 결코 쉬운 일이 아니기 때문이죠. 테더가 전 세계에서 가장 면밀한 감시를 받아온 기업이라는 점을 명심해 주시기 바랍니다.
이안:
네, 물론이죠.
파올로:
아마 지금도 그럴지도 모르겠네요. 그래도 전 그게 좋아요. 하지만 좀 더 진지하게 말하자면, 제가 그렇게 어릴 때 코딩을 시작하게 된 데는 이유가 있다고 생각해요. 우선 제 주변에는 제가 할 만한 일이 별로 없었거든요. 부모님은 농장을 운영하시느라 장시간 일하셔서 친구들을 만날 기회가 별로 없었는데, 아버지가 컴퓨터를 집으로 가져오셨죠. 하지만 저에게 그건 꿈을 꿀 수 있는 방법이었습니다. 그림에 소질이 있는 사람도 있고, 예술에 재능이 있는 사람도 있고, 여러 가지 분야에서 뛰어난 사람들도 있죠… 글쓰기 같은 것도요. 저는 그런 것들 모두 서툴렀어요. 네, 사실이에요. 예술과 관련된 건 뭐든지 정말, 정말 못했죠. 제가 코딩을 바라보던 시각은, 그리고 코딩을 시작하게 된 이유는 사실 나만의 세계를 만들고, 사람들을 그 세계로 초대하고 함께하게 하기 위해서였어요.
저는 항상 엄청난 상상력을 지녔기 때문에, 사람들을 제 상상 속으로 실제로 데려오고 싶었습니다. 저에게 소프트웨어 개발자는 제가 달성하고자 하는 목표에 도달하기 위한 수단이었습니다. 회사가 성장하는 동안 저는 끊임없이 새로운 프로젝트, 제품, 아이디어, 그리고 우리가 할 수 있는 일들을 구상해 나갔고, 테더(Tether)를 회복탄력성의 선두주자로 만들 수 있는 방법을 고민했습니다. 어떤 면에서 우리는 수많은 공격을 겪으면서 여러 차례 회복탄력성을 입증해 왔습니다. 또한 회사 문화 자체가 회복탄력성에 중점을 두고 있을 뿐만 아니라, 우리 제품인 USDT 역시 회복탄력적인 화폐를 제공하는 데 목적을 두고 있습니다. 우리는 제품과 회사 자체를 통해 얻은 교훈을 AI, 통신, 교육 등 다양한 산업 분야로 확산시킬 수 있을 것이라고 생각했습니다.
그리고 새로운 웹사이트인 tether.io를 보시면, 그 사이트에 제가 믿는 모든 것, 기술이 어떠해야 하고 금융이 어떠해야 하는지에 대해 제가 전하고 싶은 모든 메시지를 요약해 두었습니다. 하지만 그것이 저 개인이나 우리 회사 전체의 주된 초점은 아닙니다. 또한 우리 모두는 기술적 독립을 달성할 더 나은 방법이 세상에 존재한다는 것을 보여주는 데 해야 할 일이 무척 많다고 느끼기 때문에, 이 아이디어에 기여하고 있습니다. 기술은 독립을 위한 도구여야지, 의존을 위한 도구가 되어서는 안 됩니다. 하지만 현재 현실은 그렇지 않습니다. 모두가 구글 클라우드, 아마존, 마이크로소프트 애저에 의존하고 있습니다. 이상적으로 인터넷은 사람들에게 자유, 즉 정보의 자유와 위치에 구애받지 않는 정보 접근권을 주기 위해 탄생했지만, 그 본래의 취지는 수년 전, 특히 2000년 닷컴 버블 이후로 완전히 빗나가고 말았습니다.
그렇다면 어떻게 하면 그 독립심을 되찾을 수 있을까요? 제 생각에는 개인으로서도 독립적이어야 하고, 공동체로서도 독립적이어야 하며, 도시로서도 독립적이어야 하고, 국가로서도 독립적이어야 한다고 봅니다. 그리고 기술을 어떻게 분배할 것인가, 또한 피어-투-피어(P2P) 기술을 통해 이를 달성할 수 있지만, 우리는 여전히 우리가 잃어가고 있다고 느끼는 사이버펑크 운동의 일부이기도 한, 우리를 움직이게 했던 본래의 정신과 철학을 되찾으려 노력하고 있습니다. 긴 이야기를 늘어놓아 죄송합니다만, 이 회사는 정말로 그런 방향으로 나아가고 있다고 느낍니다. 회사 내 모든 구성원이 그렇게 느끼고 있으며, 이는 정말 좋은 일이고, 그것이 바로 우리의 인상입니다. 그래서 지안카를로가 시작한 일은 제 생각에 비교할 수 없을 만큼 대단한 일이라고 봅니다. 물론 저는 편향된 시각을 가지고 있겠지만요.
이안:
그 개념, 즉 의존성과 독립성 부족에 대해 조금만 이의를 제기해도 될까요? 귀하의 의견에는 전적으로 공감합니다. 아마존 리전이 다운되거나 US-EAST-1에 일시적인 장애가 발생하면, 인터넷 전반에 걸쳐 다양한 소프트웨어 애플리케이션도 연쇄적으로 다운되는 현상을 볼 수 있습니다. 따라서 여기에는 집중 위험이 존재합니다. 하지만 2000년대 중반의 기술 상황을 되돌아보면, 당시에는 모두가 자체 서버를 호스팅해야 했고 하드웨어는 매우 비쌌으며, 데이터 센터 공간을 확보하고 유지 관리하는 것도 어려웠기 때문에, 접근성 수준은 훨씬 더 낮았습니다.
예전에는 지구상의 모든 사람이 휴대폰을 손에 들고 주머니에 넣고 다니지는 않았습니다. 그래서 플랫폼의 규모도 더 작았죠. 퍼블릭 클라우드는 집중화 위험이 존재하긴 하지만, 실제로 가격을 낮춤으로써 혁신을 추구하고 인터넷이라는 연결된 네트워크에서 다양한 활동을 펼치려는 수많은 사람과 기업들이 진입 장벽을 낮출 수 있게 해준 것 같습니다. 그 제공업체들에 대한 대안으로 어떤 것을 기대하시나요? 아마도 질문을 이렇게 재구성하는 것이 더 나을 것 같습니다.
