블록체인 기술은 디지털 결제를 그 어느 때보다 빠르고 편리하게 만들었으며, 탈중앙화, 불변성, 가명성 등 고유한 특성을 지닌 다양한 용도의 새로운 암호화폐가 확산되도록 했습니다. 이러한 혁신은 글로벌 금융이 변화를 맞이할 시기가 무르익었음을 보여주었으며, 각국 정부도 이를 주목하고 있습니다. 전 세계 중앙은행들은 이미 인터넷 시대에 걸맞은 금융 시스템 재구축에 착수했습니다.
어떻게? 중앙은행 디지털 통화(CBDC)를 통해 가능합니다.
목차
CBDC란 무엇인가요?
CBDC는 법정화폐의 디지털 형태입니다. 실물 현금과 마찬가지로 CBDC는 중앙은행이 발행하며, 정부의 완전한 신임과 신용을 바탕으로 합니다. 하지만 현금과 달리 CBDC는 인쇄되지 않기 때문에, 새로운 발행 및 교환 시스템이 필요합니다.
현재 CBDC에는 두 가지 유형이 있습니다: 소매용 및 도매가 있습니다. 소매용 CBDC는 개인과 기업 간에 보유 및 교환되도록 설계된 반면, 도매용 CBDC는 금융 기관을 대상으로 합니다.
중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 대 암호화폐
CBDC는 기존 암호화폐와 유사하면서도 구별되는 특징을 지닙니다. 비트코인처럼 종이 화폐 형태가 아니며, 일부 스테이블코인처럼 실물 자산에 의해 뒷받침됩니다. 그러나 CBDC는 중앙 집중식이며 정부가 발행한다는 점에서, 많은 전통적 금융 시스템의 고질적인 문제를 완화하기 위해 고안된 탈중앙화 디지털 화폐와는 뚜렷한 대조를 이룹니다.
새로운 유형의 블록체인
CBDC 발행을 검토 중인 대부분의 국가는 블록체인 기술을 활용할 것이지만 이를 위해 블록체인 기술을 활용할 것이지만, 이러한 블록체인은 기존에 존재하던 것들과는 다를 것입니다. 스웨덴 와 프랑스의 중앙은행들은 예를 들어, 허가형 블록체인 – 비트코인과 이더리움이 사용하는 블록체인 기술의 중앙 집중형 변형 –을 활용한 CBDC 시범 사업을 추진해 왔습니다.
허가형 블록체인은 추가적인 접근 제어 계층이 적용된 분산 원장입니다. 즉, 토큰 발행, 블록 검증, 거래 내역 조회와 같은 특정 작업은 네트워크 내의 특정 참여자만 수행할 수 있습니다. 중앙은행 디지털 통화(CBDC)의 경우, 이러한 참여자로는 중앙은행, 상업은행 또는 결제 서비스 제공업체가 될 수 있습니다.
이 중앙 집중식 계층은 기존 결제 네트워크의 허가형 구조와 블록체인의 암호화 보안 기능을 모두 원하는 은행 관계자들에게 매력적으로 다가오고 있다.
왜 CBDC를 도입해야 할까요?
CBDC를 도입해야 할 이유는 많지만, 주의해야 할 함정도 적지 않다.
CBDC의 장점
기존 시스템과 비교했을 때, 제대로 구현된 CBDC는 다음과 같은 장점이 더 클 수 있습니다:
- 경제적이다. CBDC는 디지털 화폐이므로 실물 현금 관리 비용을 대폭 절감할 수 있습니다. 또한, 블록체인 기반 기술 프레임워크를 활용하면 거래 처리 시간을 1초 미만으로, 거래 비용을 1페니 미만으로 각각 단축할 수 있습니다.
- 금융 포용성. 은행 계좌를 보유하지 않은 인구가 많은 국가에서 CBDC는 저축 및 신용 서비스에 대한 안전한 접근을 제공할 수 있습니다. 모바일 애플리케이션 및 디지털 신원 확인 도구와 결합될 경우, CBDC는 그 어느 때보다 더 많은 사람들이 금융 시스템에 참여할 수 있도록 도울 수 있습니다.
- 글로벌. CBDC를 활용하면 거래를 완료하는 데 필요한 중개 기관의 수를 줄임으로써 국경 간 결제를 더 빠르고, 저렴하며, 접근하기 쉽게 만들 수 있습니다. 그러나 이는 CBDC 간의 상호운용성 수준에 달려 있으며, 이러한 효과를 달성하기 위해서는 국제적인 협력이 필요합니다.
