この記事は、2024年版『Geography of Cryptocurrency Report 』からの抜粋です。 今すぐご予約ください！
サハラ以南のアフリカは、世界の仮想通貨経済において最も低いシェアを占めており、2023年7月から2024年6月までの期間における世界全体の取引高の2.7％を占めている。これは、同地域の総国内総生産（GDP）が他の地域に比べて小規模であることを反映している。それにもかかわらず、サハラ以南のアフリカでは緩やかな成長が見られ、この期間中に推定1,250億ドル相当のオンチェーン 価値が流入し、前年比で75億ドルの増加となった。
暗号資産は、当社の「グローバル・普及 指数」で上位にランクインする国々が数多く存在するこの地域の金融情勢を、紛れもなく変革しつつあります。ナイジェリアは世界第2位を維持し、世界的な主要プレイヤーとしての地位を確固たるものにしました。また、エチオピア（26位）、ケニア（28位）、南アフリカ（30位）もトップ30入りを果たしました。
暗号資産アフリカにおけるこの技術の実用例は、とりわけ説得力があります。アフリカの人々は、暗号資産 を、ビジネス上の決済やインフレ対策、そしてより頻繁で少額（つまり小売規模）の送金に活用しています。
特に注目すべきは、サハラ以南のアフリカが分散型金融 (DeFi) 普及 で世界トップとなっている点である。これは、世界銀行の報告によると、2021年時点で成人の わずか49％ しか銀行口座を持っていなかった この地域において、利用しやすい金融サービスへのニーズが高まっていることが一因となっていると考えられる。
金融イノベーションと金融包摂の最前線としての立場を活かし、サハラ以南のアフリカは、特に従来の の金融システムが十分に浸透していない地域において、暗号資産 がどのように現実世界への影響をもたらすことができるかという点で、世界的なモデルとして台頭しつつある。
ステーブルコイン サハラ以南のアフリカ全域において、経済の回復力と世界とのつながりを促進している
ステーブルコイン サハラ以南のアフリカにおける暗号資産 経済の重要な要素となっている。現地通貨の変動が激しく、米ドルへのアクセスが限られている国々では、USDT やUSDC といったドルペッグ型のステーブルコイン が普及しており、企業や個人に、価値を確実に保全し、仲介する 国際送金を行い、クロスボーダー 貿易を支援する手段を提供している。
ステーブルコイン 現在、同地域の取引総高の約43％を占めている。
ステーブルコイン の台頭に関するさらなる背景を知るため、アフリカの暗号資産 業界を牽引する2人の主要人物に話を伺った。1人は、アフリカ12カ国で事業を展開する大手銀行ABSA Bank, CIBのデジタルアセット 部門責任者であるロブ・ダウンズ氏。もう1人は、アフリカ大陸の20カ国で事業を展開する、アフリカ有数の暗号資産 資産取引所「Yellow Card」のCEO兼共同創業者 であるクリス・モーリス氏である。
ステーブルコイン 普及 がアフリカで大きな勢いを見せている主な要因は、多くの国を襲っている外国為替（FX）危機である。 「アフリカ諸国の約70％が外貨不足に直面しており、企業は事業運営に必要なドルを確保するのに苦戦しています」とモーリス氏は説明した。「ステーブルコイン は、こうした企業が事業を継続し、成長し、地域経済を強化するための機会を提供します。」当社が100万ドル未満と定義する中小規模のステーブルコイン の流入は、以下に示すように、ナイラの価値下落傾向と連動する傾向があります。
ナイラが下落するにつれ、100万ドル未満の取引におけるステーブルコイン への資金流入が増加しており、特に大幅な通貨切り下げが行われる時期には、その動きがより顕著に見られます。
人口1億2300万人を擁し、アフリカで2番目に人口の多い国であるエチオピアは、現在、小売規模のステーブルコイン 送金において、前年比180％増という成長率を記録し、同地域で最も急成長している市場となっている（前年比 ）。
エチオピアの自国通貨であるビル（ETB）は、政府がIMFおよび世界銀行から107億ドルの融資を確保するため為替規制を緩和したことを受け、7月に30％の価値下落を記録した。この価値下落は、ステーブルコイン におけるさらなる需要 を招く可能性が高い。