파올로:
네, 지난 13년 동안… 아니, 사실 17년, 18년 동안 말이죠. 스마트폰이 등장했고, 엄청난 기술 발전이 있었습니다. 오늘날의 스마트폰은 2005년의 메인프레임보다 훨씬 더 강력합니다. 전력 소비도 훨씬 적고요. 대역폭도 확보되어 있습니다. 대역폭은 그다지 중앙 집중화되어 있지 않아서, 인터넷 연결은 수많은 서로 다른 공급자와 소스에 의해 관리되지만, 인터넷 트래픽과 정보의 70%는 세 회사가 소유한 서버에 저장되어 있습니다. 이것이 바로 그들이 우려하는 부분입니다.
인터넷은 원래 지점 간(point-to-point) 및 피어 투 피어(peer-to-peer) 방식으로 탄생했습니다. 기기를 인터넷에 연결할 때마다 해당 기기는 IP 주소를 할당받게 됩니다. IP 주소는 마치 여러분의 집 주소와 같습니다. 누군가 여러분의 집으로 편지를 보내고 싶다면, 주소를 적어 편지를 작성한 뒤 자국에서 우편으로 발송합니다. 예를 들어, 여러분이 미국에 살고 있는데 프랑스에서 누군가가 편지를 보낸다면, 그 편지는 여러분의 집까지 도달하는 가장 짧은 경로를 찾아가게 됩니다. 인터넷의 개념은 바로 그와 같았으며, 결국 모든 사람이 인터넷에 연결될 수 있도록 하기 위함이었습니다. 그리고 실제로 우리는 그 목표를 달성해 나가고 있습니다. 이제 모든 사람이 인터넷에 연결되어 있으며, 우리 집이나 주머니 속에 있는 기기들은 2000년, 2005년, 2010년에 비해 비교할 수 없을 만큼 훨씬 더 강력해졌습니다.
우리의 기기들은 방대한 양의 정보를 저장할 수 있을 뿐만 아니라, 중앙 서버 없이도 서로 직접 피어 투 피어(P2P) 방식으로 통신할 수 있습니다. 예를 들어 보겠습니다. 저는 이탈리아 사람입니다. 제가 로마에 산다고 가정해 봅시다. 대부분의 사람들은 부모님이나 가족이 사는 곳 근처에 거주합니다. 90%의 사람들이 부모님으로부터 100킬로미터 이내의 가까운 곳에 살고 있습니다. 하지만 제가 로마에 살고 있는데, WhatsApp이나 Signal, Google Meet 등을 통해 어머니께 메시지를 보내고 싶다고 가정해 봅시다. 그 메시지는 프랑크푸르트로 갔다가 다시 로마로 돌아오게 됩니다. 어머니와 화상 통화를 한다면, 모든 데이터 패킷이 수천 번이나 왕복해야만 합니다. 이는 그리 효율적인 방식이 아닙니다. 인류는 화성에 가려고 애쓰고, 우리는 화성에 가려고 노력하면서도, 정작 모든 데이터 패킷과 문자 메시지가 수천 마일을 이동해야만 한다고 가정하고 있습니다. 제 휴대폰에서 가장 가까운 ISP 라우터를 거쳐 엄마에게 전달된 후 다시 돌아올 수 있음에도 불구하고, 정부가 인터넷 인프라에 얼마나 많은 자금을 쓸데없이 투자해 왔는지 생각해 보십시오.
우리가 겪어야 했던 그 낭비는, 우리가 기술을 보유하고 있다는 사실 때문에 생겨난, 통제하려는 의지와 이익 추구에서 비롯된 것입니다. 테더(Tether)가 자금을 지원했고… 저는 개인적으로 ‘홀펀치(Holepunch)’라는 프로젝트를 공동 설립했으며, 당시 우리는 이 프로젝트를 지속적으로 개발해 나갈 수 있도록 홀펀치 팀에 회사 차원에서 자금을 지원하고 있었습니다. 그리고 기본적으로 우리가 가진 가장 큰 혁신 중 하나는 비트토렌트(BitTorrent)라고 생각했습니다.
진정한 P2P(Peer-to-Peer) 파일 공유 시스템으로서 말이죠. 하지만 만약 그 기술에 블록체인에서 배운 암호화 기술을 접목하고, 단순히 파일 공유뿐만 아니라 실시간 통신에도 활용한다면 어떨까요? 지금 우리가 진행하고 있는 이 녹음도 그 방식으로 할 수 있을 텐데, 어떤 사람들은 “글쎄요, 제 휴대폰을 당신의 휴대폰에 직접 연결하면 화질이 나빠질 텐데, 화질을 유지하려면 중간에 서버가 필요하잖아요.”라고 생각합니다.”라고 생각할 수도 있습니다. 하지만 그건 틀린 생각입니다. 사실 중간에 서버가 없다면… 모든 사람이 줌(Zoom)으로 4K 화질의 통화를 하기 시작한다고 상상해 보세요. 줌은 서비스를 유지하기 위해 통화를 압축하고, 모든 사용자의 화질을 낮춰야만 합니다.
하지만 설령 제가 여러분과 직접 연결한다고 해도, 그것은 저와 여러분의 선택입니다. 우리는 이미 대역폭 비용을 지불하고 있습니다. 게다가 우리 휴대폰은 4K 및 고대역폭 스트리밍을 완벽하게 처리할 수 있을 뿐만 아니라, 수백 메가바이트에서 테라바이트에 이르는 데이터를 저장할 수 있습니다. 우리는 정말로 중요한 일에만 클라우드 컴퓨팅을 활용해야 합니다. 물론 AI 훈련이나 모델 훈련에는 당분간 많은 GPU가 필요하기 때문에, 그런 작업은 클라우드에서 할 수 없습니다. 하지만 우리가 이런 상황에 처한 이유는… 마치 개가 자신의 꼬리를 쫓아 먹는 것과 같습니다. 거대 기술 기업들은 데이터를 착취하기 위해 모든 트래픽을 자신들의 서버를 통해 강제적으로 통과시켜야만 합니다. 그렇지 않으면 자체 데이터 센터 운영비를 감당하지 못하고 계속해서 새로운 데이터 센터를 짓지 못할 테니까요. 바로 그 점이 제가 마음에 들지 않는 부분입니다.