- 프로그래밍이 가능하다. CBDC는 중앙은행 관계자들이 금리 조정과 같은 조치를 취할 수 있는 직접적인 수단을 제공할 수 있다.
- 자금 세탁 방지에 효과적입니다. CBDC의 중앙 집중적 특성은 의심스러운 거래를 식별하고 차단하는 데 도움이 될 수 있습니다. 정부는 불법 자금을 압수하고 유통에서 완전히 제거할 수 있을 것입니다. 현재, 다음과 같은 블록체인 분석 도구를 통해 체이널리시스 Reactor 와 Storyline 과 같은 블록체인 분석 도구는 정부 기관 및 민간 기관이 공개 블록체인상에서 유사한 유형의 거래와 활동을 추적하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
개인정보 보호 문제
CBDC에 있어 정부의 본질적인 역할로 인해, 일부 관측통들은 CBDC 도입의 동기가 본질적으로 권위주의적일 수 있다는 우려를 제기하고 있다. 세계 주요 경제국 중 디지털 화폐, 이러한 비판에서 가장 자주 거론되는 국가이다.
이러한 비판이 전적으로 근거 없는 것은 아니다. 우리 가상자산 보고서와 중국 보고서에서 논의한 바와 같이, 중국의 CBDC 모델은 정부의 금융 감시 능력을 상당히 강화할 수 있습니다. 중국 시민들은 이미 금융 사생활이 보장되지 않은 상태인데, 디지털 위안화가 도입되면 중국 공산당이 시민들의 금융 활동을 더욱 쉽게 파악하고, 어떤 이유로든 개인이나 기업을 결제 시스템에서 배제하기가 훨씬 쉬워질 것입니다. 게다가 디지털 위안화로 생성된 금융 데이터는 중국의 논란이 되고 있는 사회신용체계에 유입되는 다른 유형의 데이터와 결합될 수 있다. 중국 공산당이 이러한 능력을 실제로 사용할지, 또 어느 정도까지 사용할지는 불분명하지만, 디지털 위안화 시스템은 그러한 가능성을 분명히 열어두고 있다.
반면 민주주의 국가에서는 정치인과 중앙은행 관계자들이 국민과 협력하여 사생활을 보호하면서도 범죄 행위를 방지할 수 있는 방안을 모색해야 할 것으로 기대됩니다. KYC/AML에 관한 기존 금융 규제 KYC/AML 규정이 이미 마련되어 있기 때문에, 일부에서는 CBDC가 신원 기반가 될 것이라고 추측하지만, 잔액 상한선이 설정된 계좌나 일정 금액 미만의 거래 등은 이 규칙의 예외가 될 수 있습니다.
경제적 우려
앞서 언급한 개인정보 보호 문제 외에도, CBDC 개발에는 여러 가지 경제적 위험 요인이 존재합니다. 그중에서도 특히 세 가지가 두드러지는데, 바로 상업은행의 중개 기능 상실, 글로벌 상호운용성 부족, 그리고 미국 달러의 잠재적 약세입니다.
첫째, CBDC가 시스템 설계에 상업은행을 포함시키지 않을 경우, 은행의 예금 기반을 상실하게 할 위험이 있어 국내 은행 시스템의 불안정을 초래할 수 있습니다. CBDC 설계는 는 잔액 상한선 및 무이자 예금과 같은 잔액 상한선 및 무이자 예금과 같은 메커니즘을 통해 이에 대응해 왔다.
둘째, CBDC 개발이 국제적으로 조율되지 않을 경우, 국경 간 결제와 경제 제재의 효과 모두 약화될 수 있습니다. 현재 SWIFT 거래 시스템이 이러한 기능을 지원하고 있지만, 이에 상응하는 CBDC가 없다면 불법적인 국제 거래가 감시망에서 빠져나갈 수 있고, 일반적인 국경 간 결제 역시 비효율적으로 이루어질 수 있습니다. 다행히 SWIFT는 이러한 문제를 해결하기 위한 계획을 제시했습니다 이러한 문제들을 해결할 계획을 제시했습니다.