多くのアフリカの企業にとって、Yellow Cardのようなプラットフォームを通じてステーブルコイン を利用することは、米ドルでの需要 を満たすことができない従来の の金融機関（FI）に代わる選択肢となります。「ステーブルコイン は、米ドルの代わりとなるものです」とモーリス氏は述べました。 「USDT やUSDC を利用できれば、それを他の場所で容易にハード・ドルに交換することができます。」この現実により、ステーブルコイン は国際貿易に携わる企業にとって不可欠なものとなっています。海外から商品を仕入れる小規模な輸入業者から、欧州から原材料を輸入する大手多国籍企業に至るまで――ステーブルコイン は、通貨不足によって停滞しかねない取引を円滑にしています。
ステーブルコイン また、アフリカ全域におけるクロスボーダー 決済にも革命をもたらしています。「暗号資産 など、人々は気にも留めていません」とモーリス氏は述べ、この地域ではむしろ暗号資産の実用的な活用事例に焦点が当てられていることを強調しました。同氏は、Yellow Cardがサービスを提供している企業の例として、ステーブルコイン を利用して海外のサプライヤーに支払いを行っている大手食品メーカーなどを挙げました。さらに、多くのアフリカのフィンテック企業は、ステーブルコイン を利用して多額の現地通貨を管理しており、それを交換 してステーブルコイン に送金し、仲介する クロスボーダー 決済に充てています。
アブサ・グループのロブ・ダウンズ氏は、南アフリカの機関投資家間でも同様の傾向が見られると指摘した。「当社の機関投資家は、特に『ステーブルコイン 』を、流動性 を管理し、為替変動リスクへのエクスポージャーを低減するためのツールとして活用することに強い関心を示しています」と、ダウンズ氏は語った。現地通貨の価値が変動する国々では、ステーブルコイン は、為替リスクをヘッジしようとする企業にとって魅力的な選択肢となり得る。
ダウンズ氏はまた、送金や国際決済におけるステーブルコイン の利用拡大にも言及した。「ステーブルコイン は業界の常識を変える存在だと考えています」と彼は述べた。海外の家族へ送金したり、諸経費を支払ったりする個人にとって、ステーブルコイン は、従来の の送金サービスに代わる、より迅速で手頃な選択肢となっている。
2023年後半から、ステーブルコイン は南アフリカの現地取引所で持続的な成長を見せており、2023年10月には前月比50％以上の伸びを記録しました。ここ数ヶ月、ステーブルコイン は、受け取り件数が最も多い仮想通貨としてビットコインを追い抜いています。
アフリカ全土でステーブルコイン の利用が急速に拡大する一方で、規制環境も徐々に変化しつつあります。南アフリカでは、金融セクター行動監督庁（FSCA）が、暗号資産 の資産を金融商品として分類することで規制上の明確化を図りましたが、ステーブルコイン に関する具体的な規制は存在しません。「私たちは、[南アフリカ]準備銀行などの規制当局と緊密に連携し、ステーブルコイン 規制 に関するあらゆる動向に備えています。この分野は、まもなく大きな注目を集めることになるでしょう」とダウネス氏は付け加えました。 モーリス氏は、多くの場合、ステーブルコイン が「グレーゾーン」で運営されており、明示的に規制も禁止もされていない点を指摘した。同氏は、ステーブルコイン のユーザー留まる が規制に準拠するよう、規制当局と連携することの重要性を強調した。「我々は現地で規制当局とかなり多くの協働を行っている」とモーリス氏は述べた。「20カ国の中央銀行や金融当局と連携し、ステーブルコイン がどのように安全かつ効果的に活用できるかを理解してもらうよう支援している。」
将来を見据えて、ダウンズ氏もモーリス氏も、ステーブルコイン が今後もアフリカ経済において中心的な役割を果たし続けると見ている。「今後3年から5年の間、南アフリカにおけるステーブルコイン の主な用途は事案 、暗号資産 になるだろう」とダウンズ氏は述べた。
モーリス氏もこの見解に同調し、ステーブルコイン がアフリカ諸国の経済を世界市場へと開放する一助となっていると付け加えた。「ステーブルコイン は、これまで国際的な存在感を示すことがなかったアフリカ諸国の通貨の市場を、実際に開拓しているのです」と彼は述べた。企業が変動の少ない通貨で取引できる手段を提供することで、ステーブルコイン は価格の透明性を高め、海外からの投資を促進している。「これにより、投資を実際に促すような、より開放的な経済が生まれているのです」とモーリス氏は付け加えた。
ナイジェリアは、サハラ以南のアフリカにおける暗号資産 の活動の中心地である。
近年、ナイジェリアは、経済的課題に対処するための革新的な活用事例に後押しされ、暗号資産 普及 の分野において世界的なリーダーとしての地位を確立しています。当社の「グローバル・普及 ・インデックス」で総合2位にランクインした同国は、2023年7月から2024年6月にかけて、約590億ドル相当の暗号資産を受け取りました。