우리는 정말로, 다시 말해, 화성에 가려고 애쓰고 있는데, 정작 10마일밖에 이동하지 않으려는 메시지도 전 세계를 한 바퀴 돌아야만 한다고 가정하고 있습니다.
이안:
일리가 있네요. 지적해 주셔서 감사합니다. 그나저나 ‘Holepunch’ 작업은 어떻게 되어 가나요? 지금 당장 ‘Holepunch’ 녹음을 진행해야 할까요?
파올로:
Keet은 App Store와 Play Store에서 다운로드할 수 있습니다. Keet을 사용해 본 모든 분들이 두 가지를 언급하곤 합니다. 첫째, 영상 화질이 정말 끝내줍니다. 마치 상대방 바로 앞에 있는 듯한 느낌을 줍니다. 둘째는 지연 시간인데, 덕분에 정말 같은 방에 있는 것처럼 느껴집니다. 제가 엄마와 통화할 때, 통화 데이터 패킷은 5,000마일을 이동해야 하기 때문입니다. 그래서 0.5초 정도의 지연이 더해지면 그 차이를 느낄 수 있습니다. 실시간처럼 느껴지지 않죠. 하지만 직접 연결할 수 있다면 10밀리초나 5밀리초 정도의 지연만 발생하므로 상황이 달라집니다. 다시 말해, 훨씬 더 나은 경험이죠. 여러분 모두 Keet을 다운로드해 보시길 권합니다. 완벽하지는 않고 아직 알파 단계이지만, 우리는 세상에 ‘비트코인 룸’이 존재한다는 것을 보여주고 있습니다. 저희는 서버 없이 완전히 P2P 방식으로 그 방에 있는 1,700명의 사람들을 연결하여 사진, 동영상 및 다양한 미디어를 공유하고 있습니다. 이것이 바로 저희가 구축하고 있는 힘입니다. 모든 사람이 이를 깨닫고 있지는 않지만, 이는 판도를 바꿀 것입니다.
이안:
저는 아직 직접 사용해 보지 않았기 때문에, 쇼 노트에 링크를 남겨두겠습니다. 듣고 계신 모든 분들은 나가서 다운로드해 보실 수 있습니다. 여러분의 비트코인 채팅방에 수천 명을 더 추가하고, 저희도 직접 사용해 보겠습니다.
주제를 조금 바꿔보고 싶습니다. 아까 테더(Tether)가 업계에서, 어쩌면 전 세계에서 가장 면밀한 조사를 받아온 기업이라고 말씀하셨습니다. 오랫동안 이어져 온 주요 논란 중 하나는, 과연 테더를 실제로 달러로 환전할 수 있는지 여부였습니다. 그것도 한두 개가 아니라 모든 테더를 말입니다. 가령 모든 사람이 디지털 자산을 전통적인 자산으로 전환하려고 몰려드는 대규모 뱅크런이 발생했다고 가정해 봅시다. 외부인의 입장에서 볼 때, 귀사는 지난 몇 년간 이 부분에서 확고한 신뢰를 확보하기 위해 상당한 노력을 기울여 온 것으로 보입니다. 잠시 시간을 내어 설명해 주시면 좋겠습니다. 누군가 새로운 테더를 발행하고 회사에 1달러를 송금할 때, 그 돈은 어디로 가는지요? 백엔드에서는 어떤 과정이 진행되며, 반대의 경우(테더를 달러로 환전할 때)에는 어떻게 되는지 궁금합니다.
파올로:
네. 확실히요. 역사적으로 테더를 둘러싼 논란은 처음에는 ‘자금이 없다’는 주장이었습니다. 그다음에는 “아, 자금은 있지만 에버그란데에 투자했다”는 말이 나왔고, 세 번째로는 “좋아, 자금은 있고 국채도 많이 가지고 있네. 하지만 이제 분명 그 문제로 넘어갈 거야. 악당들이 너희 제품을 이용하고 있다”는 주장이 나왔죠. 같은 사람들이 논조를 이렇게 바꿔왔기 때문에—서로 다른 사람들이 각기 다른 말을 한 게 아니라, 거의 같은 사람들, 같은 언론사, 같은 매체들이 말이죠—당신은 그들이 계속해서 틀렸다는 걸 증명해 나가자, 그들이 단순히 논의의 초점을 옮기고 있는 게 아닌가 하는 생각이 들기 시작합니다. 그리고 결국 우리가 그들의 주장이 틀렸음을 계속 증명해 나가면서, 마지막에 언급된 ‘나쁜 놈들’에 대한 주장에 대해서도 그들이 도대체 무슨 헛소리를 지어낼지 모르겠네요. ‘당신은 이탈리아인이니, 따라서 나쁜 사람이다’가 아마도 마지막 논리가 될 겁니다. 이미 그런 시도를 안 해본 것도 아니니까요. 그래서 그들은 우리를 두고 “아, 이 이탈리아 사람들 참…”이라고 말하죠.
물론이죠. 혹시 모르시는 분들을 위해 말씀드리자면, 이탈리아가 세계 최초의 은행을 설립했잖아요? 바로 ‘몬테 데이 파스키 디 시에나(Monte dei Paschi di Siena)’를 설립했죠. 그래서 저희는 은행에 대해 한두 가지는 알고 있다고 할 수 있죠. 어쨌든, 저희에게는 1차 시장이 있는데, 테더(Tether)에서는 1차 시장과 2차 시장을 매우 명확하게 구분하고 있습니다. 1차 시장은 ‘tether.to’라는 저희 플랫폼입니다. 이곳에는 매우 탄탄하고 심도 깊은 온보딩 프로그램이 마련되어 있습니다. 저희는 전문가들과만 협력합니다. 전문 고객에 한해 10만 달러의 한도를 두고 있는데, 이는 1차 시장 고객 한 명 한 명에 대해 가장 철저한 실사를 수행할 수 있도록 전문가들과만 직접 연결하는 것이 매우, 매우 중요하다고 생각하기 때문입니다.