셋째, 일부에서는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 도입이 장기화될 경우 자국 통화가 약화될 수 있다고 우려하고 있다. 특히 미국 달러가 세계의 기축통화인 만큼, 이러한 우려는 미국에서 더욱 크게 대두되고 있다. 그 논리는 다음과 같다. 만약 다른 국가들이 먼저 CBDC를 도입하고 미국 달러를 거치지 않고 CBDC 간 거래를 수행할 수 있게 된다면, 해당 국가들은 미국 달러 보유량을 유지할 필요가 없어질 수도 있다는 것이다.
하지만 아시아 소사이어티 정책연구소의 연구원인 대니 리는 이에 동의하지 않는다. 리 연구원은 다른 통화에 비해 미국 달러의 안정성을 고려할 때, ‘일대일로(Belt and Road Initiative)’와 같은 다국적 프로젝트조차도 미국 달러로 자금이 조달되어 왔다고 지적한다. 또한 리 연구원은 가장 발전된 CBDC들, 특히 중국의 디지털 위안화가 금융 포용성 향상, 비용 절감, 현금 폐지 등의 목표를 위해 주로 국내 소매 결제에 최적화되어 있다고 분석한다. 즉, CBDC는 경제적·기술적 잠재력이 풍부하지만, 기존의 금융 질서를 크게 뒤흔들 가능성은 낮다.
현재 진행 중인 CBDC 프로젝트: 출시, 시범 운영 및 연구
현재 전 세계 GDP의 95% 이상을 차지하는 국가들이 CBDC 도입을 모색하기 시작했다. 대부분의 국가는 도입까지 아직 수년이 남았지만, 아시아, 아프리카, 카리브해 지역의 중앙은행들은 이미 그 길을 열어놓았습니다.
출시
이미 10개국 이상이 어떤 형태로든 CBDC를 출시했습니다. 이 목록에는 2020년 10월 ‘샌드 달러(Sand Dollar)’를 를 도입한 바하마를 비롯해, 다른 9개 카리브해 국가들, 그리고 국경을 넘나드는송금 중심의 CBDC를 공개한 캄보디아; 그리고 e-나이라 를 출시한 나이지리아가 있습니다. 캄보디아와 대부분의 카리브해 중앙은행들은 자국의 CBDC에 블록체인 기술을 적용한 반면, 나이지리아와 자메이카 는 보다 전통적인 데이터베이스 아키텍처를 채택했다.
지금까지 출시된 CBDC의 대부분은 소매용 목적으로 개발되었으나, 몇몇 카리브해 국가들은 소매 및 도매를 결합한 하이브리드 모델을 채택하기도 했습니다. 그 밖의 도매용 CBDC들은 시범 운영 단계에서 빠른 속도로 개발되고 있습니다.
조종사들
현재 수십 개국이 CBDC 시범 운영을 진행 중이다. 이 중 중앙은행, 상업은행, IT 컨설팅 업체 간의 협력 사례가 가장 흔하며, 도매용 및 국경 간 CBDC가 가장 발전된 단계에 있다.
소매용 CBDC 시범 사업
먼저 소매용 CBDC부터 살펴보겠습니다. 그중에서도 중국의 디지털 위안화(e-CNY)가 가장 발전된 단계에 있으며, 거래 건수는 1,000억 건 이상의 거래, 즉 140억 달러에 달하는 거래 건수를 기록했습니다. 다시 말해, 이미 널리 사용되고 있는 셈입니다. 2023년 1월, e-CNY는 현금 유통에 포함되었으며, 증권 구매에 사용되었습니다. 현재 중국의 시범 프로그램은 26개 주요 도시와 560만 개 가맹점가 참여하고 있습니다.
DC/EP(디지털 통화/전자 결제)로 불리는 이 결제 시스템은 중국 중앙은행이 발행하며, 상업은행 계좌를 통해 고객에게 제공되고, 블록체인이 아닌 기존 장부 방식으로 관리됩니다. 중국은 2019년에 시범 운영을 시작했지만, e-CNY는 2022년 베이징 동계 올림픽에서 첫 선을 보이며, 최초의 대규모 디지털 화폐 도입 사례를 기록했습니다.
