요약
- 미국 상원은 필리버스터를 무력화하고 스테이블코인을 규제하는 최초의 포괄적인 연방 법안인 ‘GENIUS 법안’을 통과시켰다. 이 법안은 이제 상원 본회의로 넘어갔다.
- 스테이블코인의 총 시가총액이 2,320억 달러 선을 맴돌며 계속 증가하는 가운데, 양당 합의로 마련된 이 법안은 준비금, 감사, 정보 공개 및 법 집행에 관한 기준을 제시하고 있다. 컴플라이언스.
- 체이널리시스’의 첨단 블록체인 도구는 발행사와 규제 당국이 새로운 법률에 따른 ‘ 컴플라이언스 ’ 및 집행 조치를 실질적으로 이행하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
미국 상원은 66대 32의 표결로 필리버스터를 무산시키고, 스테이블코인에 대한 최초의 포괄적인 연방 규제 체계인 ‘미국 스테이블코인을 위한 국가 혁신 지침 및 수립법(GENIUS 법안)’을 다음 단계로 추진했다.
“양당 합의로 마련된 GENIUS 법안은 이 중요한 산업에 규제상의 명확성을 제공하고, 혁신을 국내에 유지하며, 강력한 소비자 보호 장치를 마련하고, 미국 달러의 지배력을 재확인할 것”이라고 이 법안을 빌 해거티 상원의원(공화당-테네시주), 팀 스콧 위원장(공화당-사우스캐롤라이나주), 신시아 루미스 상원의원(공화당-와이오밍주), 앤젤라 올소브룩스 상원의원(민주당-메릴랜드주)과 함께 이 법안을 공동 발의했다.
이 법안은 스테이블코인 생태계가 역사적인 성장세를 보이고 있는 시점에 마련된 것으로, 현재 스테이블코인이 온체인 거래량의 대부분을 차지하고 있다.
스테이블코인의 부상을 살펴보다
2014년에 등장한 스테이블코인은 법정화폐의 안정성과 블록체인의 속도 및 투명성을 결합하기 위해 고안되었습니다. 초기에는 암호화폐 간( 가상자산 ) 거래에 주로 사용되었으나, 그 활용 영역은 크게 확대되어 현재 법정화폐에 연동된 스테이블코인은 국경 간 결제를 지원하고, 가치 저장 수단 역할을 하며, 미국 달러 표시 자산에 대한 전 세계적인 접근성을 제공하고 있습니다.
특히 2020년 이후 스테이블코인은 발행량과 채택률 모두에서 상당한 성장을 보였으며, 2025년 5월 기준 총 시가총액은 2,320억 달러에 육박하고 있다.
시가총액 증가 외에도 스테이블코인의 역할이 어떻게 확대되고 있는지 시각화할 수 있습니다. 아래의 사용 사례 지수는 가치 저장 수단, 거래 수단, 결제 수단이라는 세 가지 주요 기능을 중심으로 스테이블코인의 활용 현황을 추적합니다.1
거래 활동은 여전히 가장 변동성이 큰 분야이며, 거시경제 및 정치적 사건에 매우 민감하게 반응합니다. 예를 들어, 2024년 말 거래 이용량이 눈에 띄게 급증한 시기는 미국 대통령 선거와 일치하는데, 이 기간은 거래 활동이 활발해진 시기로 특징지어집니다.
한편, 가치 저장 수단으로서의 스테이블코인 사용은 꾸준한 성장세를 보이고 있으며, 이는 달러 표시의 안정성을 추구하는 사용자들의 관심이 지속되고 있음을 시사합니다. 또한, 결제 수단으로서의 스테이블코인 채택은 전반적으로 상승세를 이어가고 있어, 일상적인 거래에서 실질적인 유용성이 점차 확대되고 있음을 보여줍니다.