고객이 KYC 및 AML 절차를 통해 승인을 받으면, 발행 및 출력을 시작할 수 있습니다. 발행 절차는 간단합니다. 고객이, 예를 들어 100만 달러를 송금하면, 저희가 그 송금을 수령합니다. 고객은 USDT를 수령하기 위해 어떤 블록체인을 사용할지 지정해야 합니다. 그러면 저희는 고객이 지정한 블록체인의 플랫폼으로 USDT를 송금합니다.
이제 우리는 전신송금으로 들어오는 달러를 받아, 기본적으로 EBL에 투자하고 있습니다. 잠깐 짚고 넘어가자면, 오늘 기준으로 테더(Tether)의 규모는 1,000억 달러에 육박하며, 미국 국채 규모를 거의 넘어설 지경입니다. 정말 믿기 힘든 일이라, 우리는 이제 우리 자신을 국가와 비교하고 있습니다. 만약 우리가 국가라면 세계 18위 국가가 될 것입니다. 현재 우리는 아랍에미리트(UAE), 스페인, 호주보다 더 많은 미국 단기 국채(T-Bills)를 보유하고 있습니다. 우리는 독일 바로 뒤를 쫓고 있습니다. 독일은 백미러로 우리를 지켜보고 있죠. 게다가 독일은 미국 국채를 30억 달러 더 보유하고 있습니다.
이제 여러분은 “그 국채를 보유하고 있다는 사실을 어떻게 알 수 있나요?”라고 물을 수도 있겠죠. 우선, 분기별 검증 보고서가 있습니다. 이 검증 보고서는 업계 표준입니다. 따라서 보험에 가입된 모든 스테이블코인은 검증 보고서를 공개합니다. 저희의 보고서는 BDO에서 발행합니다. BDO는 세계 최고의 회계법인 중 하나입니다. 하지만 그 외에도 매우 중요한 두 가지 사항, 즉 두 가지 사건이 있습니다. 첫 번째는 2022년, 제네시스(Genesis)를 비롯한 여러 주체가 이끄는 공매도 세력이 이메일에서 USDT를 공매도하고 있다고 밝혔던 사건입니다. 이들은 사실상 헤지펀드와 트레이더들로 구성된 거대한 컨소시엄이었는데, 테라 루나(Terra Luna) 사태가 시작된 직후 블룸버그를 비롯한 모든 언론에 공개적으로 다음과 같이 주장했습니다. “USDT가 액면가인 1달러 아래로 떨어지면 테더를 공매도할 것입니다. 테더 측에 자금이 없다고 생각하기 때문입니다.”
그들의 추측은, 첫째, 우리가 현재 보유 자산에 대해 거짓말을 하고 있다는 것이었고, 둘째, 설령 약간의 자금이 있다 해도 그 전부가 에버그란데에 투자되어 있다는 것이었습니다. 그 역시 매우 어리석은 생각이었습니다. 우리는 에버그란데에 투자한 적이 전혀 없습니다. 중국 내 투자조차도 상업어음처럼 아주, 아주 미미한 수준이었습니다. 하지만 나머지 자금은 실제로 모두 A, AA, AAA 등급을 받은 상업어음에 투자되어 있었습니다. 그래서 우리는 우리 입장에 대해 매우 확신하고 있었습니다. 참고로, 2022년 당시 우리는 국채 단기채(T-bills)로도 투자 비중을 대폭 전환하기 시작했습니다. 그리고 모든 상업어음과 국채는 90일과 같은 단기 상품이었습니다. 하지만 어쨌든, 이 사람들은 “아, 너희들은 돈이 없구나.”라고 생각했죠. 아니면 돈이 있다 해도 그중 10%만 유동성 자산이고, 90%는 중국의 장기 만기 지방채나 에버그란데 계열 채권 같은 곳에 묶여 있다고 생각했습니다. 정말 말도 안 되는 이론이었죠.
우리가 아무리 잘못됐다고 말해도 소용이 없었습니다. 어쨌든, 그들은 USDT를 1달러 99센트 미만으로 팔기 시작했습니다. 그렇게 하면 파산을 유도하려는 것이죠, 그렇죠? 99센트에 팔면, 2차 시장에서 매수하는 시장 조성자가 생기기 때문입니다. 거래소에서 말이죠. 지금까지 우리가 이야기한 1차 시장은 tether.to입니다. USDT의 2차 시장은 거래소, 블록체인 및 기타 서비스 제공업체들입니다. 이 트레이더들은 2차 시장에서 USDT를 1달러 미만으로 매도하기 시작했습니다. 마켓메이커들은 1차 시장에서 유입되는 이 저렴한 USDT를 매입한 뒤, 1달러로 환전한 다음, 이 달러를 다시 거래소로 옮겨 더 많은 USDT를 매입하는 데 사용했습니다.
이틀 만에 70억 달러를 인출했고, 일주일 만에 100억 달러를, 대략 한 달 동안 200억 달러를 인출했습니다. 70억 달러는 우리 준비금의 거의 10%에 달했습니다. 200억 달러는 준비금의 25%였습니다. 그러다 그들은 자신들의 계산이 사실 잘못되었다는 것을 깨닫고 인출을 중단했습니다. 인출액이 준비금의 10%를 넘어도 살아남은 은행은 없습니다. 2023년에 실리콘밸리 은행(Silicon Valley Bank)과 시그니처(Signature)가 파산했고, 2008년에는 워싱턴 뮤추얼(Washington Mutual)이 파산했으며, 올해에는 뉴욕 커뮤니티 은행(New York Community Bank)이 파산한 것을 생각해 보십시오. 은행 규정이 은행이 대차대조표의 최대 90%까지 대출할 수 있도록 허용하기 때문에, 이들 은행은 인출액의 10% 이상을 감당할 수 없었습니다. 이들 모두는 파산했습니다. 10%가 바로 파산의 임계점입니다.