스웨덴, 대한민국, 카자흐스탄을 비롯한 여러 국가에서도 소매용 시범 운영을 완료했습니다. 이러한 시범 운영의 대부분은 성공적이었으나, 테스트는 대개 소규모로 진행되었으며 CBDC 도입에 있어 핵심 이해관계자인 상업은행의 참여 없이 이루어졌습니다. 스웨덴은 은행을 포함한 시범 운영을 통해 이 문제를 해결했습니다. 은행을 참여시킴으로써 시범 운영의 후반 단계에 참여시킴으로써 이 문제를 해결했으나, 소매용 CBDC 시범 운영을 진행 중인 다른 국가들의 경우, 본격적인 도입을 위한 길은 여전히 불투명하다.
CBDC 도매 시범 사업
2023년 들어 도매용 CBDC 도입이 점차 확대되고 있으며, 대부분의 시범 운영은 선진국들 사이에서 그리고 대륙 간에 걸쳐 진행되고 있다.
홍콩, 아랍에미리트(UAE), 태국, 중국 중앙은행 간의 국경 간 협력 프로젝트인 mBridge는 지금까지 성공적으로 진행되어 왔다. 2021년, mBridge는 보고한 바에 따르면 시범 플랫폼이 기존 체계에서는 며칠이 걸리던 국제 송금 및 외환 거래를 단 몇 초 만에 완료할 수 있었으며, 관련 비용도 최대 절반까지 절감되었다고 밝혔다. 최근에는 mBridge가 실물 가치 거래 테스트를 를 시작했으며, 이 플랫폼을 통해 2,200만 달러 이상의 거래가 처리되었다.
2022년 말까지 싱가포르 통화청(MAS)은 1단계 인 ‘프로젝트 오키드(Project Orchid)’의 1단계를 완료했다. MAS는 현재 소매용 CBDC는 필요하지 않다고 판단했으나, 도매용 CBDC의 잠재적 활용 사례에 대해서는 연구 중이다. 마찬가지로, 사우디아라비아는 는 “프로젝트 애버(Project Aber)”의 성공에 힘입어 현지 은행 및 핀테크 기업들과 협력하여 CBDC의 위험과 이점을 탐구하고 있다.
다음 국가들의 중앙은행 프랑스, 일본, 스페인, 남아프리카공화국, 그리고 브라질등 여러 국가들도 도매형 CBDC의 활용 사례를 독자적으로 테스트하고 있다.
CBDC를 출시했거나 시범 운영 중인 국가 목록
- 바하마 (바하마 중앙은행): 샌드 달러, 2020년 10월 출시
- 캄보디아 (캄보디아 중앙은행): 바콩, 소매용, 2020년 10월 출시
- 앤티가 바부다 (동카리브 중앙은행): DCash, 2021년 3월 출시
- 그레나다 (동카리브 중앙은행): DCash, 2021년 3월 출시
- 세인트키츠 네비스 (동카리브 중앙은행): DCash, 2021년 3월 출시
- 세인트루시아 (동카리브 중앙은행): DCash, 2021년 3월 출시
- 세인트빈센트 그레나딘 (동카리브 중앙은행): DCash, 2021년 8월 출시
- 나이지리아 (나이지리아 중앙은행): 2021년 10월 출시된 e-나이라
- 도미니카 (동카리브 중앙은행): DCash, 2021년 12월 출시
- 몬세라트 (동카리브 중앙은행): 2021년 12월 출시된 DCash
- 앵귈라 (동카리브 중앙은행): 2022년 6월 출시된 DCash
- 자메이카 (자메이카 중앙은행): 2022년 7월 출시된 Jam-Dex
- 가나 (가나 중앙은행): e-세디
- 스웨덴 (스웨덴 중앙은행): e-크로나
- 이란 (이란 이슬람 공화국 중앙은행)
- 카자흐스탄 (카자흐스탄 중앙은행): 디지털 텡게
- 러시아 (러시아 연방은행): 디지털 루블
- 대한민국 (한국은행)
- 사우디아라비아 (사우디아라비아 중앙은행)
- 아랍에미리트 (아랍에미리트 중앙은행)
- 싱가포르 (싱가포르 통화청)
- 남아프리카공화국 (남아프리카준비은행)
- 인도 (인도 중앙은행): 디지털 루피
- 중국 (중국 인민은행): e-CNY
- 일본 (일본은행): 디지털 엔화
- 홍콩 (홍콩 통화청): e-HKD
- 태국 (태국은행)
- 호주 (호주 중앙은행)
- 프랑스 (프랑스 중앙은행)
- 브라질 (브라질 중앙은행): 디지털 레알
- 우루과이 (우루과이 중앙은행): e-Peso
- 필리핀 (필리핀 중앙은행)
- 터키 (터키 공화국 중앙은행)
- 노르웨이 (노르웨이 중앙은행)
- 베네수엘라 (베네수엘라 중앙은행): 디지털 볼리바르
- 바레인 (바레인 중앙은행)
- 부탄 (부탄 왕립 통화 당국)
연구
어떻게 진행해야 할지 확신이 서지 않는 일부 중앙은행들은 여전히 CBDC 도입의 비용, 이점, 위험을 저울질하고 있다.
