このブログは、仮想通貨取引所間の資金の流れに関する、先日開催されたウェビナーのプレビューです。 こちらから全編をご覧いただけます！
取引所は、仮想通貨経済において最も活発かつ重要なサービスであり（カテゴリ ）、サービス別総価値の90％を占めています（送付 ）。初めて仮想通貨を購入する10代の若者から、長年にわたり取引を続けてきた初期の支持者まで、多様なユーザーのニーズに応えるため、取引所はさまざまな形態や規模で存在しています。そして何よりも興味深いのは、今なお新しい取引所のビジネスモデルが登場し、発展し続けていることです。
以下では、仮想通貨取引所の概要について解説します。ここでは、最も一般的な5つの種類、それぞれの違い、そして利用者を紹介します。
一般的な取引所
一般的な取引所 最も広く利用されているタイプの取引所であり、ベテランのトレーダーから初めてビットコインを購入する初心者まで、あらゆるユーザーに対応しています。つまり、これらの取引所が他社との差別化を図る主な要素の一つは、使いやすさとスピードです。一般的な取引所 には通常、取引を可能な限りスムーズに行えるよう、直感的なインターフェースが備わっています。 また、カストディアル （カストディ型）である傾向があり、ユーザーが取引のたびに秘密鍵（鍵 ）を探し出して入力する必要がないよう、取引所がユーザーの秘密鍵を保管しています。これは利便性を高める一方で、取引所がハッキングされた場合、特に保険に加入していない取引所であれば、ユーザーが保有資産を失うリスクがあることも意味します。
一般的な取引所 の主な違いは、ユーザーが仮想通貨を法定通貨 通貨と交換できるか、それとも暗号資産 から暗号資産 への交換のみが可能かという点にあります。暗号資産 から法定通貨 への交換は、初めて仮想通貨を購入する際に最も手軽な方法であり、新規ユーザーにとっての主要な「オンランプ」となっています。 また、これらの取引所は主流の銀行業界に近い存在であるため、規制当局からの監視もより厳しくなっています。ユーザーがキャッシュアウト を通じて仮想通貨を現金化し、得られた法定通貨 を銀行口座に移す場合、規制当局やコンプライアンス担当者は、その資金が違法行為と関連していないことを確認する手段を必要とします。一般的な取引所 を通じて暗号資産 から法定通貨 への取引を許可している例としては、 Bitstamp、Kraken、および コインベースなどがあります。
一方、暗号資産 から暗号資産 への取引のみを許可している取引所は、市場の変動から利益を得ようとする経験豊富なユーザーを主な対象としており、そのため、より多様な取引ペアを提供している傾向があります。CoinBeneは、暗号資産 から暗号資産 への取引のみを許可している一般向け取引所の好例です。
P2P (P2P) 取引所
一般的な取引所 が注文帳を通じてすべての取引を一元的に管理するのに対し、P2P では、仲介する の取引が個人間で直接行われます。ユーザーは、購入または売却したい仮想通貨の量を公開リストとして掲載し、他のユーザーはそれに応じて直接交渉を行うことができます。
条件がまとまれば、両当事者は対面またはオンラインで、銀行振込、電信送金、ギフトカードなど、合意した方法を用いて送信 を調整することができます。仮想通貨を売却する当事者は、多くの場合、取引所をエスクローサービスとして利用し、売主が支払いを受け取るまで取引所に仮想通貨を預けることができます。支払いが完了するとポイント 、取引所が相手方に仮想通貨を引き渡します。P2P 取引所には、カストディアル であるものもあれば、non-カストディアル であるものもあります。
P2P こうした取引所は、ラテンアメリカやアフリカの一部など、従来の 銀行制度が十分に整備されていない地域や、政情が不安定な地域で特に人気があります。例えば、人気のあるP2P 取引所LocalBitcoins.comでは、3月に抗議活動が始まって以来、香港からの利用が急増しています（ただし、この増加の一部は、最近のビットコイン価格の上昇によるものかもしれません）。
出典： Coin.dance
LocalBitcoins.com のほか、P2P で人気のある取引所には次のようなものがあります。 Paxful および Remitanoなどがあります。
分散型取引所（DEX ）
分散型取引所（DEX）は、最近登場した新しいタイプの、非カストディアル 、暗号資産-to-暗号資産 取引所です。一般の取引所やP2P とは異なり、分散型取引所は実際には資金を一切取り扱いません。その代わりに、分散型取引所はネットワークやプロトコルを利用して、ユーザーのウォレット間でプログラム的に送信 を行い、ウォレット間での直接取引を実現しています。これにより、ユーザーはより高いプライバシーを確保できるほか、取引所が実際に資金を保有することはないため、取引所のハッキング が発生しても資金が盗まれる可能性を防ぐことができます。
その一方で、取引所の関与が最小限にとどまるため、エスクローとして機能したり、取引を仲介したりする第三者が存在しないという欠点があります。分散型取引所は、ポイント まで分散化されているため、誤ってアドレス といった間違ったアドレスに資金を送金してしまうようなミスをした場合、取引所側ではどうすることもできません。この点に加え、UIの観点から見て一般的に使いにくいという事実も相まって、分散型取引所は依然として普及 を十分に獲得できておらず、その結果、流動性 や取引高が低止まりしています。
代表的な分散型取引所には、 Bisq.network、EtherDelta、RadarRelayなどがあります。
即時交換機
インスタント・エクスチェンジャーは、非カストディアル 型取引所のもう一つの形態ですが、分散型取引所とは異なり、非常に使いやすくなっています。通常、一般的な取引所 や交換 よりも幅広い種類の資金を即座にサポートしています。ユーザーは、行いたい取引を入力するだけで、注文は即座に約定されます。
どうしてそんなことが可能なのでしょうか？即時交換サービスは、カストディアル や一般的な取引所 といった複数の取引所から仮想通貨を調達し、それらの上に位置するネステッドサービス として機能しています。このようにして、即時交換サービスは、1つの中央サービスを通じて、ユーザーがさまざまな取引所の取引ペアを利用できるようにしています。その例としては、ShapeShift、Changelly、SimpleSwapなどが挙げられます。
デリバティブ取引所
従来の の金融資産と同様に、仮想通貨にも先物やオプションといったデリバティブが存在し、これらを誰でも利用できるようにしている取引所もあります。デリバティブは、仮想通貨を空売りできるなど、より幅広い投資選択肢を提供するため、上級トレーダーにとって魅力的です。一方、現物取引では、価格の上昇に賭けることしかできません。
デリバティブは、投資家がレバレッジを効かせた投資を行うことも可能にし、それによってより大きな利益を得るチャンスが生まれます。しかし、投資額以上の損失を被る可能性があるため、投資家にとってはリスクが高くなります。リスクレベルが高まることで、こうした取引所は規制当局によるより厳しい監視の対象となることもあります。
BitMEXは 従来の での取引オプションを提供していますが、その主な焦点は仮想通貨デリバティブにあります。Krakenもまた、トレーダーにデリバティブ市場へのアクセスを提供しています。
仮想通貨は取引所へどのように流入・流出するのでしょうか？
取引所業界の主要プレイヤーについて理解できたところで、次に掘り下げるべきテーマは、それらがより広範な仮想通貨経済とどのように関わっているかということです。取引所へ最も多くの資金を送金している他のサービス（合法・違法を問わず）にはどのようなものがあるのでしょうか？それは地域によってどのように異なるのでしょうか？取引所の規模による違いはどうでしょうか？これらすべて、そしてさらに詳しい情報は、当社の「取引所ウェビナー」をご覧いただければご確認いただけます。
