要約
- Chainalysis を立ち上げます 「Sentinel」をリリースします。これは、トークン発行者がコンプライアンスリスクを管理し、ステーブルコイン やその他のトークン化資産にとってより安全な市場環境を確保できるよう支援することを目的とした、エコシステム監視ソリューションです。
- なぜ今なのか？ ステーブルコイン [email protected]市場において極めて重要な存在となりつつあり暗号資産 市場において極めて重要な存在となりつつあり、取引の80％以上を占め、ブリッジ から従来の までの金融市場に新たな選択肢を提供しています。Tether やCircleといった主要なステーブルコイン 発行体は、米国債を相当量保有しています。
- 世界的に、 ステーブルコイン （規制 ）への機運が高まっています。日本からアラブ首長国連邦（UAE）、欧州連合（EU）に至るまで、各国政府はコンプライアンスの確保とユーザーの保護を目的とした法整備を進めており、EUのMiCA（規制 ）の下では、すでに主要な発行承認が下りています。また、ステーブルコイン の発行者も責任の重さが増しており、ステーブルコイン が違法取引量の大きな割合を占めています。
- Sentinelは、コンプライアンス監視のための幅広い機能を提供しています。これには、不正行為に対するリアルタイムのアラート、不審なアドレス の自動凍結、 Chainalysis のKYTとの連携などが含まれ、トークンの発行および償還に向けた包括的なコンプライアンス戦略を構築します。
2014年以来、Chainalysis は業界をリードする「ブロックチェーン 」インテリジェンス・データセットの開発に取り組んでおり、トークン発行者や政策立案者との協業を通じて豊富な経験を蓄積してきました。
私たちはかねてより、ブロックチェーンが、トークン化された証券や投資商品、ステーブルコイン など、価値の交換における主要な仕組みになると考えてきました。暗号資産市場への信頼と安全性をさらに高めるためには、今こそトークン発行者を支援すべき時です。これらの組織には、直近の新規発行や償還に関するリスクを評価する方法に加え、いわゆる「セカンダリーマーケット」であるブロックチェーン のエコシステム全体で、自社のトークンがどのように利用されているかを把握するための信頼性の高い手法が求められています。
本日、トークン発行者向けのエコシステム監視ソリューション「Sentinel」を発表できることを嬉しく思います。このブログ記事では、今こそこのソリューションを提供する絶好のタイミングである理由について解説するとともに、 「Sentinel」の機能についてご紹介します。
安全に成長させるためには、生態系のモニタリングが必要ですステーブルコイン 普及
暗号資産 での取引の80%以上が ステーブルコイン に関連しています。しかし、ステーブルコイン は暗号資産 市場だけでなく、従来の の金融市場にとっても重要なブリッジ となっています。 Tether、USDT の発行体であるおよび、USDC の発行体であるCircleは、注目すべき米国債保有者です。Tether は、2024年に各国の中で米国債の取得額で第7位でした。2024年12月時点で、同社は米国債を直接およびindirect を通じて1,130億ドル以上保有しており、これはドイツなど一部のG20諸国を上回る規模です。
決済代行業者 のトップ企業であるStripeは、最近、企業が ステーブルコインを簡単に受け取り、保管、交換 、発行、および利用できるようにするプラットフォームであるブリッジ を買収しました。ブリッジ の共同創業者 であるZach Abrams氏は、X上で次のように述べました。「Stripeとの買収を完了しました！私たちは力を合わせ、世界中の企業に向けてデジタルドルを拡大していきます。ステーブルコイン は未来の話ではありません。すでに、人々の資金移動のあり方を変革しつつあるのです。」
ステーブルコイン 規制 着実に、かつ世界的に進展している
ステーブルコイン をめぐる政策の動きが活発化している。「各国政府は、ステーブルコイン の利用拡大がもたらすメリットとリスクの両方を認識しており、それが規制 の推進に向けた原動力となっていることは明らかだ」と、Chainalysis のアジア太平洋地域（APAC）政策責任者であるチェンイー・オン氏は述べている。日本、UAE、EUなどの管轄区域ではすでにステーブルコイン に関する法規制が導入されており、香港やシンガポールなどもその導入に向けた準備が最終段階に入っている。
これらの枠組みに基づき認可が与えられており、その一例として、CircleはEUの「暗号資産 資産市場（MiCA）」規制 に基づき、USDC およびEURCの発行を認可されています。また、2024年7月には、Paxosが英国金融行為規制機構（シンガポール通貨監督庁 ）から、DBS銀行と提携してステーブルコイン を発行する承認を得ました。
また、米国政府は、今年8月までに「ステーブルコイン 」法案が審議されることを望んでいると表明している。
ステーブルコイン 発行体は、ますます大きな法的責任に直面している
