많은 은행에서 스테이블코인을 둘러싼 논의는 이미 이론적 단계를 넘어섰습니다. 경영진은 이미 스테이블코인을 직접 발행할지, 파트너십을 맺을지, 아니면 자사의 결제 및 자금 관리 인프라에 통합할지라는 전략적 과제를 검토해 왔습니다. 이제 앞으로 다가올 단계는 더 어려운 과정인 ‘실행’입니다.
스테이블코인 프로그램을 출시하려면 컴플라이언스, 결제, 재무, 리스크, 엔지니어링 팀 간의 세심한 협력이 필요합니다. 초기 시범 운영은 규제 당국의 기대치를 충족하고, 기존 은행 시스템과 연동되며, 스테이블코인 결제가 기존 결제 경로에 비해 측정 가능한 개선 효과를 가져올 수 있음을 입증해야 합니다.
가장 성공적인 프로그램은 첫 거래가 이루어지기 전에 성공의 기준을 명확히 정의하는 것에서 시작됩니다. 은행들은 초기 단계부터 기술 아키텍처, 위험 관리의 효과성, 규제 당국과의 협력을 포괄하는 체계적인 실행 계획을 마련해야 합니다. 또한 결제 효율성과 비용, 운영 안정성, 고객 수용도 등을 측정할 수 있는 명확한 성과 평가 체계를 갖추는 것 역시 마찬가지로 중요합니다. 이러한 지표가 없다면 스테이블코인이 실질적인 가치를 제공하고 있는지 평가하기 어려워집니다.
적절한 시범 사업 범위 설정
스테이블코인 프로그램의 성공 여부는 종종 초기 시범 운영의 정의 방식에 달려 있습니다. 은행들은 결제 생태계 전체를 재현하려고 시도하기보다는, 명확한 가치를 제공하며 기술적 복잡성을 관리 가능한 수준으로 구현할 수 있는 집중된 사용 사례부터 시작하는 것이 가장 바람직합니다. 신규 발행사들이 흔히 시작하는 사용 사례로는 국경 간 지급, 내부 재무 결제, 가맹점 결제, 그리고 법인 간 유동성 이동 등이 있습니다. 이러한 주로 내부적인 스테이블코인 사용 사례들은 더 빠른 글로벌 결제 및 운영 시간 제한이 없다는 점 등 가상자산 의 특성을 활용합니다.
시범 프로그램의 범위 역시 은행이 선택한 전략적 방향을 반영해야 합니다. 공공 스테이블코인을 도입하는 금융기관은 결제 인프라, 지갑 연동, 결제 처리 워크플로우를 우선순위로 삼을 수 있습니다. 발행사와 제휴하는 은행은 상품 유통, 고객 온보딩, 기존 결제 상품과의 연동에 중점을 두어야 합니다. 이러한 고려 사항 외에도, 자체 스테이블코인을 발행하는 기관은 발행 및 상환 메커니즘, 준비금 흐름, 거버넌스 통제 체계에 대해서도 테스트해야 합니다.
이 단계에서는 명확성이 필수적입니다. 은행들은 지원될 거래 유형, 예상 거래량, 참여 고객, 대상 지역, 그리고 관련 블록체인 네트워크를 명확히 정의해야 합니다.
파일럿 프로그램을 지나치게 복잡하게 설계하려는 유혹을 떨쳐내는 것 또한 마찬가지로 중요합니다. 초기 프로그램은 첫날부터 완전히 완성된 제품을 내놓기 위한 것이 아니라, 운영상의 통찰력을 얻고 규제 당국으로부터 피드백을 수렴하기 위한 것입니다. 범위를 좁게 유지함으로써 기관은 더 광범위한 사용 사례로 확대하기 전에 통제 체계를 테스트하고, 성과를 평가하며, 신속하게 개선 과정을 반복할 수 있습니다.
아키텍처 및 인프라 관련 결정
다음으로, 은행들은 스테이블코인 관련 활동이 기존 기술 스택과 어떻게 연계될지 결정해야 합니다. 이러한 결정은 시범 운영 방식뿐만 아니라, 해당 프로그램이 실제 운영 환경으로 확장될 수 있는지 여부에도 영향을 미칩니다.