ナイジェリアにおける暗号資産 の取引は、主に小口の小売取引や業務用規模の取引によって支えられており、送金総額の約85％が100万ドル未満となっています。
ナイジェリアで事業を展開する暗号資産 取引所「Busha」のCOO兼共同創業者 であるモヨ・ソディポ氏にインタビューを行い、同国の暗号資産 普及 に関する現地の視点を伺いました。ソディポ氏によると、請求書の支払い、携帯電話のプリペイドチャージ、小売での購入といった日常的な活動において、暗号資産 による決済がますます普及しつつあるとのことです。 「人々は、特に日常的な取引において、仮想通貨の現実世界での有用性を認識し始めています。これは、かつて暗号資産 が単なる一攫千金の手段に過ぎないという見方からの転換です」と彼は説明した。
エチオピア、ガーナ、南アフリカと同様、ステーブルコイン はナイジェリアの暗号資産 経済においても重要な部分を占めており、同地域におけるステーブルコイン の流入総額の約40％を占めている。これは、サハラ以南のアフリカ全域で群を抜いて最も高い割合である。
従来の の送金チャネルには非効率性や高額な手数料が伴うため、多くのナイジェリア人はステーブルコイン を利用して海外へ送金している。「クロスボーダー の送金は、ナイジェリアにおけるステーブルコイン の主要な利用手段事案 となっている」とソディポ氏は指摘した。「こちらの方がはるかに迅速で、費用も手頃だ。」
以下に示すように、サハラ以南のアフリカから200ドルの送金を行う場合、ステーブルコイン を利用すると、法定通貨 が仲介する従来の の送金方法に比べ、平均コストが約60％低くなります。1
他のアフリカ諸国と同様、ナイジェリアにおけるステーブルコイン 普及 の主な要因は、インフレとナイラの価値下落です。ナイラの価値は2024年2月に過去最低水準まで急落しました。この傾向の影響は、100万ドル未満の送信 の規模を見れば明らかです。2024年第1四半期には、ステーブルコイン の総額が30億ドル近くに達し、ステーブルコイン がナイジェリアにおける100万ドル未満の取引の中で最大の割合を占めました。
ビットコインやアルトコイン 留まる は重要であり、数十億規模の価値がこれらを通じて受け取られているものの、ステーブルコイン は明らかに中小規模の取引において好まれる手段となりつつあり、これは普及 が広範な規模で普及しつつあることを示唆している。
ステーブルコイン の存在感が高まっていることに加え、分散型金融 (DeFi) もナイジェリアで大きな注目を集めており、これはサブサハラ・アフリカが分散型金融 (DeFi) 普及 の分野で世界をリードするという広範な傾向を反映しています。ナイジェリアはこの傾向の最前線に立っており、昨年、分散型金融 (DeFi) サービスによる受取額は300億ドルを超えました。
分散型金融 (DeFi) これらのプラットフォームは、従来の の金融システムに加え、ナイジェリアの人々に利息を得たり、融資を受けたり、分散型取引を行ったりする新たな機会を提供しています。「分散型金融 (DeFi) は重要な成長分野です。ユーザーは、収益を最大化する方法を模索し、そうでなければ利用できなかったであろう金融サービスにアクセスしようとしているからです」とソディポ氏は述べています。
2023年12月に中央銀行が、暗号資産 （P2P）企業への銀行サービス提供禁止措置を解除したことも、この勢いに重要な役割を果たしました。「銀行取引の禁止が解除されて以来、パートナーシップやより円滑な取引に向けた多くの可能性が開けました」とソディポ氏は説明しました。 この進展を受け、2024年6月、ナイジェリアの金融サービス規制庁（米国証券取引委員会 (SEC) 、米国証券取引委員会 (SEC) ）は、「加速型規制 インキュベーション・プログラム（ARIP）」を導入した。これにより、すべての付加価値サービス事業者（VA 、VASP）は、正式な認可を受ける前に登録と審査を受けることが義務付けられた。「業界はARIPに前向きな見方をしており、これは不確実性からの脱却であり、規制の明確化に向けた前向きな動きだ」とソディポ氏は述べた。
ナイジェリアではARIPなどの取り組みが進展している一方で、多くの金融機関（FI）留まる は、依然として残る規制上の曖昧さを理由に、暗号資産 セクターへの本格的な参入に消極的だ。「銀行各社は依然として慎重な姿勢を崩さず、中央銀行からの明確なsignals と米国証券取引委員会 (SEC) を待ってから、本格的に市場に参入しようとしている」とソディポ氏は説明した。
