この記事は、当社の『2025年版Geography of Cryptocurrency Report 』からの抜粋です。 今すぐレポートの全文をダウンロードしましょう！
サハラ以南のアフリカ：小売活動の活発化に伴い、力強い回復を見せている
サハラ以南のアフリカ（SSA）は、当社の地域別分析において依然として暗号資産 の経済規模が最も小さい地域ですが、その利用パターンからは、草の根レベルの普及 や、日常生活における暗号資産 の役割の拡大について重要な知見が得られます。2024年7月から2025年6月にかけて、同地域はオンチェーン の取引額として2,050億ドル以上を記録し、前年比で約52％増加しました。この成長率により、同地域はAPACおよびラテンアメリカに次ぐ、世界で3番目に成長の速い地域となっています。金融活動
2025年3月、サハラ以南のアフリカでは活動が急増し、月間のオンチェーン 取引高は250億ドル近くに達しました。これは、以下の指数化されたグラフが示すように、他のほとんどの地域で減少が見られた同月において、明らかに突出した数値でした。 この急増は、主にナイジェリアにおける中央集権型取引所(CEX) の取引活動によるものでした。同国では、突発的な通貨切り下げにより、暗号資産 の取引が増加しました（普及 ）。このような通貨切り下げは通常、2つの点で取引高を押し上げます。すなわち、インフレヘッジのために暗号資産 を利用するユーザーが増えること、そして、同じ量の暗号資産 を購入するのに法定通貨 が必要となるため、現地通貨建てでの既存の購入額がより大きく見えることです。
この1年間で、サハラ以南のアフリカも主要な小売市場として台頭してきました。現在、送信 の送金額規模を分析すると、同地域における送信 の送金額のうち、10,000ドル未満の割合が、世界のその他の地域よりも高いことがわかります。 サハラ以南のアフリカでは、2024年7月から2025年6月までの間に送金された総額の8％以上が10,000ドル未満であったのに対し、世界のその他の地域では6％にとどまった。これは、暗号資産 普及 サハラ以南のアフリカにおける送金の傾向が、同地域で続く金融包摂の課題とより密接に絡み合っていることを浮き彫りにしている。 近年、特にモバイルマネー普及 の分野で著しい進展が見られるものの、サハラ以南のアフリカでは依然として多くの成人が銀行口座を持たない状態にあり、これが仮想通貨のような代替金融技術にとってさらなる肥沃な土壌を生み出している。
制度的な勢い：ナイジェリアと南アフリカが暗号資産 の成熟をどのように牽引しているか
この地域で最大の2つの市場であるナイジェリアと南アフリカでは、下のグラフからもわかるように、機関投資家による活発な取引が見られます。その多くは、クロスボーダー 決済を促進するB2Bセクターの成長に起因していると考えられます。
オンチェーン の資金の流れをさらに分析すると、 ステーブルコインステーブルコイン は、アフリカ、中東、アジア間の貿易フローに関連する高額取引で頻繁に利用されていることが明らかになった。特に、エネルギーや商取引の決済といった分野を支える数百万ドル規模の 送金が定期的に行われていることが確認されており、これは、従来の の金融インフラが限られている、あるいは処理が遅い地域において、暗号資産が決済インフラ として有用であることを浮き彫りにしている。
国別に見ると、ナイジェリアは依然としてこの地域で他国を大きく引き離して首位を維持しており、過去12か月間で921億ドル以上の資金流入を記録した。これは2位の南アフリカのほぼ3倍に相当する。エチオピア、ケニア、ガーナがトップ5を締めくくっている。ナイジェリアの規模の大きさは、その人口やテクノロジーに精通した若者層だけでなく、持続的なインフレや外貨入手難といった問題も一因となっており、こうした状況がステーブルコイン を魅力的な代替手段としている。
