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中央・北・西ヨーロッパ（CNWE）は、世界最大の仮想通貨経済圏であり、過去1年間で1兆ドル相当以上の仮想通貨の取引を受け入れており、これは世界の取引量の25％を占めています。昨年は2位だったCNWEが今回首位に躍り出たのは、2020年7月から始まった驚異的な成長と、東アジアにおける取引量の相対的な減少が相まってのことである。
後述するように、CNWEの取引高は、事実上すべての暗号資産およびサービスタイプにおいて大幅に増加しましたが、特に分散型金融 (DeFi) プロトコルにおいて顕著でした。大規模な取引に象徴される機関投資家の資金流入が、この成長の大部分を牽引しましたが、個人投資家の取引も増加しました。
おそらく最も興味深いのは、CNWEが世界の仮想通貨経済における国際的なハブとして独自の地位を確立しているという点だろう。
CNWEは、我々が調査対象としている他のすべての地域にとって最大の仮想通貨取引パートナーであり、他の地域が受け取る総額の少なくとも25％をCNWEから送金されており、北米への送金額に至っては実に34％を占めています。以下では、こうした傾向についてさらに詳しく見ていき、過去1年間でCNWEの仮想通貨経済がどのようにして世界最大規模へと発展したのかを解説します。
この1年間、中央・北・西ヨーロッパの成長を牽引したのは何だったのでしょうか？
前述の通り、CNWEの仮想通貨経済は2020年7月から成長ペースを加速させました。この時期、1,000万ドル相当以上の仮想通貨の送金といった、大規模な機関投資家による取引が大幅に増加しました。
機関投資家による大規模な仮想通貨取引額は、2020年7月の14億ドルから2021年6月には463億ドルへと増加し、ポイント によると、CNWEの全取引の半分以上を占めるようになった。これらの機関投資家による大規模な送金は、どこへ向かったのだろうか？
データによると、過去12か月間で、大規模な機関投資家向けの送金の大部分は分散型金融 (DeFi) プラットフォーム向けであったことが示されています。それを踏まえると、そうした大規模な機関投資家向け送金の大部分が、Ethereum およびラップされたEthereum （wETH）で行われたことは驚くことではありません。wETHは、Ethereum と同等の価値を持つERC-20トークンであり、分散型金融 (DeFi) プロトコルで一般的に使用されています。
過去1年間の月別取引高上位5つのCNWEのサービスを見ると、分散型金融 (DeFi) が与えた多大な影響がうかがえます。
分散型金融 (DeFi) プロトコルは、ほとんどの月において上位5サービスのうち3～4つを占めており、Uniswap 、Instadapp、dydxが頻繁にランクインしています。一方、Binanceとコインベース は、留まる で最も人気のある中央集権型取引所となっています。
CoinTelegraphの最近の記事によると 、以前から暗号資産を取り入れていた、あるいは暗号資産を軸に戦略を構築していた多くの機関投資家が、ステーキング を求めて分散型金融 (DeFi) に目を向けている。ステーキング を利用することで、投資家は分散型金融 (DeFi) プロトコルに暗号資産を貸し出し、流動性 を提供することができる。 これらの資金はその後、借り手へ貸し出され、発生した利息はステーキング参加者に還元されます。ステーキング により、投資家は暗号資産 の資産を売却することなく現金を生み出すことができ、保有を継続したい人にとって優れた収益源となります。分散型金融 (DeFi) プロトコルを用いたステーキング は、従来の金融におけるマネーマーケットに類似していると考えることができますが、プロトコルが自律的に稼働するため、人的仲介者の必要性が低減され、手数料 が低くなっています。
中央・北・西ヨーロッパ：世界的な仮想通貨経済の中心地
CNWEは、他のあらゆる地域にとって最大の取引相手 であると同時に、世界中の仮想通貨投資家にとって流動性 の主要な供給源となっています。
CNWEの最大の貿易相手先は北米であり、次いで東アジア、中央・南アジア、東ヨーロッパが続きます。CNWEで最も利用されているサービスと、世界の他の地域で最も利用されているサービスの重複状況を見ると、この地域がグローバルハブとしての地位を確立していることがさらに明らかになります。 以下のマトリックスは、どの地域間で最も大きな重複が見られるかを示しており、各セルには、列に示された地域がウェブトラフィックで1位、行に示された地域が2位となっているサービスの数が示されています。
CNWEは、他のどの地域よりも多くの地域でサービスの重複率が高く、特に東ヨーロッパ、北米、中央・南アジアとの結びつきが強い。この動向に寄与しているサービスには、eToro、Bitstamp 、CryptoKittiesなどがある。 北米のような一部の地域においては、この傾向は、機関投資家やプロのトレーダーが少数のプラットフォームに集中していることを反映していると我々は考えています。一方、東ヨーロッパや 中央・南アジアのような地域については、CNWEからの送金（送付 ）がサービスの重複を促進しているとも考えています。これは、法定通貨 の世界で見られる送金活動と類似しているからです。
中央・北部・西ヨーロッパ諸国における活動の比較
CNWE地域において、どの国が仮想通貨の取引を最も牽引しているのでしょうか？以下のグラフは、同地域の全国別受取額を示しており、分散型金融 (DeFi) プロトコルによる受取額が特に強調表示されています。
英国は1,700億ドルと他国を大きく引き離して首位を占めており、その49％はvalue送付 から分散型金融 (DeFi) へのプロトコルによるものです。フランス、ドイツ、オランダ、スイスがトップ5を締めくくっています。分散型金融 (DeFi)の全活動に占める割合は、CNWE加盟国全体で比較的均一ですが、アルバニアのように全活動のほぼ半分を占めるといった例外も見られます。
ただし、使用される仮想通貨の種類には、もう少しばらつきが見られます。
ステーブルコイン ほとんどの国において、ビットコインの利用率は全取引高の25%から30%の間で安定していますが、モナコのようにステーブルコイン が取引の39%を占めるような例外もあります。アルトコインの利用率も同様に、ほとんどの地域で8%から11%の間で安定しています。しかし、ビットコインとEthereum （wETH）の内訳には、より大きなばらつきが見られます。Ethereum とwETHを合わせると、ほぼすべての国で最も人気のある暗号資産となっています。 主要市場を見ると、英国とドイツはこの点で類似していることがわかります。英国では、ビットコインが取引額の27％を占める一方、Ethereum とwETHは40％を占めています。 ドイツでは、ビットコインが取引高の28％を占める一方、Ethereum とwETHは36％を占めています。一方、フランスでは、取引高のわずか20％がビットコインに、45％がEthereum とwETHに割り当てられています。この数値は、フランスにおいて分散型金融 (DeFi) プロトコルへの取引高の割合がやや高いことに関連していると考えられます。というのも、Ethereum とwETHは、これらのプラットフォームで最も一般的に使用されている通貨だからです。
とはいえ、全体として見ると、各国ごとの活動の具体的な内訳にはわずかな違いはあるものの、一つ明らかなことがあります。それは、CNWEが世界最大の仮想通貨市場となったことであり、この1年間の成長は、主に機関投資家やその他の大口投資家が分散型金融 (DeFi) に参入したことによって牽引されたということです。
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