미국에서는 여전히 정치적 고려 사항이 이 논쟁에 큰 영향을 미치고 있다. 2023년 3월, 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 는 CBDC에 대해 다음과 같이 말했습니다, “...우리가 하고 있는 일은 일종의 초기 단계 실험입니다. 이것이 어떻게 작동할까요? 과연 효과가 있을까요? 가장 적합한 기술은 무엇일까요? 가장 효율적인 방법은 무엇일까요?” 이와 마찬가지로, 국내금융 담당 차관 넬리 랭은 다음과 같이 밝혔다 “정책 입안자들은 CBDC를 도입할지, 도입한다면 어떤 형태를 취해야 할지에 대해 계속 논의하고 있다. 연방준비제도(Fed)는 또한 행정부와 의회, 더 넓게는 대중의 지지가 있을 때에만 CBDC를 발행할 것이라고 강조했다.” 그러나 다른 정치인들은 반대 입장을 표명했다. 예를 들어, 플로리다주 론 데산티스 주지사는 최근 CBDC 반대 법안을 발표하며, 그러한 프로젝트가 정부의 감시와 통제를 조장할 것이라고 주장했다.
한편, 미국의 대학, 금융 기관, IT 컨설팅 업체들은 혁신을 거듭하고 있다. MIT의 디지털 통화 이니셔티브(DCI) 는 CBDC 및 기타 블록체인 기반 기술의 도입을 연구하고 있습니다. 디지털 달러 프로젝트는 디지털 달러 재단(Digital Dollar Foundation)과 액센츄어(Accenture)가 공동으로 설립한 것으로, 민간 부문의 CBDC 연구에 주력하고 있습니다.
다른 국가들의 CBDC 관련 시도도 주목할 만합니다. 유럽중앙은행(ECB)은 최근 디지털 유로 프로젝트에 대한 최신 정보를 발표하며, 사용자의 신뢰와 금융 안정성을 유지하는 것의 중요성을 강조하고, 현금을 대체하기보다는 보완하는 역할을 해야 한다고 밝혔다. 영국은 디지털 파운드를 검토 중이며, 콜롬비아는 탈세를 줄이기 위한 CBDC를 연구 중이며, 케냐 중앙은행은 CBDC에 관한 CBDC에 관한 논문을 발표해 정책 논의를 촉발하기 위해 발표했습니다.
미국의 ‘FedNow’ 서비스는 CBDC인가?
미국 연방준비제도(Fed)는 최근 발표했다 2023년 7월에 ‘FedNow’ 서비스를 출시할 계획을 발표했다. 이 계획의 목표는 미국 금융 기관에 즉시 결제 서비스를 제공하여 국내 거래의 효율성과 안전성을 높이는 것이다. FedNow는 누구나 이용할 수 있는 전자 네트워크가 될 것이지만, 디지털 달러의 발행이나 도입과는 무관하다. 많은 이들은 FedNow가 정부가 추진하는 CBDC를 대체하는 수단라고 추측해 온 반면, 다른 이들은 FedNow가 성공적으로 도입된다면 결국 CBDC의 통합을 촉진할 수 있을 것이라고 믿고 있다.
전망: CBDC의 미래
CBDC의 이점은 다양합니다. 거래 비용 절감, 결제 속도 향상, 그리고 수십억 명의 사람들이 결제하는 방식에 대한 기타 개선 사항 등이 있습니다. 대부분의 CBDC가 도입되기까지는 아직 수년이 걸릴 수 있지만, 관련 연구는 빠른 속도로 진행되고 있습니다. 이미 CBDC를 출시했거나 도입을 위한 준비가 한창인 국가들은, 전 세계 중앙은행들이 급속한 기술 발전을 바탕으로 실험을 계속해 나가는 가운데, 향후 연구와 지원 체계에 영향을 미칠 것으로 보입니다.
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