이 게시물은 당사의 2023년 ‘ 가상자산 의 지리’ 보고서에서 발췌한 내용입니다.지금 바로 보고서를 다운로드하세요!
동유럽은 우리가 조사한 가상자산 시장 중 네 번째로 큰 규모를 차지하며, 2022년 7월부터 2023년 6월까지 온체인에서 처리된 거래 금액은 4,450억 달러에 달합니다. 이 금액은 조사 기간 동안 전 세계 거래 활동의 8.9%를 차지합니다.
가상자산 사용 현황가상자산 전 세계 대부분의 지역에서 거래량이 감소했으며, 동유럽도 예외는 아니었습니다. 지난 1년 동안 이 지역의 총 거래량은 해당 기간 동안 전 세계적으로 나타난 감소 추세와 마찬가지로 22% 감소했다. 다른 지역 경제들이 ‘ 가상자산 ’의 여파에서 회복 조짐을 보이고 있는 반면, 동유럽은 여전히 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 경제적 여파와 씨름하고 있으며, 이에 대해서는 나중에 더 자세히 논의할 예정이다. 두 나라는 총 거래액과 일반 대중의 수용도측면에서 모두 이 지역의 가장 큰 [email protected] 주역들입니다.
동유럽의 거래량 대부분은 기관급 규모의 송금에 의해 주도되는 반면, 온체인 거래량 측면에서는 중앙화 거래소와 디파이(DeFi) 프로토콜 간의 비중이 비교적 균등하게 분포되어 있다.
그러나 동유럽의 ‘ 가상자산 ’ 활동을 시간별 거래 규모별로 분석해 보면 흥미로운 추세가 드러납니다. 조사 기간 동안 세 차례의 급증세가 있었음에도 불구하고, 대규모 기관 거래량은 꾸준히 감소해 왔습니다. 반면, 소규모 기관 거래량은 일부 변동성이 있었던 기간에도 불구하고 비교적 안정적인 수준을 유지해 왔으며, 전문가급 거래량은 이 두 가지보다 높은 추세를 보였습니다. 개인 투자자 거래량 또한 안정적인 수준을 유지했습니다. 종합해 보면, 이 데이터는 해당 지역의 최대 가상자산 이용자들이 ‘ 가상자산 ’의 한파 속에서 활동을 줄인 반면, 나머지 이용자들은 여전히 이 자산군에 대한 투자를 지속하고 있음을 시사합니다.
다른 지역에서 보았듯이, 동유럽의 가상자산 활동에서 가장 큰 등락은 2022년 말 FTX의 붕괴는 물론, 3월에 발생한 실리콘밸리은행(SVB), 실버게이트은행, 시그니처은행의 영업 중단과 같은 격동의 시장 사태와 시기를 같이 했습니다 3월. 거래 규모 데이터를 보면, 특히 이 기간 동안 기관 가상자산 투자자들의 투자 행태 변화가 가장 두드러졌습니다.
이 지역에서 주목할 만한 긍정적인 추세 중 하나는 디파이(DeFi) 분야입니다. 동유럽은 디파이 활동이 3% 증가하며, 증가세를 보인 단 세 지역 중 하나였습니다.
이러한 상승세의 원인을 정확히 파악하기는 어렵지만, 지역별 규제에 대한 불확실성과 가상자산 시장의 격변이 한 요인으로 작용했을 가능성이 있습니다. 과거를 돌아보면, 중앙화된 거래소에 문제가 발생하거나 시장 위기 상황투자자들이 DeFi로 눈을 돌리는 경향이 있는 것으로 나타났는데, 이는 프로토콜의 비수탁(non-custodial) 특성으로 인해 DeFi가 사용자에게 자금에 대한 더 큰 통제권을 부여하기 때문일 가능성이 높습니다.
가상자산 달러 기준 금액은 감소하고 있음에도 불구하고 사용량은 여전히 안정적인 수준을 유지하고 있다
가상자산 의 보급과 관련해서는 우크라이나와 러시아가 대개 세계 무대에서 주축을 이루고 있습니다. 가상자산 사용 측면에서 — 순 거래량과 일반 대중의 채택 모두에서 — 여전히 지역 선두 주자이긴 하지만, 우크라이나와 러시아는 동유럽 국가 중 가상자산 거래량에서 전년 대비 가장 큰 감소폭을 기록했으며, 각각 358억 달러와 410억 달러를 기록했습니다. 일반 대중의 채택률도 전체적으로나 다른 국가들과 비교했을 때 모두 하락했으며, 우크라이나와 러시아는 당사의 글로벌 ‘ 가상자산 ’ 채택 지수에서 순위가 각각 2계단과 4계단 하락했습니다.