이제 우리는 그 위기를 훌륭히 극복했지만, 제가 말했듯이 2023년과 2024년 사이에 네 곳의 은행이 파산했습니다. 그중 하나인 실리콘밸리은행(Silicon Valley Bank)에는 우리의 주요 경쟁사가 예치한 33억 달러 규모의 무보험 현금이 있었습니다. 이는 아마도 해당 은행 준비금의 100% 정도에 해당했을 텐데, 준비금 비율은 15% 정도였을 겁니다. 따라서 FDAC가 개입하여 은행에 조치를 취하지 않았다면, 우리의 주요 경쟁사도 같은 처지가 되었을 것입니다. 재미있는 점은, 이 모든 은행들이 사실 자신들이 저위험 경영을 하고 은행에 무보험 현금을 보유하는 등, 정작 자신들이 했던 바로 그 일들을 우리가 한다고 비난했다는 것입니다. 둘째, 은행들은 간접적으로 우리를 비난하며, 우리가 모든 펀드를 운용한다고 주장했고, 모두가 우리가 장기 투자를 한다고 비난했습니다. 반면 그들 자신은 금리가 상승했을 때 30년 만기 지방채에 투자했다가 수익률 곡선의 변화에 대처하지 못했습니다.
제 생각에 이번에 일어난 일은 정말 시적인 면이 있는 것 같아요. 적어도 제 관점에서 보면, 마치 여러분이 자기 집 안에서 하고 있는 일을 우리에게 탓하는 것 같거든요. 그래서 정말, 정말 재미있었어요. 그리고 올해 일어난 또 다른 일은 2024년에 있었던 건데, 하워드 루트닉이라는 분이 계시죠. 캔터 피츠제럴드의 회장입니다. 1월, 다보스에서 블룸버그 TV와 인터뷰 중 그는 테더에 대해 “그들은 돈이 있다”는 네 단어를 언급했습니다. 그는 이를 공개적으로 말했고, 올해 내슈빌에서 열린 ‘비트코인 2024’ 행사에서는 우리와 주요 경쟁사의 차이점에 대해 이야기하면서 “그들은 돈이 있다. 우리는 광고 삽입 광고에 노출되었기 때문에 그들이 더 많은 돈을 가지고 있다”고 덧붙였습니다. 그래서 우리는 지난 2년 동안 기본적으로 120억 달러의 이익을 냈다는 사실을 보여주었습니다. 그는 “그들은 발행된 토큰 총액보다 더 많은 자금을 가지고 있다”고 말했습니다. 또한 “그 문제에 대해 2년 동안 실사를 진행했다. 모든 가능성을 샅샅이 뒤졌다. 게다가 그들이 나와 함께 국채(T-Bills)를 보유하고 있는 것도 확인했다”고 덧붙였습니다.
마치 블랙록의 래리 핀크가 ‘핀크급’이라고 말하는 것과 같습니다. 하워드의 이야기를 읽어보시면 정말 놀랍습니다. 그의 평판은 흠잡을 데가 없죠. 그래서 사람들이 상황을 객관적으로 바라보고, ‘투기’와 ‘실제 사실’은 별개의 문제라는 점을 이해하는 데 큰 도움이 되었다고 생각합니다. 2022년의 혹독한 시련 속에서 하워드와 캔터 같은 분들이 진심으로 우리를 지지해 주셨다는 점은 자금이 있는 측면에서 볼 때, 우리는 매우 유리한 위치에 있다고 생각합니다.
이안:
그들에게는 자금이 충분합니다. 하워드는 또한 4월에 열린 체이널리시스 Links 그 말을 했었으니, 저도 그 점을 꼭 강조하고 싶었습니다. 우리는 그가 직접 그렇게 하는 모습을 목격했습니다. 그는 여러분의 사업에 대해 엄청난 양의 분석을 수행했고 모든 세부 사항을 꼼꼼히 검토했으며, ‘그들에게 자금이 있다’고 말할 때 매우 확신에 차 있습니다. 그는 진심으로 그렇게 믿고 있습니다.
그럼 다른 주요 비판 사항에 대해 다뤄보죠. 이미 말씀하셨죠? 여러분이 악당들과 손잡고 일한다는 거요. 제가 우연히 알게 된 건, 체이널리시스 이 일의 일부를 지원하고 있다는 사실을 알고 있거든요. 여러분은 법 집행 기관과 정말 긴밀하게 협력하고 있으며, 실제로 악당들을 잡아내기도 했죠. 하지만 당신의 관점에서 그 이야기를 듣고 싶네요. 그런 비판들에 대해 어떻게 반박하시나요?
파올로:
네, 제가 읽은 바로는, 암호화폐가 불법 행위에 이용되는 사례 중 하나로 스테이블코인이 먼저 언급된 것 같은데, 불법 행위에 사용되는 미화 규모에 비하면 사실 바닷물 한 방울에 불과했습니다. 그 이유는 현금 형태의 미화나 심지어 전통적인 은행 시스템조차도 매우 결함이 많기 때문입니다. 당신이 법 집행 기관이라고 가정해 봅시다. 세 개의 서로 다른 관할 구역을 가로지르는 자금 이체 내역을 추적해야 한다면, 행운을 빕니다. 왜냐하면 어떤 움직임도 포착할 수 없을 테니까요. 그 과정에는 투명성이 전혀 없습니다.
이안:
없습니다. 저는 법 집행 기관 관계자들과 이 주제에 대해 자주 이야기를 나눴는데, 그들이 자금이 해외 은행으로 송금되는 것을 확인하면 이를 거의 확실한 막다른 길로 간주합니다. 최소한 정보 수집에 수개월의 지연이 발생하기 때문이죠. MLAT, 즉 다자간 사법 공조 요청을 제출하고, 외국 정부가 현지 은행에 압력을 가해 해당 송금이 실제로 어디로 갔는지에 대한 정보를 공유하도록 해야 하기 때문입니다. 이는 우리 모두가 블록체인 세계에서 익숙하게 접해 온 방식에 비하면 믿기 힘들 정도로 어려운 일입니다.
