이 게시물은 당사의 2023년 ‘ 가상자산 의 지리’ 보고서에서 발췌한 내용입니다.지금 바로 보고서를 다운로드하세요!
지난 몇 년과 마찬가지로, 사하라 이남 아프리카는 모든 지역 중 가장 작은 온체인( 가상자산 ) 경제 규모를 보였으며, 2022년 7월부터 2023년 6월까지 전 세계 거래량의 2.3%를 차지했습니다. 이 기간 동안 해당 지역은 약 1,171억 달러 상당의 온체인 가치를 기록한 것으로 추정됩니다.
연구 대상 기간 동안 해당 지역 전체에서 중앙 집중형 거래소가 가장 많이 이용되는 플랫폼 유형으로, 전체 거래량의 절반 이상을 차지했습니다. 또한 사하라 이남 아프리카의 가상자산 시장은 다른 대부분의 지역보다 소매 투자자 중심의 성격을 띠고 있는 것으로 보이며, 다른 대부분의 지역에 비해 100만 달러 미만의 거래가 전체 거래량에서 차지하는 비중이 더 큽니다.
사하라 이남 아프리카는 줄곧 ‘ 가상자산 ’ 시장 중 가장 규모가 작은 지역 중 하나였지만, 자세히 분석해 보면 ‘ 가상자산 ’가 주요 시장에 깊이 침투하여 많은 주민들의 일상생활에서 중요한 부분을 차지하고 있음을 알 수 있습니다. 나중에 더 자세히 살펴보겠지만, 이를 가장 잘 보여주는 나라는 나이지리아입니다. 나이지리아는 당사의 ‘Global 가상자산 Adoption Index’에서 전체 2위를 차지하고 있으며, 순 거래량 면에서도 이 지역에서 선두를 달리고 있습니다.
이 지수에서 높은 순위를 기록한 이 지역의 다른 국가로는 케냐(21위), 가나(29위), 남아프리카공화국(31위) 등이 있습니다. 사하라 이남 아프리카에서 ‘ 가상자산 ’ 도입을 주도하는 요인이 무엇인지, 그리고 최근 규제 변화가 현지 시장에 어떤 영향을 미쳤는지 알아보려면 계속 읽어보세요.
시민들은 인플레이션과 부채로부터 자산을 보호하기 위해 비트코인과 스테이블코인으로 몰려들고 있다
사하라 이남 아프리카만큼 비트코인의 지배력이 강한 지역은 없습니다. 세계 최초의 ‘비트코인 결제( 가상자산 )’가 이 지역의 거래량에서 차지하는 비중이 다른 어느 지역보다 높기 때문입니다.
가상자산 왜 비트코인의 채택률이 이토록 비정상적으로 높은 것일까? 사하라 이남 아프리카 주민들이 대체 가치 저장 수단으로 이른바 ‘디지털 금’을 찾고 있기 때문일 수 있다. 이 지역의 많은 국가들이 인플레이션 상승과 부채 문제로 어려움을 겪고 있어, 가상자산 는 가치를 저장하고, 저축을 보존하며, 더 큰 재정적 자유를 얻기 위한 매력적인 수단이 되고 있다. 예를 들어, 가나에서는 13개월 연속 상승세를 보인 끝에 2022년 6월 인플레이션율이 29.8%에 달했는데, 이는 지난 20년 만에 가장 높은 수준이다. 금융 기회가 상대적으로 부족한 상황에서 많은 가나인들이 비트코인으로 눈을 돌렸다. 나이지리아, 케냐, 남아프리카공화국도 최근 몇 년간 비슷한 문제에 직면해 왔으며, 이들 국가 모두에서 비트코인( )의 광범위한 대중적 채택이 나타나고 있는데, 이는 아마도 우연이 아닐 것이다.
그러나 현장의 전문가들에 따르면, 최근 일부 시장 참여자들이 비트코인에서 벗어나 스테이블코인으로 눈을 돌리고 있다고 합니다. 이는 가격이 사상 최고치에서 크게 떨어진 비트코인에 비해 스테이블코인의 가격 변동성이 일반적으로 더 적기 때문입니다. 나이지리아에 본사를 둔 가상자산 거래소 ‘부샤(Busha)’의 공동 설립자이자 CPO인 모요 소디포(Moyo Sodipo)는 이러한 현상에 대해 다음과 같이 설명했습니다. ““2019년과 2020년경 부샤가 인기를 얻었을 당시, 비트코인에 대한 열풍이 거셌습니다. 당시 많은 사람들은 스테이블코인에 별다른 관심을 보이지 않았습니다. 이제 비트코인의 가치가 크게 하락함에 따라, 비트코인과 스테이블코인 간의 포트폴리오 다각화를 원하는 수요가 생겼습니다. 하지만 이러한 시장 변화에도 거래 활동은 위축되지 않고 있습니다. 사람들은 코로나19 이후 지속되고 있는 경제 침체와 나이라화 가치 하락에 대비해 헤지할 기회를 끊임없이 모색하고 있습니다.”