이러한 감소세는 양국 간의 지속되는 전쟁에 기인한 것으로 보이지만, 그 원인은 각기 다릅니다. 러시아의 감소세는 적어도 부분적으로는 미국이 가한 과 유럽연합 집행위원회의 러시아에 대한 전면적인 가상자산 러시아에 대한 전면적 금지 조치 , 그리고 전반적인 기업들의 이 모두 그 원인입니다. 이를 뒷받침하는 증거 중 하나는 아래 지수에서 볼 수 있듯이, 전쟁 직전 몇 달에 비해 러시아의 세계 최대 국제 거래소 이용량이 50% 이상 감소했다는 점입니다. 이는 부분적으로 전쟁으로 인해 일부 국제 거래소가 전쟁을 이유로 러시아 사용자와 은행에 부과한 제한 조치 때문일 수 있습니다. 동시에, 이러한 제한 조치를 도입하지 않은 주로 러시아를 대상으로 하는 거래소들의 거래량 증가도 관찰됩니다.
국제 거래소에서 이루어지는 러시아인의 거래량은 여전히 국내 거래소보다 전체적으로 더 많지만, 이용 추세가 정반대로 나타나고 있는 점은 적어도 일부 러시아 이용자들이 국내 거래소로 눈을 돌리고 있을 가능성을 시사합니다. 하지만 전반적으로 볼 때, 이러한 제한 조치가 러시아 시장에 타격을 주고 있으며, 이는 전 세계 다른 지역의 ‘ 가상자산 ’ 이용자들에게도 영향을 미치는 동일한 경제적 역풍과 맞물려 있다고 우리는 보고 있습니다.
반면 우크라이나의 경우, 거래량 감소는 전쟁으로 인한 극심한 경제적 어려움과, ‘ 가상자산 ’ 플랫폼을 포함한 많은 우크라이나 주민 및 기업들이 유럽의 다른 지역으로 이주한 데 더 큰 원인이 있다고 보고 있습니다.
쿠나 쿠나(Kuna)는 전쟁으로 인해 본사를 리투아니아로 이전하고 유럽 시장으로 사업 방향을 전환한 우크라이나의 스테이블코인( 가상자산 ) 기업 중 한 예입니다. 이 회사는 현지에서 여러 은행 고객을 확보하고 있으며, 온램프 및 오프램프 기능을 제공하는 스테이블코인( 가상자산 ) 결제용 B2B 솔루션인 ‘쿠나 페이(Kuna Pay)’를 개발했습니다. 또한 쿠나는 스테이킹(staking) 상품을 개발하고 필요한 라이선스를 취득하는 과정에 있으며, 규제가 허용되는 대로 우크라이나 은행들이 사용할 수 있는 ‘ 가상자산 ’ 보관 솔루션도 구축 중입니다. 이러한 발전 상황에 대해 쿠나 익스체인지(Kuna Exchange)의 수석 법률 고문인 안나 보이보디나(Anna Voievodina)는 “전쟁 덕분에 우리가 더 빨라졌습니다.”라고 말했습니다.
그녀는 이어 우크라이나에서 ‘ 가상자산 ’의 사용이 복잡하다고 설명했다. 2022년 2월 17일, 우크라이나 의회는 가상자산 크라우드펀딩 규정을 통과시켰고을 통과시켰고, 그 다음 주 러시아가 우크라이나를 침공했습니다. 그 후 몇 달 동안 우크라이나 군대를 지원하기 위해 수백만 단위의 가상자산 기부금이 우크라이나로 쏟아져 들어왔지만, 전쟁과 관련된 일부 조치들이 가상자산 사용에 영향을 미쳤습니다. 예를 들어, 우크라이나 중앙은행(NBU)은 “국가에서 비생산적인 자본 유출을 방지”하고 자국 통화를 보호하기 위해 우크라이나 흐리브냐를 이용한 가상자산 구매를 금지했다 를 통해 “국가로부터의 비생산적인 자본 유출을 방지”하고 자국 통화를 보호하기 위해 비트코인( 가상자산 ) 구매를 금지하는 조치를 시행했습니다. 이후 규제가 완화되었으며, 보이보디나(Voievodina)는 우크라이나인들이 비트코인에 대해 더욱 큰 관심을 갖게 되었고, 비트코인이 제공하는 기회에 대해 알아가고 있다고 말합니다.