파올로:
네. 제가 한 번 했던 인상적인 발언 중 하나는, USDT나 일반적인 가상자산 를 이용해 불법 활동을 저지른다면, 추적당해 결국 잡히게 될 테니 그건 정말 어리석은 범죄자라는 겁니다. 여러분과 비트파이넥스(Bitfinex)는 체이널리시스 오랫동안 긴밀히 협력해 왔죠. 게다가 2016년 비트파이넥스 해킹 사건 당시, 비트파이넥스의 비트코인을 추적하는 데도 도움을 주셨죠. 그건 또 다른 이야기고요.
해커들이 자금을 이동시키는 과정에서 흔적을 남겼고, 결국 적발되었는데, 이는 전통적인 현금 거래 시스템에 비해 블록체인 시스템이 훨씬 더, 훨씬 더 안전하다는 것을 보여줍니다. 아무리 많은 돈을 가지고 있더라도, 또 누구든 간에, 모든 행동이 블록체인에 기록되기 때문에 이를 모면할 수는 없습니다. 그리고 블록체인의 장점은 그 기록을 삭제할 수도, 조작할 수도, 변경할 수도 없다는 점입니다. 그 기록은 영원히 그곳에 남아 있을 것입니다.
이제 테더(Tether)의 경우, 우리는 처음부터 무엇보다도 우리가 중앙화된 스테이블코인이라는 점을 분명히 인식해 왔습니다. 우리는 결코 그와 달리 말하려 하지 않습니다. 은행 시스템에 의존해야 하는 중앙화된 스테이블코인으로서, 우리는 최선을 다하고 있을 뿐만 아니라, 그 이상으로 적절하고 안전한 생태계를 구축하기 위해 노력해야 합니다. 또한 생태계 모니터링 도구와 지난 몇 년간 개선해 온 다양한 도구를 통해 여러분과 협력한 결과, 이제 40여 개국의 140개 이상의 법 집행 기관과 실시간으로 매우 신속하게 협력할 수 있게 되었습니다. 다른 어떤 금융 기관이 이런 일을 할 수 있겠습니까? 제 생각에는 없을 것 같습니다.
이안:
아무도 그렇게 하지 않을 거라고 생각해요. 참여 규모가 이례적으로 크거든요. 여기서 또 한 가지 주목해야 할 점은, 방금 언급하신 1차 시장과 2차 시장의 차이인데요. 회사와 직접 테더를 발행하거나 상환할 수 있는 모든 사람에 대해서는 당연히 KYC(신원 확인) 절차를 거치겠지만, 그 2차 시장은 정말, 정말 거대하거든요. 바로 그곳에서 저 같은 일반 사용자가 거래소에서 비트코인을 테더로 교환할 수 있는 거죠. 역사적으로 대부분의 스테이블코인 발행사들은 ‘2차 시장은 다른 누군가의 문제’라며 책임을 회피해 왔습니다. 하지만 귀사는 “아니요, 시스템 전체가 안전하고 신뢰할 수 있도록 보장해야 합니다”라는 접근 방식을 취한 것으로 보입니다. 그래서 현재 2차 시장을 적극적으로 모니터링하고 있으며, 법 집행 기관과의 협력을 통해 2차 시장 내 불법 활동까지 차단하고 있습니다.
파올로:
보세요, 모래 밑에 숨어 있는 건 아무 소용이 없어요. 우리는 2차 시장에서 약 2억 5천만 명 이상의 사용자가 있을 것으로 추산하고 있습니다. 이 사람들은 고인플레이션 국가에 살고 있습니다. 아르헨티나, 터키, 베트남 등 수많은 국가에서 말이죠. 이 가족들은 자국 통화에 의존할 수 없는 처지입니다. 그들은 달러를 확보할 수 있어야 합니다. 그리고 해당 국가에는 은행 서비스가 제대로 갖춰져 있지 않거나 이용률이 매우 낮은 실정입니다. 이들 국가에서 50% 이상이 은행 계좌를 보유하지 않은 상태인데, 이는 그들이 나쁜 사람들이라서 그런 것이 아니라, 은행 시스템을 이용하기에는 너무 가난하기 때문입니다. 은행 계좌를 유지하는 데 필요한 수수료를 충분히 창출할 수 없기 때문이죠.
만약 우리가 2차 시장을 제대로 모니터링하지 않는다면, 우리 생태계는 위협으로 가득 차게 될 것입니다. 대신, 우리는 이 사람들이 지금 당장 생명줄이 필요하다는 점을 확실히 하고 싶습니다. 팬데믹 이후 많은 국가들이 높은 인플레이션 등으로 인해 훨씬 더 큰 문제에 직면해 있기 때문입니다. 그것이 바로 우리가 올바른 방식으로 이 일을 수행하는 이유이며, 이것이 마땅히 해야 할 일입니다. 테더는 비트코인과 달리 중앙 집중식입니다. 테더는 자사의 생태계를 지원하고 모니터링할 수 있는 수단을 갖추고 있으며, 우리는 이를 반드시 수행해야 합니다. 또한 가능한 최선의 방법으로 이를 수행해야 하며, 이를 위한 도구를 갖추고 준비를 철저히 하는 것은 물론 매우 중요합니다.
하지만 저희는 여러분과 협력하여, 시스템을 악용하고 ‘피그 버처링’ 사기를 통해 타인을 속이려는 사람들을 선제적으로 찾아낼 수 있음을 증명했습니다. 또한 거래소 해킹 사건을 생각해 보더라도, 저희는 거래소나 디파이(DeFi) 프로토콜에서 도난당한 수많은 USDT를 동결시켰고, 그 덕분에 수천, 수만 명의 사람들이 결국 돈을 돌려받을 수 있었습니다. 선한 일을 할 수 있는 그런 힘이 있다면, 여러분은 선한 일을 할 수 있는 위치에 있는 것이라고 생각합니다. 다시 말해, 우리는 단지 탈중앙화된 전송 계층 위의 1달러에 불과합니다. 즉, 블록체인은 테더(Tether)를 위한 전송 계층일 뿐입니다. 마치 블록체인 위의 사람들처럼 말이죠.
그래서 최근 법무부가 우리의 협조에 감사를 표하는 긍정적인 서한을 보내온 것을 보고 매우 자랑스럽게 생각합니다. 이는 우리 회사로서의 발전일 뿐만 아니라, 이것이 바로 나아가야 할 길임을 전 세계와 규제 당국에 보여줄 수 있는 기회이기 때문입니다. 또한 블록체인 같은 기술이 지금까지 금융 시스템이 가지고 있던 극심한 불투명성을 실제로 개선하고 있다는 점도 보여줍니다.