주목할 점: 나이지리아는 아프리카에서 가장 큰 ‘ 가상자산 ’ 경제국이다
나이지리아는 사하라 이남 아프리카에서 가장 많은 인구와 가장 큰 경제 규모를 자랑하며, 앞서 언급한 바와 같이 가장 큰 ‘ 가상자산 ’ 경제 규모를 보유하고 있습니다. 아마도 더욱 주목할 만한 점은 시장 혼란 속에서도 나이지리아의 ‘ 가상자산 ’ 경제가 지속적으로 성장하고 있다는 사실일 것입니다. 실제로 나이지리아는 우리가 조사한 기간 동안 ‘ 가상자산 ’ 거래량이 전년 대비 증가한 전 세계 상위 50개국 중 단 6개국에 속합니다. 9.0%의 성장률을 기록한 나이지리아는 이 6개국 중 3위를 차지했습니다.
증거에 따르면 ‘ 가상자산 ’는 나이지리아의 경제적 난제를 해결할 수 있는 방안 중 하나임이 시사된다. 2016년 이후 나이지리아는 불안정한 정치 상황, 코로나19 팬데믹, 유가 폭락 등으로 인해 두 차례의 심각한 경기 침체를 겪어왔다. 그 결과, 모든 연령대의 나이지리아인들이 높은 실업률에 시달리고 있으며(2021년 기준 2,000만 명 이상이 일자리를 찾고 있었다), 많은 이들이 다른 나라로 이주하고 있다.
최근의 나이라 위기는 이러한 문제들을 더욱 악화시켰다. 2022년, 나이지리아 중앙은행은 인플레이션과 위조 화폐 문제를 해결하고, 유통되는 화폐의 양을 더 효과적으로 통제하기 위해 나이라를 재설계하고 새로운 지폐를 발행할 계획이라고 발표했다.
안타깝게도, 이로 인한 현금 부족 사태는 은행 계좌가 없는 국민들에게 막대한 부담을 안겨주었고, 구권 지폐 사용에 대한 불확실성을 야기했습니다. 이 모든 일이 2023년 초, 선거 기간이자 20%를 넘는 사상 최고 수준의 인플레이션이 지속되던 시기에 발생했습니다. 나이지리아의 불확실한 경제 상황은 많은 시민들이 대안적인 금융 수단을 모색하도록 만들었으며, 이로 인해 가상자산 의 가치 제안이 더욱 부각되었습니다.
이러한 역학 관계는 데이터에도 반영되어 있습니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이, 나이라 화폐 가치가 하락함에 따라 비트코인과 스테이블코인에 대한 관심이 전반적으로 증가했으며, 특히 2023년 6월과 7월에 발생한 극심한 폭락 기간 동안 그 추세가 두드러졌습니다. 그러나 2022년 5월과 11월경에 나타난 높은 급증세는 현지 경제 상황보다는 각각 테라루나(TerraLuna)와 FTX의 붕괴로 촉발된 변동성을 이용해 거래를 시도한 사용자들에 의해 주도된 것으로 보입니다.
동시에 최근 이 지역 전역에서 알트코인에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 모요 소디포는 “시장이 폭락하는 날에도 매수 열풍이 일어나는 것을 목격했습니다. 이는 당시 시장의 흐름에 따라 달라집니다. 도지코인이나 시바코인 같은 새로운 밈코인이 등장할 때도 매수 열풍이 일었습니다. 누군가는 항상 ‘다음에 수천 달러를 벌 수 있을 것 같은’ 토큰에 관심을 갖게 마련입니다.” 아래 차트는 알트코인 활동의 이러한 증가 추세와 월간 스테이블코인 가치에서 차지하는 비례적으로 높은 비중을 보여줍니다.
사하라 이남 아프리카 전역의 규제 동향은 ‘ 가상자산 ’의 더 큰 성장을 위한 길을 열어주고 있다
규제는 사하라 이남 아프리카의 거래소들에도 활기를 불어넣었습니다. 특히 남아프리카공화국은 암호화폐( 가상자산 ) 규제와 지원적인 거래 체계 구축 측면에서 이 지역의 선도국 중 하나였습니다. 2022년 말, 금융부문감독청(FSCA)은 가상화폐( 가상자산 ) 사업에 대한 라이선스 제도를 발표하고, 암호화폐( 가상자산 ) 자산을 금융 상품으로 규정함으로써 이에 대한 법적 명확성을 높였을 뿐만 아니라, 금융 수사관들이 해당 분야의 불법 활동을 더 효과적으로 단속할 수 있도록 지원했습니다.