전쟁이 우크라이나와 그 가상자산 생태계에 끼친 피해에도 불구하고, 몇 가지 긍정적인 측면도 나타나고 있다. 유럽연합이 전쟁으로 황폐해진 지역을 탈출한 사람들을 위해 보호 조치를 2025년 3월 3일까지 연장함에 따라, 전쟁 피해 지역을 탈출한 난민들은 EU 거주자로 취급받고 있습니다. 이러한 권리를 활용하여 많은 이들이 우크라이나의 가상자산 규제 체계보다 더 발전된 EU 규제를 따르는 가상자산 플랫폼을 이용하는 등 새로운 행동 양식을 채택하고 있습니다.
보이보디나는 “우크라이나 경제가 침체되고 도시들이 파괴되면서 사람들이 떠나고 있다. 이제 유럽의 법 체계 아래에서 생활하는 우크라이나인들은 이전에는 사용하지 않던 금융 상품을 활용하고 있다. 사람들은 새로운 대안을 모색하고 있으며, 예전처럼 KYC(고객 신원 확인)를 두려워하지 않는다”고 말했다. 그녀는 이러한 우크라이나인들이 현재 가상자산 을 저축이나 기부, 고국으로 송금하는 등 일상적인 용도로 [email protected]을 이용하고 있다고 설명했다. 실제로 지난 1년 동안 우크라이나로 송금된 금액이 크게 증가한 것으로 추정된다. 아래 차트는 소액 소매 거래의 증가세를 보여주고 있으며, 그 금액은 일반적으로 송금에 사용되는 규모와 일치한다.
단순한 거래량과는 달리, 개별 가상자산 송금 건수에 대한 데이터 역시 동유럽에서 가상자산 의 이용이 여전히 꾸준함을 보여줍니다. 동유럽의 거래량은 전년 대비 감소했지만, 러시아를 제외한 거의 모든 지역에서 송금 건수는 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 우크라이나나 폴란드와 같은 곳에서는 오히려 증가하기도 했습니다. 이는 해당 국가 주민들이 여전히 가상자산 을 거의 동일한 빈도로 이용하고 있음을 시사합니다.
개인 간 송금 건수가 감소한 러시아의 경우에도, 거래량 감소율(20.4%)에 비해 그 감소폭(12.8%)은 미미한 수준이었다. 위 데이터는 동유럽인들이 여전히 암호화폐( 가상자산 )로부터 혜택을 얻고 있으며, 이전과 비슷한 빈도로 이를 이용하고 있지만, 실제로 해당 자산군에 투자하는 금액은 줄어들었음을 시사한다.
이 지역의 향후 가상자산 성장과 관련하여, 보이보디나는 우크라이나인들이 EU와 더욱 긴밀히 통합됨에 따라 가상자산 의 채택 속도가 가속화될 것이라고 전망했다. 그녀는 또한 다음을 준수하는 새로운 법안을 마련하기 위해 진행 중인 노력에 대해서도 언급했다. MiCA가상자산 (가상자산 시장 규정, Markets in 가상자산 Assets Regulation)을 준수하는 새로운 법안을 마련하기 위한 노력에 대해서도 논의했으며, 소비자 시장을 보호하기 위해 마련된 규제가 우크라이나에 긍정적일 것이라고 믿고 있습니다. 그녀는 “정부들은 가상자산 규제를 마련하지 않으면 금융 시장의 기회에서 소외될 것이라는 점을 인식하고 있다”고 말했습니다.
동유럽에서는 여전히 많은 일반인들이 가상자산 을 이용하고 있습니다.
전쟁의 여파에도 불구하고, 지난 한 해 동안 긍정적인 발전과 성장을 시사하는 몇 가지 추세를 확인할 수 있었습니다. 첫째, 러시아가 국제 금융 시장( 가상자산 )에 접근하기 어려워지고 있다는 징후가 나타나고 있으며, 이는 러시아가 전쟁 자금을 계속 조달하는 데 차질을 빚을 수 있습니다. 둘째, 이 전쟁으로 인해 우크라이나인들의 EU 통합 속도가 빨라지고 있는데, EU는 최근 역대 가장 포괄적인 가상자산 관련 법안을 통과시켰습니다가상자산 . 글로벌 시장 위기에도 불구하고 소매 이용은 증가했으며, 순 거래량이 감소한 많은 국가에서도 송금 건수는 안정적으로 유지되거나 증가하여, 이 기술이 여전히 사용자에게 가치를 제공하고 있음을 시사합니다. 또한 이 지역 전체적으로 디파이(DeFi) 이용도 증가했습니다. 러시아-우크라이나 전쟁의 영향이 줄어들면, 더 많은 암호화폐 기업들이 우크라이나로 돌아오고, 암호화폐( 가상자산 ) 규제가 지속적으로 발전하여, 이 두 가지 요인이 모두 동유럽에서의 암호화폐( 가상자산 ) 채택을 지속적으로 확대해 나갈 것으로 기대합니다.
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