それにもかかわらず、ナイジェリアの暗号資産 市場は引き続き活況を呈している。将来を見据え、ソディポ氏は、特に現在進行中の規制改革を背景に、暗号資産のナイジェリアにおける将来について楽観的な見方を示している。「規制当局との率直な対話が鍵となる。規制がさらに明確化されれば、より多くの銀行や金融機関がこの分野に参入してくることを期待している」とソディポ氏は述べた。
南アフリカの暗号資産 市場は、機関投資家の活動拡大や伝統的金融機関（TradFi）の参入を後押しとして活況を呈している
アフリカ最大の経済大国である南アフリカは、同大陸最大級の仮想通貨市場としての地位を確立しており、過去1年間で約260億ドル相当の取引額を記録した。南アフリカでは、認可企業の数が増加し、機関投資家による取引活動も活発化している。
以下のグラフは、南アフリカにおいて機関投資家やプロ向けの取引の影響力が拡大していることを示しており、特に2023年後半から2024年第1四半期にかけて、こうした取引が指数化された受取総額に最も大きく寄与するようになった。2
この「TradFi（伝統的金融）」と「暗号資産 （暗号資産）」の連携は、南アフリカで著しく勢いを増している。アブサ・グループのロブ・ダウンズ氏によると、南アフリカは現在、従来の （伝統的金融）とデジタルアセット （暗号資産）が融合し始めている重要な転換点にあるという。「機関投資家からの関心が高まっており、特にデジタルアセット （暗号資産）のカストディソリューションに対する需要が増加しています。これは、暗号資産 （暗号資産）のエコシステムを支える上で極めて重要な役割を果たすでしょう」とダウンズ氏は述べた。
市場の動きの多くは機関投資家によって牽引されているものの、個人投資家やプロ投資家による着実な関与も依然として見られます。ビジネス環境に関する洞察を得るため、小売業者向けに暗号資産 決済の統合サービスを提供するMoneyBadgerの創業者、カレル・ヴァン・ウィック氏に話を伺いました。ヴァン・ウィック氏は、南アフリカの暗号資産 市場が着実に成熟しつつあると指摘し、特に
決済分野。「かつては、オンチェーン での決済が試みられていましたが、ブロックチェーン での取引は手数料が高くなりやすく、少額かつ迅速な取引には適していなかったため、現実的ではありませんでした。」彼は、レイヤー2技術や決済API の進歩により、暗号資産 での決済が日常利用においてより実用的なものとなり、小売業者が暗号資産 での支払いを受け入れつつ、法定通貨 での決済が可能になったと述べました。
FSCAが、既存の金融法に基づき暗号資産 の資産を規制するという決定を下したことは、市場の成長にとって大きな原動力となっています。これにより、企業と投資家の双方にとって待望されていた明確さがもたらされ、認可を受けた企業が責任を持って成長できるようになり、金融機関が暗号資産 サービスの展開を検討するきっかけとなっています。「この地域の規制環境は、他の地域に比べて比較的良好です。これにより、カストディや決済といった、より堅牢なソリューションを模索する確度 が生まれています」とダウンズ氏は述べています。
南アフリカ・ランド（ZAR）を組み込んだ通貨ペアも活況を呈しており、月間の取引高は数億規模に達している。
ZAR建て通貨ペアのパフォーマンスは、南アフリカの暗号資産 エコシステムが成熟しつつあることを示しており、ダウンズ氏はこれが機関投資家のさらなる参入を後押しすると見ている。「取引所のサービスがより洗練されてきているのが見て取れます。これは、個人投資家と機関投資家の双方との信頼関係を築く上で重要なことです」と彼は説明した。
南アフリカの規制の明確さと市場の成長は、金融機関の関心を集めています。同国最大級の銀行の一つであるアブサ・グループ・バンク（Absa Group Bank）は、ブロックチェーン（ブロックチェーン ）や暗号資産（cryptocurrency）に関する取り組みを積極的に模索しています。ダウンズ氏は、アブサ・グループが主に注力しているのは機関投資家向けの暗号資産 カストディサービスの提供であり、これを短期的な重要な機会と捉えていることを強調しました。 「私が最も期待していること、そして当社にとって最大の短期的な収益 の機会は、カストディ（保管）です」とダウネス氏は語った。アブサ・グループは、安全なカストディサービスを機関投資家向け暗号資産 普及 の基盤と位置づけ、取引所、投資会社、その他の大手市場参加者に対してセキュリティとコンプライアンスを提供している。