몇 가지 핵심 아키텍처 관련 결정 사항은 초기 단계에서 검토해야 합니다:
지갑 모델
은행들은 디지털 자산을 어떻게 보유 및 관리할지 결정해야 합니다. 주요 모델은 다음과 같습니다:
- 은행이 고객을 대신해 키를 관리하고 자산을 보관하는 수탁형 지갑;
- 고객이 개인 키를 직접 관리하는 비수탁형 지갑의 경우, 기관은 스테이블코인을 직접 보유 및 이동하기 위해 온램프·오프램프, 자금 관리 및 결제 인프라를 여전히 필요로 합니다;
- 그리고 기관이 감독 권한을 유지하면서 고객이 블록체인 인프라와 직접 상호작용하는 하이브리드 모델.
블록체인 및 네트워크 선택
기관은 시범 운영에 포함될 네트워크를 결정해야 합니다. 주요 고려 사항은 다음과 같습니다:
- 기존 유동성과 생태계 채택이 이루어진 퍼블릭 블록체인 네트워크;
- 참여가 통제되는 허가형 또는 컨소시엄 환경;
- 그리고 사용 사례가 확대됨에 따라 유연성을 확보할 수 있는 다중 네트워크 전략.
이러한 선택은 대개 사용 사례, 규제 환경, 그리고 고객이 이미 사업을 영위하고 있는 지역에 따라 달라집니다.
기존 은행 시스템과의 연동
스테이블코인 인프라는 은행의 핵심 운영 시스템과 연동되어야 합니다. 주요 연동 지점으로는 일반적으로 다음이 포함됩니다:
- 핵심 뱅킹 시스템 및 계좌 원장;
- 결제 오케스트레이션 플랫폼;
- 재무 및 유동성 관리 시스템;
- 그리고 조정, 보고 및 감사 시스템.
이러한 연동 기능을 통해 온체인 거래도 기존 결제 방식과 동일한 수준의 엄격함을 바탕으로 모니터링 및 기록될 수 있습니다.
모듈성을 고려한 설계
스테이블코인 발행 시범 사업은 개별 구성 요소가 시간이 지남에 따라 발전할 수 있도록 설계되어야 합니다. 모듈식 아키텍처를 통해 은행은 전체 시스템을 재설계하지 않고도 지갑 인프라, 컴플라이언스 도구, 블록체인 연결성을 조정할 수 있습니다. 이러한 유연성은 사용 사례, 거래량 및 규제 당국의 기대치가 증가함에 따라 시범 프로그램에서 대규모 운영 환경으로 전환하는 데 매우 중요합니다.
제어 스택 구축
스테이블코인 프로그램은 초기 단계부터 금융 범죄 및 위험 관리 체계를 반영해야 합니다. 이러한 관리 체계는 고객 온보딩, 거래 실행, 결제 등 거래의 전체 수명 주기에 걸쳐 적용되어야 합니다.
통제 체계의 주요 요소로는 일반적으로 address screening, 거래 모니터링, 제재 컴플라이언스, 그리고 명확하게 정의된 경보 및 조사 워크플로우가 포함됩니다. 스마트 계약이 관련된 경우, 기관은 거래가 실행되기 전에 스마트 계약 코드와 자산/프로토콜 상호작용 위험을 감사할 뿐만 아니라, 악용 및 기타 사이버 위협에 대한 지속적이고 실시간적인 온체인 모니터링을 도입하는 것도 고려해야 합니다.
이와 마찬가지로 중요한 것은 주요 사용자 활동이 감사 가능하도록 보장하는 것입니다. 보고, 정책 시행 및 기록 관리는 거래 라이프사이클에 직접 통합되어야 하며, 이를 통해 컴플라이언스 팀이 활동을 모니터링하고, 경고를 조사하며, 규제 당국에 대한 감독 실적을 입증할 수 있어야 합니다.
규제 당국과의 협력 및 거버넌스
성공적인 스테이블코인 발행사들은 프로세스 초기 단계부터 규제 당국을 참여시킵니다. 은행들은 출시 시점을 기다리기보다는, 시범 운영을 감독 하에 진행되는 학습 과정으로 접근하여 기관과 규제 당국이 위험, 통제 체계, 운영 관행을 함께 평가할 수 있도록 해야 합니다.