소비자 보호와 국가 안보를 위한 체계
본질적으로 GENIUS 법안은 소비자 보호와 국가 안보 조치를 모두 아우르는 법안으로, 오랫동안 기대되어 온 연방 차원의 감독 체계를 스테이블코인 시장에 도입합니다. 이 법안은 스테이블코인 발행사 및 스테이블코인을 상장하는 플랫폼에 대해 명확한 규칙과 컴플라이언스 기대치를 제시하며, 이 모든 조치는 사용자와 더 넓은 금융 시스템을 보호하기 위한 것입니다.
소비자 보호 규정
- 미국 달러, 단기 국채 또는 이와 유사한 유동성 자산을 통한 완전 준비금 뒷받침
- 준비금 구성에 대한 월별 공시
- 시가총액이 500억 달러를 초과하는 발행사에 대한 연간 재무 감사
- 마케팅 제한 사항 (예: 홍보 자료 및 명명 규칙에서 “USG”, “미국 정부(United States Government)” 또는 “법정 화폐”의 사용을 금지하는 것 등)
국가안보 관련 조항
이러한 조항들은 보안 조치와 실질적인 이행 요건 간의 균형을 맞추고 있다.
- 은행 비밀 보호법 컴플라이언스
- 자금세탁방지(AML) 및 제재 프로그램
- 거래 모니터링 및 기록 관리
- 고객 신원 확인 및 강화된 실사
- 의심스러운 활동 신고
- 기술적 집행 역량
- 발행사는 토큰을 동결하거나 소각할 수 있는 능력을 입증해야 합니다
- 규정을 준수하지 않는 외국 발행사는 미국 시장 진출이 금지될 수 있다
- 제재 이행 협력
- 재무부 장관은 외국 법인이 관련된 거래를 차단하기 전에, 가능한 경우 발행사와 협의를 거쳐야 한다.
스테이블코인의 채택이 가속화되고 GENIUS 법안과 같은 규제가 시행됨에 따라, 발행사와 규제 당국 모두 안전하고 투명하며 규정을 준수하는 시장을 구축하기 위해 신뢰할 수 있는 도구가 필요합니다. 이 법안은 엄격한 자금세탁방지(AML) 요건과 준비금 기준부터 새로운 감독 메커니즘에 이르기까지 기초적인 규칙을 도입하는 한편, 이자 지급형 스테이블코인 금지 및 발행자 역할을 하는 대형 기술 기업에 대한 특정 제한과 같이 논란이 많은 조항들도 포함하고 있습니다. 이러한 요소들은 현재 진행 중인 정책 논의의 핵심이며, 법안이 시행될 경우 어느 부분에 대한 감시가 강화될지 시사합니다.
체이널리시스 컴플라이언스, 감독 기능 및 시장 신뢰 구축을 가능하게 합니다
체이널리시스 Sentinel은 토큰 발행자가 자사의 생태계를 모니터링하고, 위험을 완화하며, 지속적으로 변화하는 글로벌 규정을 준수할 수 있도록 지원합니다. 초기 발행부터 2차 시장 활동에 이르기까지, Sentinel은 다음과 같은 기능을 제공합니다:
- 의심스러운 활동에 대한 실시간 알림
- API를 통한 주소 자동 동결 및 차단 목록 등록
- 35개 이상의 행동 위험 범주에 걸친 종단간 모니터링
- KYT를 활용한 발행 및 상환 감독을 위한 통합 워크플로우
한편, 규제 당국과 감독 기관은 ‘ 체이널리시스 ’을 활용하여 감독 및 집행 역량을 강화할 수 있습니다. 당사는 글로벌 및 지역 차원의 디지털 자산 흐름에 대한 거시적 및 세분화된 인사이트 정보를 제공함으로써, 당국이 불법 활동을 탐지하고 명확하며 실행 가능한 경고를 통해 고위험 주체를 식별할 수 있도록 지원합니다. 조사 도구와 실제 주체 라벨링 기능은 강력한 자금세탁방지(AML)/테러자금조달방지(CFT) 집행을 뒷받침하며, 거래량, 디지털 자산 기업 간 상호연결성, 스테이블코인 사용에 대한 분석은 시장 안정성에 대한 중요한 통찰력을 제공합니다. 또한, 체이널리시스 는 효과적인 규제 프레임워크의 설계 및 감독을 지원하기 위해 전문가 교육, 맞춤형 위험 평가 및 전략적 지침을 제공합니다.