南アフリカは、サハラ以南のアフリカ諸国の中でも、その先進的な規制枠組みが際立っており、これにより、より制度化された暗号資産 市場が育まれてきました。すでに数百社の登録済みVA サービスプロバイダーがライセンスを取得しており、同国は機関投資家が実質的に参入するために必要な規制上の確実性を提供しています。その結果、この市場では高額取引の割合が高く、多くの場合、裁定取引のような洗練された取引戦略によって牽引されています。 金融機関は、カストディからステーブルコイン の発行に至るまで、暗号資産 関連のサービスを積極的に模索しており、これは単なる関心段階から積極的な商品開発への移行を示唆している。例えば、南アフリカのAbsa Bankのような金融機関は、機関投資家向け商品の開発において、すでに最終段階に入っている。こうした機関投資家の動きにより、南アフリカは暗号資産 のインフラとコンプライアンスの成熟度において、地域をリードする存在となっている。
ビットコインのシェアは堅調
サハラ以南のアフリカ（SSA）における法定通貨 での暗号資産 の購入状況を見ると、顕著な傾向が見て取れます。すなわち、ナイジェリアと南アフリカの両国でビットコインが圧倒的なシェアを占めており、暗号資産 での購入のそれぞれ89％と74％を占めており、米ドル建て購入のシェアである51％を大きく上回っています。これは、SSA市場において、BTCが単なる価値の保存手段としてだけでなく、特に法定通貨 通貨の変動が激しい環境や、他の投資手段へのアクセスが限られている環境において、暗号資産 へのエクスポージャーを得るためのデフォルトの入り口ポイント として見なされていることを示唆しています。 米ドルへのアクセスが厳しく規制され、インフレ率が高止まりしているナイジェリアでは、ビットコインは広く認知された金融ヘッジ手段および代替的な貯蓄手段となっている。
逆に、USDT 普及 も、ナイジェリアでは米ドル市場よりも顕著であり、購入額の7％を占めているのに対し、米ドル市場ではわずか5％にとどまっています。これは、公式為替レートが闇市場レートと乖離している経済圏において、ステーブルコイン が米ドルの代替手段としての役割を拡大しており、市民が非公式な外国為替取引、決済、貯蓄のために暗号資産 の決済経路にますます依存していることを反映しています。 南アフリカでは、XRPやETH のシェアが高いことは、中央集権型取引所へのアクセスや分散投資ポートフォリオを持つ、より投機的で投資志向の強いユーザー層の存在をポイント する可能性がある。
なお、これは中央集権型取引所における取引のみを反映したものであり、したがって、非公式な市場取引、B2B取引、およびその他の場所やOTCを通じて行われるその他の種類の送金は含まれていないことに留意すべきである。
サハラ以南のアフリカで進行中の「暗号資産 」革命
我々の分析によると、サハラ以南のアフリカは、暗号資産の実用性を検証する上で極めて重要な場であることが明らかになった。従来の で語られる投資や投機といった話とは別に、この地域では、デジタルアセット が厳しい経済環境において、いかに適応性の高い金融技術として機能しているかが示されている。
前年比52％の成長は、単なる統計上の節目にとどまらず、根本的な変化の証左である。ナイジェリアの通貨切り下げへの対応から、南アフリカの洗練された規制アプローチに至るまで、この地域は、暗号資産 が単なる代替投資ではなく、戦略的な経済ツールとなり得ることを示している。
ステーブルコイン そして、ビットコインは、インフレへのヘッジ、クロスボーダー 取引の円滑化、従来の 銀行サービスが行き届かない地域への金融アクセスの提供といった、長年の課題に対する実用的な解決策として台頭しつつあります。2025年3月の取引高の急増は、この適応能力を如実に示しており、経済的ストレス下において、デジタルアセット がどれほど迅速にデプロイされた され得るかを物語っています。
機関投資家の関与が深まり、規制の枠組みが成熟するにつれ、サハラ以南のアフリカは、グローバルな暗号資産 エコシステムに参加しているだけでなく、金融インフラを根本から再構築し、新たな形へと作り変えている。
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