Chainalysis 2025年の暗号資産 犯罪報告書による調査によると、ステーブルコイン は現在、違法取引総額の大部分を占めており、全違法取引の63％を占めている。「この新たな現実は、ステーブルコイン も全暗号資産 活動のかなりの割合を占めているという、より広範なエコシステムの傾向の一部であり、ステーブルコイン 活動の総成長率前年比 が約77％に達していることからも明らかである」と報告書は述べている。
規制当局も発行体も、ステーブルコイン の不正利用に対して無力というわけではありません。Tether などの大手発行体は、 オンチェーン 犯罪に対抗するために積極的な対策を講じています。Tether は、これまでにUSDT で約20億ドルを凍結しています。 注目すべき事例の一つとして事案 、Chainalysis は、Tetherが人身売買組織に関連する自己管理型ウォレット内の約2億2500万ドルを先制的に凍結するのを支援しました。さらに、当社のソリューションは、イスラエル当局が無力化する イランのクッズ部隊およびレバノンのヒズボラによる仮想通貨を利用したテロ資金供与 を摘発するのを支援し、その結果、約170万ドルUSDT が押収されました。
ステーブルコイン を超えて：トークン化された証券や実物資産が注目を集めている
ステーブルコイン が注目を集める一方で、金融機関や政府、その他の組織も、ミーム トークンから、トークン化された証券や実物資産（RWA）に至るまで、さまざまな種類のトークンを発行しています。以下にその例をいくつか挙げます：
- Ondo Financeは、総ロック済み価値（TVL）が約10億ドルに達する、業界をリードするRWAプラットフォームです。同社の製品には、米ドル建ての利回りを提供する「USDY」、24時間365日いつでも即時発行・償還が可能な短期米国債へのエクスポージャーを提供する「OUSG」、および米国債やステーブルコイン を担保とした借入・貸付オプションなどが含まれます。
- 大手株式取引プラットフォームであるロビンフッドは、トークン化された有価証券の提供に関心を示している。トークン化により、個人投資家が世界中の有価証券にアクセスするための、摩擦のない、高速で、24時間365日利用可能な、さらには自己管理も可能な手段が提供される可能性がある。
- ワイオミング州もまた、米ドルを裏付けとする「ステーブルコイン （WYST）」の発行を計画しており、これは米国の公的機関が発行する、完全準備金制かつ法定通貨 を裏付けとするステーブルコイン としては初の事例となる見込みだ。
- 世界中の組織が、Ethereum ネットワーク向けのRWAトークン規格であるERC-3643を活用し、不動産、金融、ゲームなどの業界においてトークン化された資産を創出しています。
Sentinel：トークン発行者が不正行為を監視し、コンプライアンスを確保するための包括的なソリューション
Sentinelは、確度 を活用し、35以上のカテゴリーにわたるリスクエクスポージャーを分析することで、トークン発行者が自社のエコシステムを監視できるよう支援します。Sentinelは、トークン発行者の成熟度や具体的なニーズに合わせて拡張可能な幅広い機能を備えて開発されました。初めてステーブルコイン を立ち上げる新規企業から、時価総額が数十億ドル規模の老舗発行者まで、あらゆる企業がSentinelを活用することで、不正行為を未然に防ぎ、世界中の規制当局の要件を遵守することができます。
Sentinelの機能の一部をここでご紹介します：
- トレンドをマクロ的な視点で把握しましょう。まずは 、トークンのエコシステムにおける大まかなトレンドを確認し、持っている トークンに関わる関係者の種類を把握することでプラットフォーム上のあらゆる活動を把握し、関心のある活動に焦点を絞ります。
- 関心のあるアクティビティについてアラートを設定し、手動で資金を凍結します。トークンのエコシステムにおけるアクティビティの種類を把握した上で、レビューや送信 レベルのレポート作成のためのアラートを設定し、必要に応じて手動で対応を行ってください。
- 自動凍結およびブロックリストを設定します。より高度なワークフローについては、発行者はAPIを介して統合されたアラート機能を利用し、自動的に凍結を行うか、ブロック アドレス を実行することができます。
包括的なコンプライアンス戦略：Sentinelのエコシステム監視と、トークンの発行および償還のためのChainalysis のKYTを組み合わせる
発行者は、エコシステム監視のためのSentintelとKYTを組み合わせて、トークンの即時発行および償還に伴うリスクを評価することも可能です。
取引相手 への送金や、同サイトからの受取りを行う際、KYTは、資金の出所および送付先 に関連するリスクをユーザーが理解できるよう支援しますオンチェーン 。これには、不審な活動を検知・警告する取引レベルの分析が含まれており、高リスクな行動や主体を特定することでコンプライアンスの遵守を確保します。
一次発行および償還にはKYTを、流通市場での取引にはSentinelを活用することで、組織は包括的なコンプライアンス戦略を実現できます。この統合により、トークン発行者は個々の取引レベルだけでなく、資産市場全体の文脈においても潜在的な脅威を特定できるようになり、より的確なリスク管理が可能になります。
Sentinelについて詳しく知りたい方、実際の動作をご覧になりたい方、またはすでに当社のお客様である場合は、担当のアカウントチームまでお問い合わせください。