컴플라이언스 를 관리하고 계시든, 아니면 이를 생태계에 처음부터 구축하고 계시든, 체이널리시스 발행사와 규제 당국 간의 신뢰를 바탕으로 한 공통의 기반을 제공합니다.
세계적 맥락에서 본 미국의 스테이블코인 규제
GENIUS 법안에 대한 표결은 스테이블코인을 규제하려는 국제적인 움직임이 거세지는 가운데 이루어졌다. 유럽연합(EU)의 가상자산 시장 규정(MiCA, Markets in 가상자산-Assets Regulation)에 포함된 스테이블코인 관련 조항은 2024년 6월에 발효되었으며, 싱가포르, 홍콩, 아랍에미리트(UAE), 일본 등 여러 국가 및 지역에서도 스테이블코인에 대한 자체 규제 체계를 시행하고 있다.
작년 발간된 ‘ 가상자산 의 지리학(Geography of )’ 보고서에서 우리는, 미국 내 스테이블코인 채택이 급증하고 있음에도 불구하고, 미국의 규제 불확실성으로 인해 스테이블코인 활동이 규제가 덜한 해외 시장으로 이동하고 있음을 지적한 바 있습니다. 국가별 스테이블코인 유입액 중 미국이 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
체이널리시스 조나단 레빈 CEO는 GENIUS 법안을 책임 있는 혁신을 위한 이정표라고 평가했다. 레빈 CEO는 “상원은 디지털 자산의 미래를 결정지을 중대한 순간을 앞두고 있다. 이 법안은 오랫동안 필요로 해왔던 규제 명확성을 확보하는 동시에 블록체인 혁신 분야에서 미국의 경쟁 우위를 강화할 기회를 제공한다”고 말했다. “GENIUS 법안은 규제 당국이 위험을 관리할 수 있는 권한을 부여하는 한편, 발행사가 대규모로 혁신할 수 있는 자신감을 심어줌으로써 적절한 균형을 이룬다. 또한 체이널리시스 생태계의 건전성을 모니터링할 수 있는 도구를 제공하는 것 외에도, 이 프레임워크는 더 안전하고 경쟁력 있는 디지털 자산 환경의 토대를 마련하며, 미국이 스테이블코인 규제에 대한 글로벌 표준을 정립할 수 있도록 보장합니다. 우리는 의회가 이 법안을 통과시킬 것을 강력히 촉구합니다.”
다음은 무엇일까요?
필리버스터가 극복되고 법안이 상원 본회의 표결 단계로 넘어감에 따라, 이는 디지털 자산 분야의 근간을 이루는 부분에 대해 명확한 기준과 연방 차원의 감독을 제공할 이 법안에게 있어 중대한 전환점이 되고 있습니다. GENIUS 법안은 명확한 규제 기준을 도입함으로써, 국경 간 결제에서 디지털 결제 인프라에 이르기까지 전 세계 금융 시스템 전반에 걸쳐 스테이블코인의 폭넓은 채택을 촉진할 수 있을 것입니다.
이 법안이 의회 양원의 승인을 받으면 트럼프 대통령의 서명을 거쳐 올해 말경 법으로 제정될 전망이다. 스테이블코인 발행사, 금융 기관, 규제 당국 및 소비자들에게 이 법안은 미국이 전 세계적 차원에서 스테이블코인 혁신의 다음 단계를 주도할 수 있는 발판을 마련할 의미 있는 기회가 될 것이다.
각주
[1] 이 맥락에서 “지급”이란 스테이블코인 거래를 통해 가맹점 서비스 업체가 얻는 가치를 의미합니다. “거래”는 중앙화 거래소(CEX)에서 스테이블코인 쌍을 대상으로 이루어지는 거래량을 나타냅니다. “가치 저장 수단”은 소유자가 확인되지 않은 지갑에 보유된 스테이블코인 잔고를 기준으로 측정되며, 이는 적극적인 사용보다는 장기 보유 행태를 나타냅니다.
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