이 나라의 ‘ 선제적 ’ 규제 접근 방식은 규제상의 불확실성을 상당 부분 해소함으로써, 기존 및 신흥 디지털 토큰 거래를 모두 촉진했습니다. 실제로 최근 몇 년간 이 나라 국민들은 수십억 달러 상당의 디지털 통화를 거래해 왔습니다. 남아프리카공화국에 본사를 둔 거래소 루노(Luno)의 아프리카 총괄 매니저 마리우스 라이츠(Marius Reitz)에 따르면, “현재 남아프리카공화국에서 비트코인( 가상자산 )의 주된 활용 사례는 투자에 집중되어 있습니다. 지난 3년 동안 루노(Luno)에서 상당한 규모의 가상자산 잔고를 보유한 고객 수는 거의 50% 증가했습니다.” 그는 이어 “규제상 금지 조치가 없는 시장에서는 시장이 공개적으로 운영되고 규제 당국과 거래소 간의 생산적인 상호작용이 이루어짐에 따라 업계가 보다 책임감 있게 발전하는 경향을 보입니다. 하지만 금지 조치가 사람들의 가상자산 에 대한 열망을 막지는 못하고 있습니다. 가상자산 산업은 규제가 있든 없든 계속 성장할 것입니다. 소비자를 보호하고 모두를 위한 더 안전한 운영 환경을 조성하는 실용적인 규제가 마련되는 것은 모든 사람의 이익에 부합하는 일입니다.”라고 덧붙였습니다.
케냐 중앙은행(CBK) 역시 중앙은행 디지털 통화( 가상자산 , CBDC) 도입을 검토하는 가운데, 잠재적인 변동성 위험에 대한 성명을 발표하며 암호화폐 시장의 동향을 주시해 왔다. 2023년 초, 정부는 디지털 통화에 대한 일관된 증권 정의와 허가받은 암호화폐 거래소( 가상자산 ) 운영자들의 철저한 기록 보관 의무를 규정하는 법안을 제안했다. 거의 같은 시기에 나이지리아 정부는 국가 블록체인 정책을 승인하며, 블록체인 도입이 국가에 가져다줄 이점을 강조하고 향후 법적 체계 구축의 토대를 마련했다.
원시 가상자산 거래량 측면에서 케냐에 약간 뒤처져 있는 모리셔스에서는, 2021년 제정된 ‘가상자산 및 초기 토큰 공개 서비스법 ( Virtual Assets and Initial Token Offering Services Act of 2021 ) ’을 통해 새로운 토큰 발행에 대한 포괄적인 법적 근거가 마련되었다. 이 나라가 소비자 보호를 위해 지속적으로 노력해 온 것은 가상자산 의 채택을 촉진하고 거래자들을 유치하는 데 기여한 반면, 이 지역의 다른 국가들은 특정 가상자산 관련 활동에 대해 명시적 또는 묵시적인 금지 조치를 내렸다.
최근 잇달아 제정된 법안들로 인해 규제 환경이 더욱 명확해진 것이 아프리카의 현지 가상자산 산업에 도움이 되고 있을 수 있습니다. 앞서 언급한 바와 같이, 아프리카 주요 국가들이 제정한 가장 중요한 가상자산 규정 중 상당수는 2023년 초에 도입되었습니다. 아래 차트를 통해 사하라 이남 아프리카 지역에서 현지에서 자체 개발된 가상자산 거래소와 국제 거래소의 상대적 성장률을 비교해 보시기 바랍니다.
더 나은 규제가 보장하는 소비자 안전, 이러한 규제가 소비자에게 주는 신뢰, 그리고 가상자산 에 소개된 지역 기업들이 해당 규정을 준수할 수 있는 능력 등이 2023년 초부터 아프리카 지역 내 성장 측면에서 현지 거래소들이 국제 경쟁사들을 앞지르고 있는 이유 중 일부일 수 있다.
사하라 이남 아프리카의 ‘ 가상자산 ’ 경제는 앞으로 어떻게 될까?
사하라 이남 아프리카 지역의 가상자산 의 미래는 밝아 보이며, 나이지리아와 같은 대규모 국가들은 이미 가상자산 도입 분야에서 글로벌 선두주자로 자리매김하고 있습니다. 이 지역 전반에 걸쳐 규제 환경이 점차 명확해짐에 따라 성장세가 더욱 가속화되고 있는 것으로 보이며, 현지 가상자산 운영사들은 이러한 기회를 적극 활용할 준비가 되어 있는 것으로 보인다. 그러나 여기서 얻을 수 있는 핵심 교훈은 우리가 수년 동안 신흥 시장을 연구하며 얻은 것과 동일하다. 즉, 부유한 국가의 주민들이 신흥 시장 주민들보다 가상자산 를 더 많이 사고팔 수는 있겠지만, 신흥 시장 주민들은 가상자산 에 대한 일상적인 필요성이 훨씬 더 크며, 이는 비트코인과 이 분야 전반에 대한 초기 비전과 매우 일치한다.
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