アブサ・グループやその他の南アフリカの銀行は、リスク管理やコンプライアンスに関する課題留まる があるものの、暗号資産 セクターとの連携にますます関心を示している。ダウンズ氏は、銀行が暗号資産 取引所やサービスプロバイダーと信頼関係を築き、仲介する 銀行業務や決済などのサービスを提供する必要があることを認めた。ダウンズ氏によると、アブサ・グループは「学びと実験」というアプローチを採用しており、これは経営陣の支持も得ているという。 「我々は意図的に、取り組みを比較的軽微なものに位置づけ、学習と市場との関わりに重点を置きました」とダウンス氏は説明した。この探索的なアプローチにより、アブサ・グループは規制当局のサンドボックスに参加し、規制当局と緊密に連携してコンプライアンスを確保しつつ、ブロックチェーン の取り組みを推進することができた。
暗号資産 関連サービスに対する顧客需要 は着実に増加している。「過去18か月間で問い合わせは3倍に増えた」とダウンス氏は指摘し、この関心は暗号資産 決済、投資、および取引所向けの銀行サービスに及んでいると付け加えた。機関投資家、特にファミリーオフィスや資産運用会社は、デジタルアセット をポートフォリオにどのように組み込めるかを模索し始めている。「従来の 金融機関は、暗号資産 分野ではまだ比較的初期の段階にあるが、需要 顧客からの要望により、我々はより迅速に動き出さざるを得なくなっている」とダウンス氏は付け加えた。
Absa Groupのような銀行がブロックチェーン 技術の革新と活用を続けることで、従来の 金融と暗号資産 との間のギャップをブリッジ する一助となっています。「従来の 金融機関は、規制に関する専門知識と管理体制を活用することで、ブロックチェーン を基盤とした金融の実現を牽引する上で、他に類を見ない立場にあります」とダウンズ氏は述べています。この技術の統合が進むにつれ、企業向けおよび個人向けの普及 が加速し、世界的な暗号資産 経済における南アフリカの役割がさらに強固なものとなるでしょう。
サハラ以南のアフリカにとっての重要な分岐点
世界的な暗号資産 経済に占める割合は比較的小さいものの、サハラ以南のアフリカでは目覚ましい勢いが見られます。ナイジェリアと南アフリカが先導役となり、オンチェーン での活発な活動を牽引するとともに、この地域を仮想通貨普及 やフィンテックにおいてますます影響力のある拠点として位置づけています。
ステーブルコイン これらは、サハラ以南のアフリカにおける暗号資産 の展開において重要な役割を果たすようになり、長年にわたるインフレや通貨切り下げに対する歓迎すべきヘッジ手段として、現在では大陸全体の暗号資産 取引の大部分を占めています。同時に、分散型金融 (DeFi) も急成長しており、この地域は分散型プラットフォームの普及 において世界をリードしています。
南アフリカ、ナイジェリア、ガーナ、モーリシャス、セーシェルといった国々が規制枠組みの整備において著しい進展を見せている一方で、取引高の増加や暗号資産 需要 を踏まえ、他の国々も規制の在り方を模索している。銀行やその他の金融機関を含む多様な市場参加者が関与を深める中、明確な規制の必要性はかつてないほど切実なものとなっている。
アフリカにおける暗号資産 の実際の活用事例は、世界市場にとって貴重な教訓をもたらしています。活気あるフィンテック業界、拡大するモバイル普及率、そして規制当局、伝統的金融機関（TradFi）、および暗号資産 企業間の連携の可能性を背景に、アフリカ大陸は暗号資産 分野における世界的なリーダーとして台頭する絶好の立場にあり、大規模なイノベーションと金融包摂を推進する大きな可能性を秘めています。
1 送金者（銀行、送金送信 事業者（MTOS）、携帯電話事業者、郵便局を含む）の平均コストを表すために、世界銀行が公表した2024年第1四半期の法定通貨 通貨の送金価格を使用している。ステーブルコイン の送金については、サハラ以南のアフリカ地域の取引所における為替入金 手数料 、取引手数料 、送信 手数料 、およびオンチェーン 取引を含めて総コストを算出した。 いずれの方法も、送金サービスプロバイダーの為替レートと銀行間レートの差を反映した為替マージンを考慮に入れています。ステーブルコイン については、Wiseが提供した9月18日の終値と、9月19日午前0時（UTC）の市場中間レートとの価格差を用いて為替マージンを算出しました。
2 2023年末から第1四半期にかけて機関投資家からの資金流入が急増したのは、米国でのビットコインETF承認を巡る市場全体の反発に加え、南アフリカで初の「暗号資産 」資産サービスプロバイダー（CASP）ライセンスが発行されるというニュースが、投資が規制され保護されているという市場心理を後押ししたことが要因と考えられる。
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