이안:
저는 이것이 회사에 있어 놀라운 성숙의 순간이었다고 생각합니다. 또한, 귀사에 대해 회의적인 입장을 취해왔던 청취자분들께는 여기서 제시된 사실들을 다시 한번 살펴보시기를 권하고 싶습니다. 왜냐하면 이 금액은 법 집행 기관과의 적극적인 협력과 중고 시장 모니터링을 반영하고 있기 때문입니다. 이는 4~5년 전과는 완전히 다른 상황입니다.
이제 대화를 마무리하고 싶습니다. 시간이 거의 다 된 것 같고, 오늘 일정을 지키기 위해 빠른 속도로 몇 가지 질문을 드리고 싶기 때문입니다. 전략의 여러 측면에 대해 물어볼 질문이 몇 가지 있습니다. 첫 번째는 토큰화(tokenization)에 관한 주제입니다. 제 생각에 대부분의 사람들은 테더(Tether)라는 회사와 미국 달러 기반 디지털 자산인 USDT를 혼동하는 것 같습니다. 테더는 예전부터 다른 자산들도 제공해 왔지만, 최근에는 그 속도를 더욱 높이고 있는 것 같습니다. 아랍에미리트(UAE)에서 출시될 디르함(Dirham) 기반 토큰을 발표하셨고요. MECA 규정을 고려할 때, 아마도 유로 기반 자산도 검토 중이실 것으로 예상됩니다. 또한 ‘Alloy’라는 서비스도 출시하셨는데요. 이에 대한 전반적인 전략적 비전을 설명해 주시겠습니까? 결국 모든 가능한 자산이 테더를 통해 토큰화될 것인지, 아니면 그 범위가 더 좁은 것일까요?
파올로:
글쎄요, 제 생각에 우리가 하고 있는 일은 우선 스테이블코인과 관련해서는 우리가 의미 있다고 판단하는 코인들에 집중하고 있다는 점입니다. 달러는 바로 달러니까요, 그렇죠? 모두가 달러를 원하죠. 미국 밖에서는 모두가 달러를 갖기 위해 안달이 나 있습니다. 두 번째로 꽤 성공을 거두고 있는 것은 테더 골드(Tether Gold)라는 토큰화된 금괴입니다. 현재 시가총액이 7억 달러에 달합니다. 여전히 USDT와는 거리가 멉니다. USDT는 1,190억 달러니까요. 꽤 차이가 나지만, 그래도 커뮤니티의 지지를 많이 받고 있습니다. 유로 스테이블코인은 별다른 성과를 내지 못했다고 말해야겠네요. 제 생각에 유럽은 매우… 제가 설명하자면, 스테이블코인은 제2유형인 자국 통화와 관련된 국가 밖에서 훨씬 더 강력한 힘을 발휘합니다. 따라서 USDT는 미국 내보다 미국 밖에서 훨씬 더 강력한 영향력을 발휘하죠. 하지만 이는 미국 달러가 미국 밖에서 매우 잘 적응하기 때문에 가능한 일입니다.
하지만 유럽을 벗어나면 유로를 원하는 곳은 아무도 없습니다. 유로 기반 스테이블코인의 경우 상황이 더 까다롭습니다. 하지만 금융 기관 간 결제 과정에서 장벽을 형성하고 자금을 더 빠르게 이동시키는 데 있어, 스테이블코인은 강력한 역할을 할 것이라고 생각합니다.
자, 디르함 스테이블코인이 주목받는 이유는 두바이와 아부다비가 세계 금융의 중심지로 부상하고 있으며, UAE 디르함을 UAE 외부에서 보유하려는 관심이 매우 크기 때문입니다. 무엇보다도 이 코인은 달러에 연동되어 있을 뿐만 아니라, 인도와 UAE, 그리고 다른 국가들 간에 막대한 송금 흐름이 존재하기 때문입니다. 저희는 여기에 엄청난 잠재력이 있다고 생각합니다. 하지만 모든 것을 저희가 직접 토큰화할 수는 없다는 점도 잘 알고 있습니다. 그래서 저희는 플랫폼을 출시할 예정입니다. 아직 이름은 공개하지 않겠지만, 이 플랫폼은 토큰화, KYC, AML, KYT와 관련해 테더(Tether)가 구축한 모든 기술을 화이트 라벨링할 것입니다. 또한 이 플랫폼은 여러분과 연결되어 있을 것이기 때문에 많은 고객을 유치해 줄 것이라고 믿습니다.
이안:
그래. 그래.
파올로:
채널을 지원하는 이 플랫폼은 여러분이 자신만의 스테이블코인은 물론, 토큰화된 주식, 채권, 펀드 지분 등 여러분이 원하는 모든 것… 심지어 리워드 포인트나 머릿속에 떠오르는 온갖 기발한 아이디어까지 구현할 수 있는 곳입니다.
이안:
정말 대단하네요.
파올로:
10월에 출시할 예정이니, 그때 가서 봐야겠죠.
이안:
이제 녹음까지 불과 몇 주밖에 남지 않았으니, 아마 이 에피소드가 공개될 무렵이면 여러분도 관련 내용을 찾아보실 수 있을 겁니다. 다른 주제로 넘어가 보죠. 바로 블록체인입니다. 특히 롤업(roll-ups)이나 흔히 ‘레이어 2(layer two)’라고 불리는 블록체인들의 수가 폭발적으로 늘어나고 있는 것 같습니다. 모든 거래소가 자체 롤업을 개발하고 있는 듯합니다. 특정 앱 전용 롤업도 등장하고 있습니다. 또한 텔레그램 메시징 서비스의 부가 기능처럼 존재하는 TON 네트워크와 같은 특이한 사례도 있는데, 제가 알기로는 최근에 여러분이 이에 대한 지원을 발표하신 것으로 알고 있습니다.