명확한 문서화는 필수적입니다. 기관은 위험 평가, 통제 체계, 에스컬레이션 절차 및 모니터링 관행에 대한 상세한 기록을 유지해야 합니다. 이러한 문서화는 스테이블코인 활동이 다른 규제 대상 금융 활동과 동일한 수준의 엄격한 기준에 따라 관리되고 있음을 입증하는 데 도움이 됩니다.
견고한 내부 거버넌스 구조를 갖추는 것 또한 마찬가지로 중요합니다. 컴플라이언스, 기술, 운영 및 비즈니스 팀 전반에 걸쳐 책임 소재를 명확히 정의하여, 프로그램 시작 단계부터 각자의 책임을 명확히 이해할 수 있도록 해야 합니다. 또한 거버넌스 구조는 확장성을 고려하여 설계되어야 하며, 이를 통해 감독 및 통제 프로세스를 완전히 재설계할 필요 없이 프로그램이 시범 운영 단계를 넘어 확장될 수 있도록 해야 합니다.
스테이블코인을 견고한 인프라로 전환하기
스테이블코인을 도입할 때, 규율, 명확성, 성과 측정은 단순한 실험과 금융 혁신을 구분 짓는 핵심 요소입니다. 초기 단계부터 시범 운영 범위, 통제 체계, 성과 지표를 명확히 정의해 둔 은행들은 제한적인 시험 운영에서 확장 가능한 본격적인 운영 프로그램으로 전환하는 데 훨씬 유리한 입지를 확보하게 됩니다.
스테이블코인은 부수적인 프로젝트가 아닌 핵심 금융 인프라로 취급될 때 가장 큰 가치를 발휘합니다. 스테이블코인이 기관을 통해 유통되는 과정에 컴플라이언스, 모니터링 및 거버넌스 기능을 초기 단계부터 직접 통합함으로써 발행사는 성공의 발판을 마련할 수 있습니다.
체이널리시스 이러한 전환을 가능하게 하는 데 결정적인 역할을 합니다. 온체인 활동, 위험 노출 및 거래 흐름에 대한 가시성을 제공함으로써, 체이널리시스 은행들이 규제 당국이 기대하는 수준의 투명성과 통제력을 바탕으로 스테이블코인 프로그램을 도입할 수 있도록 돕습니다. 이를 통해 금융 기관들은 기존 은행 시스템에 내재된 금융 범죄 컴플라이언스 및 운영 감독 기준을 유지하면서 새로운 형태의 디지털 결제 및 결제를 지원할 수 있습니다. 당사의 제품 및 서비스에 대해 더 자세히 알아보시려면 데모를 신청해 주십시오.
이 웹사이트에는 links 이 관리하지 않는 제3자 사이트로의 링크가 포함되어 있습니다. 체이널리시스, Inc. 또는 그 계열사(이하 총칭하여 “체이널리시스”)의 통제 하에 있지 않은 제3자 사이트로의 링크([email protected])를 포함하고 있습니다. 이러한 정보에 대한 접근이 해당 사이트 또는 그 운영자와의 제휴, 지지, 승인 또는 추천을 의미하는 것은 아닙니다 체이널리시스 해당 사이트나 그 운영자와의 제휴, 지지, 승인 또는 추천을 의미하지 않으며, 체이널리시스 해당 사이트에 게시된 제품, 서비스 또는 기타 콘텐츠에 대해 책임을 지지 않습니다.
본 자료는 정보 제공만을 목적으로 하며, 법률, 세무, 금융 또는 투자 자문을 제공하기 위한 것이 아닙니다. 수신자는 이러한 유형의 결정을 내리기 전에 본인의 자문가와 상담해야 합니다. 체이널리시스 는 수신자가 본 자료를 이용함에 따라 내린 어떠한 결정이나 기타 행위 또는 부작위에 대해서도 어떠한 책임도 지지 않습니다.
체이널리시스 본 보고서에 포함된 정보의 정확성, 완전성, 시의성, 적합성 또는 유효성을 보장하거나 보증하지 않으며, 해당 자료의 어느 부분에서든 발생하는 오류, 누락 또는 기타 부정확성으로 인해 제기되는 어떠한 청구에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