이 생태계가 앞으로 어떤 방향으로 나아갈 것이라고 생각하시나요? 미래에는 수천 개의 앱 전용 체인이 등장하게 될까요? 아니면 지금이 단지 일시적인 혼란기일 뿐이고, 앞으로 통합이 이루어지면서 많은 체인이 사라지게 될까요? 우리는 어디로 향하고 있는 걸까요?
파올로:
블록체인이 이사회가 안고 있는 모든 문제의 해결책으로 여겨지고 있지만, 그건 올바른 방향이 아닙니다. 블록체인은 너무나 비효율적입니다. 다시 말하지만, 피어 투 피어(P2P) 방식은 괜찮습니다. 제가 생각하기에 추진해야 할 중요한 점은 바로 그 부분입니다. 하지만 피어 투 피어에는 블록체인이 필요하지 않습니다. 블록체인은 속도가 느립니다. 블록체인은 영원히 보관하고 싶은 데이터를 저장하거나, 비록 소규모 그룹이라 할지라도 정보 접근을 분산화하고 싶은 경우처럼 가장 중요하고 핵심적인 작업에만 사용해야 합니다.
현재로서는 확실하지 않은 정보지만, 블록체인에 테라바이트나 페타바이트 단위의 데이터를 저장할 수는 없습니다. 제 생각에는 이러한 레이어 도구 대부분이 인센티브 때문에 무분별하게 늘어나고 있을 뿐, 실질적인 용도가 없다고 봅니다. 그들은 허공에서 뚝딱 만들어낸 새로운 토큰을 내놓아 배포하고, 에어드롭으로 이 토큰을 나눠주지만, 새로운 에어드롭을 생성할 새로운 체인이 등장하면 사라지고, 다시 같은 과정을 반복합니다. 제가 TON을 좋아하는 이유는 그들이 생태계를 갖추고 있기 때문입니다. 텔레그램은 10억 명의 사용자를 보유하고 있으며, 이러한 생태계를 가진 다른 체인은 없습니다. 따라서 기본적으로 어떤 사업에서든 유통이 가장 중요한 요소입니다.
이안:
맞아요.
파올로:
제게 있어 텔레그램은 TON의 유통 채널입니다. 이런 경우는 매우 드뭅니다. 물론 다른 훌륭한 유통 플랫폼의 사례도 몇 가지 있긴 하지만, 그 역시 매우 드문 일입니다. 저는 이러한 체인들 대부분이 사라질 것이라고 생각합니다.
이안:
네. 저도 그렇게 생각해요. 지금으로서는 누가 승자가 될지 예측하기 어렵지만, 유통에 대한 당신의 지적은 제가 시장을 보는 시각과 정확히 일치해요. 여기서는 유통이 모든 것을 좌우하죠. 영향력을 확보할 수만 있다면 엄청난 이점을 갖게 되는 셈이에요. 자, 마지막 질문입니다. CBDC, 즉 중앙은행 디지털 화폐는 의미가 있을까요? 우리가 이런 CBDC 프로젝트에 주목해야 할까요, 아니면 몇 년 뒤면 역사의 유물이 되어버릴까요?
파올로:
글쎄요, CBDC를 검토하고 있는 국가들이 몇 군데 있는 것 같고, 미국이 CBDC를 통해 사용자들의 사생활을 침해하려는 시도를 하고 있는 것을 보니 기쁘네요. 그 이유는 크게 두 가지입니다. 가장 큰 이유는 사생활 보호입니다. 오늘날 신용카드나 직불카드를 가지고 어딘가에서 커피를 사면, 그 거래 내역은 사용자와 신용카드 발급사 사이에만 남게 됩니다.
물론, 법원 명령이나 소환장이 있다면 정보는 당연히 공유될 것입니다. 하지만 신용카드 발급사라는 중개자를 배제하고, 정부가 여러분이 하는 모든 거래 내역을 직접 파악하게 되는 미래를 상상해 보세요. 이제 정부는 전 세계 어디에서든 여러분의 위치를 파악할 수 있습니다. 정부는 여러분의 관심사, 습관, 선호도를 정확히 파악할 수 있습니다. 이는 정말, 정말 무섭고 디스토피아적인 상황이 될 것입니다.
예를 들어, 유럽은 CBDC를 도입할 예정입니다. 저는 이것이 매우, 매우 위험하다고 생각합니다. 하지만 유럽에는 개인정보 보호와 관련해 좀 터무니없는 법들이 있어서… 누가 알겠습니까? 하지만 그 외에도 또 다른 문제는 은행들이 어떻게 될지입니다. 제가 이런 말을 하는 게 좀 이상할 수도 있겠지만, 저는 은행이 훌륭한 중개자라고 생각합니다. 은행들은 리스크 관리를 더 잘해야 하고, 스위스에서조차 크레디트 스위스처럼 파산하는 일이 없도록 해야 합니다. 크레디트 스위스는 좋은 예는 아니지만, 은행은 정부와 국민의 돈 사이의 중개자나 방패 역할을 해야 하며, 그렇게 대우받아야 합니다. 제 생각에는, 블록체인 전쟁 속에서도 은행들은 스스로를 쇄신하고 개혁해야 하지만, 여전히 존재할 가치는 있습니다. 그리고 CBDC는 은행을 제거함으로써 은행 업계에 영향을 미칠 수 있습니다. 우선 많은 일자리가 사라지겠지만, 동시에 정부의 관점에서 볼 때 국민의 사생활도 사라지게 될 것이며, 이는 매우 위험한 경사로입니다.
이안:
네, 정말 훌륭한 관점이네요. 파올로 씨, 정말 유익한 대화가었습니다. 한 시간 동안 시간을 내어 사업 내용을 자세히 설명해 주셔서 감사합니다. 추가로 물어볼 점이 많이 있습니다. 몇 주 후에 출시될 토큰화 플랫폼도 주목할 예정이고, 우리 모두 Holepunch와 P2P 화상 채팅 앱도 직접 사용해 볼 생각입니다. 마무리하기 전에 더 말씀하고 싶으신 내용이 있으신가요?
파올로:
아뇨, 그냥 초대해 주시고 제가 온갖 것에 대해 투덜거리는 걸 들어주셔서 감사합니다.
이안:
정말 멋지네요.
